（來源：泰勒斯資本觀察）
【特別提醒】：本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，作為個(gè)人研究立此存照，與志同道合者共勉，不代表買賣建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。
? ? ?2025年12月12日，人福醫(yī)藥（SH600079）發(fā)布《關(guān)于收到中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)湖北監(jiān)管局<行政處罰事先告知書>的公告》《關(guān)于實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示暨停牌的公告》，主要內(nèi)容如下:
人福醫(yī)藥涉嫌違法的事實(shí)如下
一、人福醫(yī)藥未及時(shí)披露非經(jīng)營性資金占用，2020年年度報(bào)告存在重大遺漏
（一）相關(guān)關(guān)聯(lián)人及占用情況
? ? ?案涉期間，當(dāng)代集團(tuán)是人福醫(yī)藥控股股東。根據(jù) 2013年修正的《中華人民共和國公司法》第二百一十六條第(四)項(xiàng)、《上市公司信息披露管理辦法》(證監(jiān)會(huì)令第40 號(hào)，以下簡稱2007年《信披辦法》)第七十一條第(三)項(xiàng)、《上市公司信息披露管理辦法》(證監(jiān)會(huì)令第182號(hào)，以下簡稱2021年《信披辦法》)第六十二條第(四)項(xiàng)“直接或者間接地控制上市公司的法人”的規(guī)定，當(dāng)代集團(tuán)是人福醫(yī)藥案涉期間的關(guān)聯(lián)人。
? ? 2020年至2022年3月，人福醫(yī)藥與當(dāng)代集團(tuán)發(fā)生非經(jīng)營性資金占用累計(jì)發(fā)生額127.85億元。上述關(guān)聯(lián)交易是在當(dāng)代集團(tuán)要求和安排下進(jìn)行。2022年4月28日，人福醫(yī)藥在《關(guān)于控股股東資金占用情況及整改情況的提示性公告》中對(duì)2020年至2022年4月前，控股股東資金占用情況進(jìn)行了披露。此外，人福醫(yī)藥在2021年年度報(bào)告、2022年年度報(bào)告中對(duì)報(bào)告期內(nèi)控股股東資金占用情況進(jìn)行了披露。截至2022年4月15 日，當(dāng)代集團(tuán)已經(jīng)歸還全部本金及占用期間利息。
（二）未及時(shí)披露非經(jīng)營性資金占用
? ? ?2020年，人福醫(yī)藥與控股股東當(dāng)代集團(tuán)發(fā)生非經(jīng)營性資金占用累計(jì)發(fā)生額25.02億元，占最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的17.58%。
? ? ?2021年，人福醫(yī)藥與控股股東當(dāng)代集團(tuán)發(fā)生非經(jīng)營性資金占用累計(jì)發(fā)生額81.79億元，占最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的62.97%。
? ? ?2022年1月至3月，人福醫(yī)藥與控股股東當(dāng)代集團(tuán)發(fā)生非經(jīng)營性資金占用累計(jì)發(fā)生額21.04 億元，占最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的13.44%。
（三）定期報(bào)告存在重大遺漏
? ? 人福醫(yī)藥在2020年年度報(bào)告中遺漏披露控股股東當(dāng)代集團(tuán)非經(jīng)營性資金占用累計(jì)發(fā)生額25.02億元，占人福醫(yī)藥2020年年度報(bào)告記載的凈資產(chǎn)的19.26%。
二、人福醫(yī)藥未及時(shí)披露關(guān)聯(lián)交易，2022年年度報(bào)告存在重大遺漏
（一）相關(guān)關(guān)聯(lián)人情況
? ? ?控股股東當(dāng)代集團(tuán)與武漢珂美立德生物醫(yī)藥有限公司(簡稱珂美立德)關(guān)系密切，能夠?qū)ζ涫┘又卮笥绊憽?024年7月27日，人福醫(yī)藥披露《關(guān)于子公司購買物業(yè)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的公告》，將珂美立德披露為關(guān)聯(lián)人。根據(jù)2021年《信披辦法》第六十二條第(四)項(xiàng)“中國證監(jiān)會(huì)、證券交易所或者上市公司根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則認(rèn)定的其他與上市公司有特殊關(guān)系，可能或者已經(jīng)造成上市公司對(duì)其利益傾斜的法人”的規(guī)定，珂美立德是人福醫(yī)藥案涉期間的關(guān)聯(lián)人?？毓晒蓶|當(dāng)代集團(tuán)未按照2021年《信披辦法》第四十一條的規(guī)定，及時(shí)向上市公司報(bào)送關(guān)聯(lián)人關(guān)系。
（二）相關(guān)關(guān)聯(lián)交易情況
? ? ?2022年3月，人福醫(yī)藥下屬4家子公司武漢人福醫(yī)藥有限公司、武漢人福創(chuàng)新藥物研發(fā)中心有限公司、武漢天潤健康產(chǎn)品有限公司、宜昌人福藥業(yè)有限責(zé)任公司分別以5.11億元、4.68億元、3.90億元、2.77億元向珂美立德購買物業(yè)資產(chǎn)，交易金額合計(jì)16.45億元，占人福醫(yī)藥2022年年度報(bào)告記載的凈資產(chǎn)的9.17%。
三、人福醫(yī)藥2020年年度報(bào)告、2021年年度報(bào)告、2022年半年度報(bào)告存在虛假記載
? ? ?其一，人福醫(yī)藥通過設(shè)立金科瑞達(dá)(武漢)科技投資有限公司(以下簡稱金科瑞達(dá)),用于承接人福醫(yī)藥剝離的資產(chǎn)，金科瑞達(dá)及其控制的資產(chǎn)均由人福醫(yī)藥實(shí)際控制。其二，武漢睿成股權(quán)投資管理有限公司(以下簡稱武漢睿成)及智盈新成(武漢)股權(quán)投資管理有限公司(以下簡稱智盈新成)實(shí)際上由人福醫(yī)藥控制，但人福醫(yī)藥2017年至2022年9月未將智盈新成、武漢睿成納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。
