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12月9日，科技板塊表現(xiàn)亮眼，通信、人工智能、云計(jì)算、電子等多只科創(chuàng)主題ETF漲幅明顯。有色、黃金等主題ETF今日表現(xiàn)疲軟，部分產(chǎn)品跌幅超3%。
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12月9日，匯添富納斯達(dá)克生物科技ETF、華夏納斯達(dá)克100ETF（QDII）、華安日經(jīng)225ETF（QDII）、華泰柏瑞納斯達(dá)克100ETF（QDII）等多只ETF發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
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寬基ETF成為近期資金流入的重要方向之一。Wind數(shù)據(jù)顯示，12月8日、12月5日兩個(gè)交易日，南方中證A500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證科創(chuàng)板50ETF等產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，兩日合計(jì)資金凈流入額均超15億元；華泰柏瑞中證A500ETF兩日合計(jì)資金凈流入額超20億元。
通信、人工智能主題ETF領(lǐng)漲
12月9日，科技板塊表現(xiàn)亮眼，多只相關(guān)主題ETF漲幅明顯。其中，通信ETF（515880）漲幅超3%，位居全市場(chǎng)ETF漲幅第一名。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF南方（159382）、成長ETF（159259）等漲超2.5%。
展望后市，海富通基金基金經(jīng)理陳林海表示，A股市場(chǎng)仍處于上行通道中，AI或是本輪行情的核心主線之一。AI領(lǐng)域?yàn)檎咧攸c(diǎn)支持方向，受市場(chǎng)關(guān)注度高。與此同時(shí)，AI作為當(dāng)前明確的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)之一，產(chǎn)業(yè)高景氣度可持續(xù)性相對(duì)較強(qiáng)，相關(guān)企業(yè)估值在當(dāng)前業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)期下仍具性價(jià)比。
有色主題ETF表現(xiàn)疲軟
12月9日，有色、黃金等板塊表現(xiàn)疲軟，多只相關(guān)主題ETF跌超3%。
有基金經(jīng)理分析稱，雖然有色金屬板塊長期投資價(jià)值可期，但仍需關(guān)注短期市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。一方面，美元走勢(shì)和美國利率政策的調(diào)整將對(duì)黃金價(jià)格產(chǎn)生較大影響。另一方面，全球經(jīng)濟(jì)增長的不確定性可能導(dǎo)致有色金屬需求預(yù)期的調(diào)整，進(jìn)而影響其價(jià)格走勢(shì)。此外，地緣沖突的緩解或升級(jí)，也會(huì)對(duì)黃金和部分有色金屬價(jià)格帶來短期擾動(dòng)。
多只寬基ETF“吸金”顯著
近兩個(gè)交易日，寬基ETF成為資金流入的重要方向之一。
Wind數(shù)據(jù)顯示，12月8日和12月5日兩個(gè)交易日，南方中證A500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證科創(chuàng)板50ETF等產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，兩日合計(jì)資金凈流入額均突破15億元。華泰柏瑞中證A500ETF兩日合計(jì)資金凈流入額超20億元。
12月8日，全市場(chǎng)凈流入額最高的ETF是南方中證A500ETF，達(dá)10億元；12月5日，全市場(chǎng)凈流入額最高的ETF是華泰柏瑞中證A500ETF，達(dá)19.18億元。
ETF解盤
光模塊有望持續(xù)受益算力需求高增
工銀瑞信基金表示，近期大模型在強(qiáng)化學(xué)習(xí)階段紛紛引入“自我反思”機(jī)制，預(yù)計(jì)2026年上半年大模型能力或?qū)@著提高，幻覺率降低，擬人化更強(qiáng)。當(dāng)前算力已成為大模型差距的核心問題，未來兩年算力投入有望持續(xù)保持高景氣，光模塊有望持續(xù)受益算力需求高增。
工銀瑞信基金認(rèn)為，在超大GPU網(wǎng)絡(luò)中，通信能力往往是系統(tǒng)瓶頸。如大模型“并行思考”需要大量節(jié)點(diǎn)間通信，通信性能直接決定訓(xùn)練效率。同時(shí)，GPU的網(wǎng)卡速率正加速提升，短短一年時(shí)間，光模塊已從400G向1.6T演進(jìn)，速度遠(yuǎn)超摩爾定律。
工銀瑞信基金表示，預(yù)計(jì)2026年—2027年，光模塊行業(yè)增速將持續(xù)快于AI資本開支增速，其核心驅(qū)動(dòng)在于高速率光模塊的出貨增加。在AI訓(xùn)練與推理網(wǎng)絡(luò)帶寬需求快速增長的背景下，市場(chǎng)對(duì)2026年1.6T光模塊需求不斷上修。目前，市場(chǎng)預(yù)期2026年1.6T光模塊出貨量達(dá)2000萬—3000萬，相關(guān)公司產(chǎn)能緊缺嚴(yán)重?？春霉饽K需求可見度提升帶來的業(yè)績(jī)?cè)鲩L和板塊估值提升。