從煉廠的生產(chǎn)調(diào)度中心，到機場的加油島，一條跨越數(shù)千公里、涉及上百家企業(yè)、價值數(shù)千億元的航空燃料產(chǎn)業(yè)鏈，正在指令下達之間切換軌道。產(chǎn)業(yè)鏈上游的供給方、中游的中小型煉化企業(yè)、獨立貿(mào)易商，下游的航空公司，或?qū)ふ移渲袡C會，或心憂議價空間，或研究備戰(zhàn)轉(zhuǎn)型??這場深刻的產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的齒輪已經(jīng)開始轉(zhuǎn)動。
作者：王雅潔
2026年1月8日，國務(wù)院國資委官網(wǎng)更新了一則不到百字的公告：“經(jīng)報國務(wù)院批準，中國石油化工集團有限公司（下稱‘中石化’）與中國航空油料集團有限公司（下稱‘中航油’）實施重組。”
一家總資產(chǎn)規(guī)模近2.8萬億元、年營收超3萬億元的能源“巨無霸”就此浮出水面。
在熟悉重組方案的觀察人士看來，此舉不再是簡單的規(guī)模疊加，而是在“雙碳”目標與保障供應(yīng)鏈自主可控的雙重戰(zhàn)略下，主動打造一個能與國際能源巨頭同臺競技的“國家隊”。這兩家世界500強企業(yè)的聯(lián)手，將中石化全球最大的煉化能力與中航油覆蓋全國絕大多數(shù)機場的終端網(wǎng)絡(luò)合二為一。
公告發(fā)布，行動信號燈亮起。兩家巨頭啟動生產(chǎn)與采購系統(tǒng)的對接程序，并著手組建工作組，趕赴重點區(qū)域調(diào)研，一套旨在打通“煉廠到加油槍”的一體化供應(yīng)鏈優(yōu)化模型開啟模擬推演。
幾乎在同一時刻，位于華東地區(qū)的中石化煉化分公司一間會議室里，一場關(guān)于航煤生產(chǎn)計劃調(diào)整的內(nèi)部會議正接近尾聲。主持會議的公司副總經(jīng)理在接到一條手機信息后，迅速向與會者通報了國資委官宣的消息。他接下來說，會議剛才討論的對接中航油華東區(qū)域需求的增產(chǎn)方案，可以啟動了。
一千多公里之外的北京，中航油一名處長的電話響起，他一邊接聽來自多個機場油庫的問詢電話，一邊快速在內(nèi)部系統(tǒng)上更新著工作指令：所有與中石化相關(guān)的采購協(xié)調(diào)流程，按新的預設(shè)路徑A方案走，具體細則下班前下發(fā)。
從煉廠的生產(chǎn)調(diào)度中心，到機場的加油島，一條跨越數(shù)千公里、涉及上百家企業(yè)、價值數(shù)千億元的航空燃料產(chǎn)業(yè)鏈，正在指令下達之間切換軌道。產(chǎn)業(yè)鏈上游的供給方、中游的中小型煉化企業(yè)、獨立貿(mào)易商，下游的航空公司，或?qū)ふ移渲袡C會，或心憂議價空間，或研究備戰(zhàn)轉(zhuǎn)型??這場深刻的產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的齒輪已經(jīng)開始轉(zhuǎn)動。
在一名國資委人士看來，這不是簡單地一加了事，此次重組的一個核心指導原則是“專業(yè)化整合”，而非單純地規(guī)模擴張。
“這意味著中國航油市場的競爭，將從渠道的競爭，升級為整個產(chǎn)業(yè)鏈效率和成本的綜合競爭?！币晃荒茉囱肫髢?nèi)部人士如此解讀此次重組的深層邏輯。