? ? ?人福醫(yī)藥未按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表(2014 年修訂)》第七條、第二十一條規(guī)定將上述公司納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍，導(dǎo)致人福醫(yī)藥2020年年度報(bào)告虛增歸屬母公司股東的凈利潤1.43億元，占當(dāng)期報(bào)告記載的對(duì)應(yīng)項(xiàng)目比例 12.43%；2021年年度報(bào)告虛增歸屬母公司股東的凈利潤0.72億元，占當(dāng)期報(bào)告記載的對(duì)應(yīng)項(xiàng)目比例 5.21%；2022年半年度報(bào)告虛增歸屬母公司股東的凈利潤 0.91億元，占當(dāng)期報(bào)告記載的對(duì)應(yīng)項(xiàng)目比例5.71%。人福醫(yī)藥2020年年度報(bào)告、2021年年度報(bào)告、2022年半年度報(bào)告存在虛假記載。2022年12月22日，人福醫(yī)藥發(fā)布《關(guān)于前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正及追溯調(diào)整的公告》，對(duì)前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)進(jìn)行更正并追溯調(diào)整。
四、控股股東當(dāng)代集團(tuán)隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系
? ? ?2022年3月，人福醫(yī)藥購買武漢遙星醫(yī)藥有限公司(以下簡稱遙星醫(yī)藥)持有的湖北葛店人福藥用輔料有限責(zé)任公司(以下簡稱人福藥輔)40%股權(quán)，交易價(jià)格1億元。
? ? ?遙星醫(yī)藥自然人股東羅某勝(持股90%)、孫某(持股 10%)均系為當(dāng)代集團(tuán)代持股份，遙星醫(yī)藥系當(dāng)代集團(tuán)實(shí)際控制的公司。根據(jù)2021年《信披辦法》第六十二條第(四)項(xiàng)“由前項(xiàng)所述法人直接或者間接控制的除上市公司及其控股子公司以外的法人”的規(guī)定，遙星醫(yī)藥是人福醫(yī)藥案涉期間的關(guān)聯(lián)人。
? ? ?控股股東當(dāng)代集團(tuán)未按照 2021年《信披辦法》第四十一條的規(guī)定，及時(shí)向上市公司報(bào)送關(guān)聯(lián)人關(guān)系。上市公司與遙星醫(yī)藥開展股權(quán)交易時(shí)，難以確定遙星醫(yī)藥為其關(guān)聯(lián)人。當(dāng)代集團(tuán)故意隱瞞關(guān)聯(lián)人關(guān)系事項(xiàng)導(dǎo)致人福醫(yī)藥難以按規(guī)定及時(shí)披露并在2022年年度報(bào)告中披露上述信息。
被ST原因
年度報(bào)告存在虛假記載
? ? ?依據(jù)《行政處罰事先告知書》載明的內(nèi)容，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2025年4月修訂）》第9.8.1 條“上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，本所對(duì)其股票實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示：（七）根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)行政處罰事先告知書載明的事實(shí)，公司披露的年度報(bào)告財(cái)務(wù)指標(biāo)存在虛假記載，但未觸及本規(guī)則第9.5.2條第一款規(guī)定情形，前述財(cái)務(wù)指標(biāo)包括營業(yè)收入、利潤總額、凈利潤、資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)或者負(fù)債科目”等相關(guān)規(guī)定，公司股票將被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。
停復(fù)牌安排
? ? ?公司股票交易于 2025年12月15日停牌一天，自2025年12月16日復(fù)牌恢復(fù)交易并實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示后公司股票簡稱由“人福醫(yī)藥”變更為“ST人福”，證券代碼仍為“600079”，實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示后，股票交易日漲跌幅限制為 5%。
申請(qǐng)摘帽條件
? ? ?根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2025年4月修訂）》第9.8.8 條“上市公司股票因第9.8.1 條第一款第（七）項(xiàng)規(guī)定情形被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示后，同時(shí)符合下列條件的，可以向本所申請(qǐng)撤銷對(duì)其股票實(shí)施的其他風(fēng)險(xiǎn)警示并披露：
（一）中國證監(jiān)會(huì)作出行政處罰決定書已滿12個(gè)月；
（二）公司已就行政處罰決定所涉事項(xiàng)對(duì)相應(yīng)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯重述?！?/p>
? ? ?截至本公告披露日，公司各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)正常有序開展；《行政處罰事先告知書》所涉及違法事項(xiàng)系2022年及以前發(fā)生，現(xiàn)已全部整改完畢，不會(huì)對(duì)公司未來生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生任何影響。