12月以來，A股并購重組市場迎來密集窗口期，多家上市公司密集披露并購重組相關(guān)進(jìn)展公告，交易類型涵蓋協(xié)議收購、資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)等多種形式、部分項目已進(jìn)入審核或完成階段，涉及新能源、計算機(jī)、軟件信息等多個領(lǐng)域。
數(shù)據(jù)顯示，12月1日截至12月9日，共有39家上市公司發(fā)布并購重組最新進(jìn)展公告，其中，有5家上市公司首次披露了并購重組的公告事項。2024年同期只有1家上市公司發(fā)布了并購重組最新進(jìn)展公告。
“A股市場并購重組熱度提升的原因，一方面，政策持續(xù)寬松與積極引導(dǎo)提振市場信心，2024年9月份發(fā)布的‘并購六條’政策組合，大幅提高審核效率，同時明確鼓勵產(chǎn)業(yè)并購，特別是向軟件信息、新能源、生物醫(yī)藥等‘新質(zhì)生產(chǎn)力’領(lǐng)域集中。另一方面，企業(yè)內(nèi)在發(fā)展需求涌現(xiàn)，上市公司利用再融資工具拓展第二增長曲線，或整合產(chǎn)業(yè)鏈以提升競爭力。”萬聯(lián)證券股份有限公司策略分析師宮慧菁接受《證券日報》記者采訪時表示。
從近期披露的案例來看，12月份，并購重組市場呈現(xiàn)出“傳統(tǒng)行業(yè)謀轉(zhuǎn)型、新興行業(yè)強(qiáng)整合”的顯著特征，不同行業(yè)的交易邏輯各有側(cè)重，但均圍繞核心競爭力提升展開。
12月9日，國家電投集團(tuán)產(chǎn)融控股股份有限公司（下稱“電投產(chǎn)融”）披露重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書（草案），擬通過資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)及募集配套資金“三步走”戰(zhàn)略，將上市公司主營業(yè)務(wù)從當(dāng)前的金融與能源雙主業(yè)，徹底轉(zhuǎn)型為專注于核能發(fā)電的單一主業(yè)，打造國家電力投資集團(tuán)有限公司旗下核電運(yùn)營資產(chǎn)整合平臺。
根據(jù)交易方案，電投產(chǎn)融擬以所持國家電投集團(tuán)資本控股有限公司100%股權(quán)（作價151.08億元）作為置出資產(chǎn)，與國家核電技術(shù)有限公司（下稱“國家核電”）所持國電投核能有限公司（下稱“電投核能”）股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換；差額部分402.85億元由上市公司向國家核電及中國人壽保險股份有限公司發(fā)行股份支付，同時擬向不超過35名特定投資者募集配套資金不超過50億元，全部用于山東海陽核電站3、4號機(jī)組建設(shè)。交易完成后，電投核能100%股權(quán)（作價553.94億元）將注入上市公司。
同日，哈爾濱威帝電子股份有限公司（以下簡稱“威帝股份”）發(fā)布公告，公司與胡濤、萬紅娟簽署《股權(quán)收購意向性協(xié)議》，擬通過支付現(xiàn)金受讓江蘇智越天成企業(yè)管理有限公司51%股權(quán)及標(biāo)的公司江蘇玖星精密科技股權(quán)有限公司（以下簡稱“玖星精密科技”），預(yù)計取得標(biāo)的公司不低于51%表決權(quán)，從而取得控制權(quán)。
公告顯示，威帝股份主要從事汽車電子產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，其產(chǎn)品涵蓋儀表、傳感器等百余種品類，形成完整汽車電器配套體系；玖星精密科技從事精密金屬零部件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括精密滑軌、鋁合金外觀件等，主要用于中高端家電等領(lǐng)域。
12月初，云南恩捷新材料股份有限公司（以下簡稱“恩捷股份”）發(fā)布公告稱，公司正在籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)青島中科華聯(lián)新材料股份有限公司100%股權(quán)，同時擬募集配套資金。
恩捷股份相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示：“我們不僅要做好‘中國制造’，更要實現(xiàn)‘全球制造’。公司通過整合產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢資源，持續(xù)夯實核心競爭力，主動擁抱市場變化、共拓產(chǎn)業(yè)新空間?！?/p>
“結(jié)合12月份以來上市公司披露的并購重組進(jìn)展，能清晰看到政策引導(dǎo)與市場需求共振下的產(chǎn)業(yè)升級新圖景；從積極效應(yīng)來看，當(dāng)前的并購重組已成為企業(yè)實現(xiàn)‘1+1>2’協(xié)同效應(yīng)的核心路徑。更值得關(guān)注的是，并購目的已從過去的‘套利驅(qū)動’轉(zhuǎn)向‘產(chǎn)業(yè)驅(qū)動’?！敝猩酱髮W(xué)管理學(xué)院教授、會計與審計專業(yè)學(xué)位項目主任柳建華向《證券日報》記者表示。
他還認(rèn)為，必須清醒認(rèn)識到，并購重組絕非“一本萬利”，風(fēng)險防控仍是關(guān)鍵，“重并購、輕整合”“重擴(kuò)張、輕風(fēng)控”的老問題仍需警惕。只有將戰(zhàn)略協(xié)同、風(fēng)險防控與合規(guī)運(yùn)營貫穿始終，才能真正實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級的最終目標(biāo)。