本報(bào)記者 孟珂

1月7日，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年12月份全球制造業(yè)PMI為49.5%，較2025年11月（以下簡(jiǎn)稱“上月”）微幅下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)10個(gè)月運(yùn)行在49%至50%的區(qū)間內(nèi)。2025年，全球制造業(yè)PMI均值為49.6%，較2024年上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)物流信息中心分析師齊正言對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，綜合指數(shù)變化，2025年12月全球制造業(yè)復(fù)蘇動(dòng)能持續(xù)小幅放緩，維持弱勢(shì)復(fù)蘇格局，但復(fù)蘇強(qiáng)度尚未形成有效支撐，仍需進(jìn)一步鞏固提升。從2025年全年表現(xiàn)來看，全球制造業(yè)整體恢復(fù)力度要略好于2024年，但指數(shù)均值水平仍低于50%，意味著全球經(jīng)濟(jì)在關(guān)稅政策影響、地緣政治沖突等多重沖擊下，復(fù)蘇態(tài)勢(shì)仍穩(wěn)中偏弱，恢復(fù)力度仍需加強(qiáng)。

展望2026年，齊正言認(rèn)為，面對(duì)復(fù)雜環(huán)境，世界各國(guó)應(yīng)加速策略調(diào)整，對(duì)內(nèi)聚焦結(jié)構(gòu)性改革，對(duì)外深化區(qū)域協(xié)同，在開放合作與經(jīng)濟(jì)安全間尋求動(dòng)態(tài)平衡，推動(dòng)AI技術(shù)規(guī)范應(yīng)用與綠色轉(zhuǎn)型普惠化，構(gòu)建包容聯(lián)動(dòng)的全球經(jīng)濟(jì)治理體系，方能破解增長(zhǎng)瓶頸，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)復(fù)蘇。

亞洲、非洲制造業(yè)有所回升

數(shù)據(jù)顯示，2025年12月份，亞洲制造業(yè)PMI為51.1%，較上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)8個(gè)月在50%以上。

“綜合數(shù)據(jù)變化，亞洲制造業(yè)繼續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)，且增速有所加快，持續(xù)彰顯對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵支撐作用，為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇注入持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展動(dòng)力。2025年亞洲制造業(yè)持續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)定較好擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，全年制造業(yè)PMI均值雖較2024年微幅下降，但仍在50%以上。”齊正言分析稱，展望2026年，亞洲經(jīng)濟(jì)將持續(xù)釋放高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)能與增長(zhǎng)活力，仍是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的核心引擎。隨著《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》生效紅利持續(xù)釋放，推動(dòng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈融合與貿(mào)易便利化水平再升級(jí)。同時(shí)中國(guó)依舊是亞洲經(jīng)濟(jì)乃至全球經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的穩(wěn)定器和壓艙石，預(yù)計(jì)2026年中國(guó)在積極的財(cái)政政策與靈活適度的貨幣政策協(xié)同發(fā)力下，經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)將持續(xù)鞏固。

近期國(guó)際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行紛紛上調(diào)2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。其中，IMF預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2025年和2026年將分別增長(zhǎng)5.0%和4.5%，較2025年10月預(yù)測(cè)值分別上調(diào)0.2個(gè)和0.3個(gè)百分點(diǎn)。世界銀行在最新一期中國(guó)經(jīng)濟(jì)簡(jiǎn)報(bào)中，將2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期上調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，2025年12月份，非洲制造業(yè)PMI為50.7%，較上月上升1.3個(gè)百分點(diǎn)，再次升至50%以上水平。從主要國(guó)家來看，肯尼亞和尼日利亞制造業(yè)PMI較上月有所下降，但仍在53%以上的較高水平；埃及制造業(yè)PMI較上月有所下降，仍在50%以上。

對(duì)此，齊正言表示，綜合數(shù)據(jù)變化，非洲制造業(yè)恢復(fù)力度有所回升，指數(shù)再次升至擴(kuò)張區(qū)間，表明非洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)有所增強(qiáng)。2025年非洲制造業(yè)PMI均值要高于2024年，且升至50%以上擴(kuò)張區(qū)間，意味著2025年非洲制造業(yè)恢復(fù)力度有所增強(qiáng)，整體穩(wěn)中趨好運(yùn)行。展望2026年，非洲經(jīng)濟(jì)仍有向好復(fù)蘇基礎(chǔ)。隨著非洲自貿(mào)區(qū)整合持續(xù)深化，跨境基建項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，疊加“一帶一路”合作紅利，將進(jìn)一步暢通區(qū)域經(jīng)濟(jì)循環(huán)，為工業(yè)化轉(zhuǎn)型注入動(dòng)力。

歐洲、美洲制造業(yè)保持偏弱恢復(fù)態(tài)勢(shì)

數(shù)據(jù)顯示，2025年12月份，歐洲制造業(yè)PMI為49.3%，較上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。

“綜合數(shù)據(jù)變化，與上月相比，歐洲制造業(yè)整體仍保持弱勢(shì)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，恢復(fù)速度略有減弱。同時(shí)盡管2025年歐洲制造業(yè)PMI均值較2024年有所提升，但指數(shù)均值仍處于49%以下的弱景氣區(qū)間，歐洲經(jīng)濟(jì)內(nèi)外仍面臨較多不確定性因素，或持續(xù)對(duì)其復(fù)蘇速度造成抑制。”齊正言分析稱，一方面當(dāng)前地緣政治沖突的持續(xù)發(fā)酵與美歐關(guān)稅政策帶來的不確定性持續(xù)給歐洲經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的外部環(huán)境帶來較多擾動(dòng)。另一方面，歐洲內(nèi)部也面臨諸多困境，作為歐洲經(jīng)濟(jì)火車頭的德國(guó)經(jīng)濟(jì)前景面臨較大不確定性。為應(yīng)對(duì)多重挑戰(zhàn)，歐洲央行2025年12月貨幣政策會(huì)議決定維持三大關(guān)鍵利率不變，同期歐元區(qū)CPI穩(wěn)定在2.1%的合理區(qū)間，為利率政策的穩(wěn)定性提供了堅(jiān)實(shí)數(shù)據(jù)支撐。

數(shù)據(jù)顯示，2025年12月份，美洲制造業(yè)PMI為47.9%，較上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)至48%以下，連續(xù)3個(gè)月環(huán)比下降，連續(xù)10個(gè)月低于50%，顯示美洲制造業(yè)弱勢(shì)進(jìn)一步下行。

值得關(guān)注的是，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）報(bào)告顯示，2025年12月，美國(guó)制造業(yè)PMI為47.9%，較上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5個(gè)月環(huán)比下降，連續(xù)10個(gè)月低于50%且創(chuàng)2025年新低，顯示美國(guó)制造業(yè)整體下行態(tài)勢(shì)有所加快。

齊正言認(rèn)為，展望2026年，美國(guó)銀行預(yù)計(jì)，到2026年底，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將維持在2%中段水平。通脹壓力仍未完全消退，疊加勞動(dòng)力市場(chǎng)的放緩，美聯(lián)儲(chǔ)未來決策復(fù)雜度增加，通脹反彈可能迫使降息進(jìn)程推遲或逆轉(zhuǎn)，進(jìn)而對(duì)整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏產(chǎn)生連鎖影響。