本報(bào)記者 彭?yè)P(yáng)

　　中國(guó)人民銀行消息，12月18日，人民銀行以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展了883億元7天期逆回購(gòu)操作。同時(shí)，以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展了1000億元14天期逆回購(gòu)操作。專(zhuān)家表示，人民銀行時(shí)隔近三個(gè)月再次開(kāi)展14天期逆回購(gòu)操作，釋放出適度寬松貨幣政策靈活高效的信號(hào)。

　　靈活安排期限結(jié)構(gòu)

　　專(zhuān)家表示，人民銀行重啟14天期逆回購(gòu)操作，可以看出其意在通過(guò)適度的流動(dòng)性注入，平衡流動(dòng)性供需和穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，保持年末資金面的平穩(wěn)。

　　12月18日，人民銀行同時(shí)開(kāi)展了7天期與14天期逆回購(gòu)操作，顯示出在期限結(jié)構(gòu)上的靈活安排。國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘高級(jí)研究員龐溟認(rèn)為，臨近年末，人民銀行選擇以期限結(jié)構(gòu)調(diào)整為抓手，進(jìn)行“削峰填谷”。既滿(mǎn)足了銀行體系因現(xiàn)金投放、財(cái)政收支等因素產(chǎn)生的臨時(shí)性缺口，也避免了可能引發(fā)的資金空轉(zhuǎn)和杠桿攀升。

　　“預(yù)計(jì)年底前后人民銀行將持續(xù)通過(guò)7天期和14天期逆回購(gòu)操作，有效控制短期流動(dòng)性的波動(dòng)幅度?！睎|方金誠(chéng)首席宏觀(guān)分析師王青分析。

　　在王青看來(lái)，12月以來(lái)，人民銀行已通過(guò)兩個(gè)期限品種的買(mǎi)斷式逆回購(gòu)，累計(jì)向市場(chǎng)注入2000億元中期流動(dòng)性，后續(xù)大概率將加量續(xù)做當(dāng)月到期的中期借貸便利（MLF）。與此同時(shí)，12月人民銀行預(yù)計(jì)還會(huì)開(kāi)展一定規(guī)模的國(guó)債買(mǎi)賣(mài)，向市場(chǎng)注入長(zhǎng)期流動(dòng)性，凈投放規(guī)?；蜉^上月的500億元有所擴(kuò)大。

　　保持流動(dòng)性充裕

　　專(zhuān)家表示，后續(xù)央行將通過(guò)各類(lèi)流動(dòng)性工具搭配組合，提升短中長(zhǎng)期流動(dòng)性管理的科學(xué)性和精準(zhǔn)性，保持市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大貨幣信貸投放力度。

　　中央財(cái)辦有關(guān)負(fù)責(zé)同志此前在詳解2025年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神時(shí)表示，貨幣政策工具箱既包括降準(zhǔn)降息，也包括其他短期、中期、長(zhǎng)期流動(dòng)性投放工具。明年將靈活搭配、高效運(yùn)用多種工具，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。

　　“貨幣政策的重點(diǎn)仍是在保持流動(dòng)性充裕的同時(shí)，著力暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，引導(dǎo)資金更有效率地進(jìn)入國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。”龐溟說(shuō)。