中新經(jīng)緯1月20日電 (魏薇)“目前定存利率普遍在1%左右，比較了幾家銀行黃金相關(guān)的結(jié)構(gòu)性存款，最低利率可以做到1%，還可以搏一搏超額收益，封閉期限比較短，對理財(cái)小白來說是一個很好的嘗試新產(chǎn)品?！痹谏缃黄脚_上有網(wǎng)友發(fā)帖稱。
2025年以來金價持續(xù)攀升，2026年1月20日午后，現(xiàn)貨黃金(倫敦金現(xiàn))盤中突破4700美元/盎司，再刷歷史新高。中新經(jīng)緯注意到，近期部分銀行推出的掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品受到市場關(guān)注，有產(chǎn)品預(yù)期年化收益率最高可達(dá)8%。這類產(chǎn)品能沖嗎？
有銀行黃金看漲結(jié)構(gòu)性存款售罄
近日，中新經(jīng)緯查詢多家銀行手機(jī)App發(fā)現(xiàn)，不少銀行在發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。
中國銀行有多款掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，其中“躍盈—馬上送福260068”預(yù)期年化收益率為0.2%至5.2%，起存金額為1萬元，產(chǎn)品期限為87天。
交通銀行手機(jī)App顯示，該行穩(wěn)添慧結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品共有四款，分別為黃金看漲64天、黃金看跌64天、股指看漲36天和股指看跌36天，年化收益率區(qū)間均為0.5%—3.20%。四款產(chǎn)品募集期均為1月14日至20日，1月16日下午2時左右中新經(jīng)緯查看時，黃金看漲64天結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品“已售罄”，其余產(chǎn)品均有額度。
產(chǎn)品說明書介紹，該產(chǎn)品規(guī)模上限為10億元，產(chǎn)品認(rèn)購期內(nèi)，實(shí)際募集資金規(guī)模達(dá)到產(chǎn)品規(guī)模上限的，銀行有權(quán)提前結(jié)束銷售。銀行可根據(jù)市場和產(chǎn)品運(yùn)行情況調(diào)整產(chǎn)品規(guī)模。
來源：交通銀行手機(jī)App據(jù)民生銀行手機(jī)App，該行推出了十余只掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，以“倫敦金看漲三元”為例，該產(chǎn)品募集期為1月16日至20日、產(chǎn)品期限為97天，5000元起購，參考年化收益率分別為0.5%或3.15%或3.55%。
江蘇銀行手機(jī)App顯示，該行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品有兩款，掛鉤標(biāo)的均為黃金，預(yù)期收益率為1%或1.89%或2.09%。該產(chǎn)品1萬元起存、期限為6個月。
外資銀行也推出了不少掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。比如渣打銀行財(cái)富管理微信公眾號顯示，1月16日至1月27日，該行發(fā)行4款非保本結(jié)構(gòu)性存款，其中一款是掛鉤環(huán)球黃金礦業(yè)主題(美元款)。海報(bào)顯示，該產(chǎn)品風(fēng)險等級4級，到期90%本金保障，投資期限12個月，最低認(rèn)購金額為8萬美元，到期年化收益率為0%—8%，到期年化收益率為0時，投資者本金可能發(fā)生虧損。
單位結(jié)構(gòu)性存款占比近七成
據(jù)中國人民銀行2026年1月15日披露的數(shù)據(jù)，截至2025年12月末，中資大型銀行及中資中小型銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為4.25萬億元，較上一年同期增長6.01%。
具體來看，截至2025年12月末，單位結(jié)構(gòu)性存款在結(jié)構(gòu)性存款余額中占比達(dá)69.49%，個人結(jié)構(gòu)性存款占比約30.51%。從機(jī)構(gòu)類型看，中資中小型銀行的結(jié)構(gòu)性存款在整體結(jié)構(gòu)性存款余額中占比為66.96%，中資大型銀行結(jié)構(gòu)性存款占比約33.04%。
中新經(jīng)緯不完全統(tǒng)計(jì)，截至1月19日，2026年開年以來已有上百家A股上市公司公告，使用閑置資金購買結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。
比如，1月15日，蘇交科集團(tuán)股份有限公司(簡稱蘇交科)發(fā)布公告稱，近日該公司使用閑置自有資金9000萬元購買了華夏銀行南京分行的結(jié)構(gòu)性存款，產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的為上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨價格AU9999，產(chǎn)品期限364天，預(yù)期年化收益率0.30%—2.35%。
