本報記者 韓昱

中國人民銀行（以下簡稱“央行”）11月13日發(fā)布的《2025年10月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》顯示，今年前十個月人民幣存款增加23.32萬億元。其中，住戶存款增加11.39萬億元，非金融企業(yè)存款增加4447億元，財政性存款增加2.09萬億元，非銀行業(yè)金融機構(gòu)存款（以下簡稱“非銀存款”）增加6.66萬億元。

央行此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度人民幣存款增加22.71萬億元。其中，住戶存款增加12.73萬億元，非金融企業(yè)存款增加1.53萬億元，財政性存款增加1.37萬億元，非銀行業(yè)金融機構(gòu)存款增加4.81萬億元。

由此計算，10月份，住戶存款減少1.34萬億元，非銀行業(yè)金融機構(gòu)存款則增加1.85萬億元。

“資本市場表現(xiàn)較好，存款非銀化持續(xù)。”廣發(fā)證券銀行業(yè)首席分析師倪軍在接受《證券日報》記者采訪時表示，10月份，非銀存款增加1.85萬億元，同比多增0.77萬億元；“居民+企業(yè)”存款減少2.43萬億元。

事實上，多年來7月份、10月份都存在“居民存款減少，同時非銀存款增加”的現(xiàn)象，即其存在一定的季節(jié)性。回溯去年情況，2024年10月份，住戶存款減少0.57萬億元，非銀行業(yè)金融機構(gòu)存款增加1.08萬億元。由此計算，今年10月份，住戶存款同比多減0.77萬億元，非銀存款同比多增0.77萬億元。

“10月份，非銀存款同比多增、居民存款同比多減的格局再現(xiàn)，居民‘存款搬家’或再度演繹。”興業(yè)證券發(fā)布的研報認為，本期新增非銀存款同比多增0.77萬億元，新增居民存款同比多減0.77萬億元。新增非銀存款和居民存款同比走勢再度分化一方面是季節(jié)性因素的擾動，另一方面或也指向權(quán)益市場持續(xù)向好下，居民“存款搬家”再度演繹。

“本月金融數(shù)據(jù)顯示股市賺錢效應進一步帶動居民‘存款搬家’，是值得市場關(guān)注的積極信號。”中國銀河證券首席宏觀分析師張迪認為，觀測居民“存款搬家”的三個指標均顯示“居民存款”搬家回歸。一是，居民存款增速本月轉(zhuǎn)為下降，估算本月居民存款增速為9.69%（前值為10.17%）；二是，居民存款增速與M2（廣義貨幣）增速差值為1.49個百分點（前值1.77個百分點），差值收窄；三是，非銀新增存款滾動12個月求和數(shù)在10月份再次上升。

“境內(nèi)外資本持續(xù)看好中國經(jīng)濟增長前景，資本市場持續(xù)活躍，非銀金融機構(gòu)貸款與存款明顯增長，這對穩(wěn)定市場預期、增強信心起到較好作用。10月份新增非銀存款1.85萬億元，同比多增0.77萬億元，對資本市場健康發(fā)展形成較好支撐。”廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院首席金融研究員王運金在接受《證券日報》記者采訪時說。