人民網(wǎng)北京2月27日電 （記者黃盛）證監(jiān)會日前發(fā)布《私募投資基金信息披露監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱《私募基金信息披露辦法》），自2026年9月1日起施行。
作為首部落實《私募投資基金監(jiān)督管理條例》（以下簡稱《私募條例》）的行政規(guī)章，《私募基金信息披露辦法》建立健全私募基金信息披露制度體系，其發(fā)布是全面加強私募基金監(jiān)管、優(yōu)化監(jiān)管安排的重要舉措。
據(jù)介紹，私募基金信息披露，是投資者掌握私募基金投資運作情況、保障自身合法權(quán)益的基礎(chǔ)性制度，也是提高私募基金投資運作透明度、促進私募基金規(guī)范運作的重要保障。前期私募基金有關(guān)規(guī)則在私募基金信息披露方面缺乏專門的行政規(guī)則，信息披露規(guī)范要求不夠具體細化，穿透披露等要求不足，亟需優(yōu)化完善有關(guān)規(guī)則，彌補制度短板。為全面規(guī)范私募基金信息披露行為，提高私募基金運作透明度，保護投資者合法權(quán)益，證監(jiān)會制定了《私募基金信息披露辦法》。
壓實各個主體的信披責任
《私募基金信息披露辦法》系統(tǒng)性明確各個主體的信息披露責任。
具體來看，壓實了私募基金管理人的信息披露第一責任，明確私募基金管理人應(yīng)當以私募基金投資者利益為根本出發(fā)點，按照規(guī)定和約定真實、準確、完整和及時地向投資者披露私募基金信息。進一步明確了私募基金托管人的信息披露責任，要求托管人應(yīng)當履行與私募基金托管業(yè)務(wù)有關(guān)的信息披露職責，包括披露基金托管協(xié)議，定期出具基金托管人報告、對私募證券投資基金財務(wù)情況等信息及時進行復(fù)核審查并出具意見等。
《私募基金信息披露辦法》也明確了私募基金銷售機構(gòu)信息披露職責，要求銷售機構(gòu)接受委托披露私募基金信息的，應(yīng)當按照規(guī)定和約定真實、準確、完整、及時地向投資者披露信息，不得對管理人提供的信息進行篡改。明確了相關(guān)關(guān)聯(lián)方配合信息披露義務(wù)，要求私募基金管理人的股東、合伙人、實際控制人配合私募基金管理人履行信息披露義務(wù)，主動向私募基金管理人告知其與私募基金信息披露相關(guān)的事項。
進一步細化披露要求 強化穿透披露
針對私募基金運作特征，《私募基金信息披露辦法》全面細化了信息披露要求。包括明確了信息披露的對象、原則、內(nèi)容、方式、頻率、禁止性規(guī)定等，細化定期報告、臨時報告、清算報告的具體披露要求；要求應(yīng)當按照非公開方式向持有該私募基金份額的投資者披露信息，不得公開披露或者變相公開披露。
此外，《私募基金信息披露辦法》還強化了穿透披露。針對長期存在的投資者對嵌套投資“看不透”問題，要求嵌套投資應(yīng)當披露穿透后的投資資產(chǎn)（標的）情況，同時要求被投資的私募基金、依法發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品等應(yīng)當予以配合。
除依照規(guī)定和基金合同約定應(yīng)當披露的信息外，私募基金管理人可以根據(jù)私募基金的投資范圍、投資標的等情況自愿增加向全體投資者披露的內(nèi)容。
強化風險揭示 加大違規(guī)行為處罰力度
針對重點風險環(huán)節(jié)的信息披露，《私募基金信息披露辦法》要求私募基金管理人應(yīng)當在基金合同、信息披露文件中全面、客觀揭示私募基金投資運作風險，對設(shè)計復(fù)雜、風險較高的私募基金以顯著、清晰的方式揭示投資運作及交易等環(huán)節(jié)的相關(guān)風險。細化了關(guān)聯(lián)交易、投向衍生品資產(chǎn)和流動性受限資產(chǎn)、跨境投資等的披露要求。完善了投資者獲取信息的機制安排。要求管理人明確投資者就信息披露事項進行咨詢的聯(lián)絡(luò)方式，以及私募基金管理人無法正常履行信息披露義務(wù)時的機制安排。
《私募基金信息披露辦法》還明確了私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機構(gòu)及其他私募基金服務(wù)機構(gòu)以及上述機構(gòu)的從業(yè)人員違反有關(guān)規(guī)定后的法律責任及處罰措施，加大處罰力度，推動各個主體提高信息披露規(guī)范水平。
此外，對私募基金管理人的股東、合伙人、實際控制人違反《私募基金信息披露辦法》規(guī)定的情形，依法采取處罰措施。
業(yè)內(nèi)人士表示，《私募基金信息披露辦法》是《私募條例》發(fā)布后首部私募基金監(jiān)管行政規(guī)章，彌補了信息披露專門行政規(guī)則空白，在建立完善私募基金監(jiān)管規(guī)則體系特別是行政規(guī)則體系方面具有重要標志意義。