近期，全球匯市波動(dòng)加劇，而人民幣對(duì)美元走勢(shì)穩(wěn)中偏強(qiáng)。11月25日，離岸、在岸人民幣對(duì)美元即期匯率均升破7.09，創(chuàng)下逾一年新高。26日，中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布，當(dāng)日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為7.0796元，相較前一交易日調(diào)升30個(gè)基點(diǎn)。今年以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)年內(nèi)漲幅約1000個(gè)基點(diǎn)。

衡量人民幣對(duì)一籃子貨幣的三大人民幣匯率指數(shù)升至4月初以來(lái)的高點(diǎn)。中國(guó)外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，上周，三大人民幣匯率指數(shù)全線上揚(yáng)。其中，CFETS人民幣匯率指數(shù)報(bào)98.22；BIS貨幣籃子人民幣匯率指數(shù)報(bào)104.66；SDR貨幣籃子人民幣匯率指數(shù)報(bào)92.60。

人民幣因何走出全面強(qiáng)勢(shì)行情？專家認(rèn)為，這主要得益于人民幣相對(duì)非美貨幣在基本面和資金流動(dòng)方面的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回穩(wěn)向好，多家國(guó)際投行上調(diào)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)；外貿(mào)表現(xiàn)強(qiáng)勁，為匯率表現(xiàn)提供了堅(jiān)實(shí)的基本面支撐；資本市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，增強(qiáng)了人民幣資產(chǎn)的吸引力。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，近期人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)持續(xù)向偏強(qiáng)方向調(diào)整，這與中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展，而同期美元匯率下跌有關(guān)。

在中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤看來(lái)，今年，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不確定性增加的背景下，人民幣不跌反漲，反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好、美元指數(shù)走弱等多重因素的綜合影響，預(yù)計(jì)上述因素仍將對(duì)未來(lái)人民幣匯率走勢(shì)形成支撐。

管濤認(rèn)為，2026年人民幣匯率走勢(shì)或面臨多重利好因素：一是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升向好，科技創(chuàng)新步伐進(jìn)一步加快；二是中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系趨于穩(wěn)定，提振市場(chǎng)情緒；三是美元信用裂痕或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大；四是美聯(lián)儲(chǔ)恢復(fù)降息或?qū)Ⅱ?qū)動(dòng)美元走弱。

在王青看來(lái)，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)可能繼續(xù)降息，短期內(nèi)美元指數(shù)上行空間有限。而我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面將為人民幣匯率提供重要的內(nèi)在支撐，預(yù)計(jì)一段時(shí)間內(nèi)人民幣仍將處于穩(wěn)健偏強(qiáng)狀態(tài)。

在2025年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中，人民銀行強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，保持匯率彈性，強(qiáng)化預(yù)期引導(dǎo)，防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。（本報(bào)記者 姚 進(jìn)）