1月13日，一心堂藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司(簡稱一心堂)公告表示，近日，該公司分別與廣發(fā)銀行昆明萬宏支行及華夏銀行昆明紅塔支行簽訂了《結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品合同》，其中認(rèn)購了一款產(chǎn)品為廣發(fā)銀行“物華添寶”G款2026年第44期定制版人民幣結(jié)構(gòu)性存款(掛鉤黃金現(xiàn)貨看漲階梯式)(昆明分行)，認(rèn)購金額為5000萬元，產(chǎn)品預(yù)期收益率為0.5%或2.02%或2.1%。
北京財(cái)富管理行業(yè)協(xié)會特約研究員楊海平在接受中新經(jīng)緯采訪時分析稱，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品集中了存款和理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢。一方面，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品對本金的保障程度相對較好；另一方面，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品收益表現(xiàn)總體優(yōu)于一般存款。在存款利率持續(xù)承壓的背景下，結(jié)構(gòu)性存款的上述優(yōu)勢使其在個人資產(chǎn)配置中的價值凸顯。
對于黃金掛鉤類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品熱銷的原因，楊海平分析稱，一是避險情緒和抗通脹屬性推動黃金持續(xù)熱銷，黃金掛鉤類結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品可以捕捉黃金價格帶來的市場紅利；二是在存款利率下行趨勢下，部分投資者積極尋找一般存款產(chǎn)品的替代產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)：收益率存在波動性
“結(jié)構(gòu)性存款是在普通存款的基礎(chǔ)上，嵌入金融衍生工具(如遠(yuǎn)期、期權(quán)、期貨等)，通過與利率、匯率、指數(shù)等的波動掛鉤或者與某實(shí)體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險的基礎(chǔ)上獲得更高收益的產(chǎn)品?！闭闵蹄y行固定收益部在2025年7月發(fā)表的一篇文章中指出。
楊海平介紹，按照掛鉤標(biāo)的劃分，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品主要包括：利率匯率掛鉤類，商品掛鉤類、股指掛鉤類。掛鉤利率匯率的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品適合相對保守的投資者；掛鉤商品的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品適合抗通脹需求投資者；掛鉤股指的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品適合對市場波動有較強(qiáng)承受能力的投資者。
結(jié)構(gòu)性存款是否能達(dá)到最高的預(yù)期收益率？中新經(jīng)緯注意到，大部分結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品會注明保本，但也有部分結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品是非保本產(chǎn)品。此外，多家銀行會在結(jié)構(gòu)性存款的購買頁面上標(biāo)明“結(jié)構(gòu)性存款不同于一般性存款，具有投資風(fēng)險，應(yīng)該充分認(rèn)識投資風(fēng)險，謹(jǐn)慎投資”。
招商銀行App顯示，該行掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品共15只，多數(shù)會展示往期業(yè)績。以“點(diǎn)金看漲三層區(qū)間周周存”為例，該產(chǎn)品期限7天，起存金額為1萬元，預(yù)計(jì)到期年利率為1%或1.28%或1.48%。從歷史產(chǎn)品收益分布來看，實(shí)現(xiàn)低、中、高收益的占比分別為4.14%、89.44%、6.42%。
來源：招商銀行App楊海平進(jìn)一步指出，投資黃金掛鉤類結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，需要關(guān)注以下風(fēng)險點(diǎn)：其一，隨著黃金價格的波動，黃金掛鉤類結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的收益率存在波動性；其二，需要具體分析產(chǎn)品的條款，充分了解不同產(chǎn)品對本金的保障程度存在差異；其三，需要關(guān)注期限安排，是否與自身對流動性的要求一致。
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