經(jīng)濟觀察報獲悉，國資委方面對重組推進有明確的時間表和任務(wù)要求，近期將重點關(guān)注雙方在供應(yīng)鏈協(xié)同、資源配置優(yōu)化等實質(zhì)業(yè)務(wù)整合上的進展，并定期聽取匯報。目的是要盡快釋放出重組帶來的協(xié)同效應(yīng)，把“物理變化”真正引向“化學反應(yīng)”。
整合啟幕
國資委官宣重組后的這幾天，是觀察這場能源巨頭合并如何從紙面方案落入產(chǎn)業(yè)實處的關(guān)鍵窗口。
一名中石化總部參與相關(guān)重組會議的人士對經(jīng)濟觀察報表示，重組消息發(fā)布前后，該集團總部就召開了重組專項工作聯(lián)席會，雙方主要領(lǐng)導、主要業(yè)務(wù)部門負責人均在場。會議內(nèi)容并非務(wù)虛的戰(zhàn)略研討，而是直接切入“現(xiàn)在要做什么”。確定的幾項當務(wù)之急的任務(wù)包括：立即建立雙方生產(chǎn)、調(diào)度、銷售、物流信息的日度共享機制；成立聯(lián)合小組，在一周內(nèi)梳理出雙方在物流倉儲設(shè)施、客戶合同、供應(yīng)商名單等方面的重合與互補清單；啟動對部分重疊業(yè)務(wù)（如成品油貿(mào)易板塊）的初步對接。
上述人士透露，一個關(guān)鍵的指令是：在確?，F(xiàn)有市場供應(yīng)絕對穩(wěn)定的前提下，開始“模擬運行”一體化供應(yīng)鏈的優(yōu)化模型。他說，例如，將中航油接下來一周的航煤需求預測數(shù)據(jù)，直接導入鎮(zhèn)海、茂名、上海等主力煉廠的生產(chǎn)計劃系統(tǒng)，看看在剔除原來中間貿(mào)易環(huán)節(jié)后，排產(chǎn)計劃能優(yōu)化多少，物流路徑能縮短多少。這項工作“已經(jīng)在跑數(shù)據(jù)了”。
中航油方面同樣在快速行動。一名中航油管理層人士表示，重組公告發(fā)布后，集團便向旗下相關(guān)地區(qū)公司、機場油庫下發(fā)了相關(guān)推進通知，核心要求是“業(yè)務(wù)不停、供應(yīng)不亂、隊伍不散”，同時開始全面統(tǒng)計各機場油庫的庫存能力、周轉(zhuǎn)效率及與中石化煉廠的物理距離和管輸、鐵路、船運連接條件。
他說：“這實際上是在為下一步真正的資源統(tǒng)一調(diào)配、物流整合打基礎(chǔ)?！?/p>
變化在具體業(yè)務(wù)單元層面更為直觀。
國內(nèi)一家大型樞紐機場的中航油駐場負責人朱辰琛告訴記者，重組公告發(fā)布后，總部已要求他們開始準備過往與中石化下屬單位業(yè)務(wù)往來的所有合同、結(jié)算單據(jù)，并詳細評估如果航煤直接來自特定中石化煉廠，本地油庫的周轉(zhuǎn)周期和降本空間。
朱辰琛感覺，好像一下子，我們和煉廠之間的那層“紗”沒有了，現(xiàn)在要考慮的是怎么“直接連線”。
這種“直接連線”的效應(yīng)，在部分已有基礎(chǔ)設(shè)施連接的地區(qū)正在加速顯現(xiàn)。
例如，在中石化下屬的一家煉廠，其生產(chǎn)的航煤原本需要通過第三方貿(mào)易商銷售，再經(jīng)多次轉(zhuǎn)運抵達機場。
該廠一名生產(chǎn)計劃部門的負責人告訴記者，重組公告發(fā)布后，他們開始研究對通往附近某大型機場的既有成品油管線進行航煤輸送適配改造的技術(shù)方案與投資預算。一旦改造完成，該處航煤可以直達機場油庫，中間所有環(huán)節(jié)的成本都可以砍掉。他表示，這項原本可能需要漫長論證的工程，“現(xiàn)在成了優(yōu)先項目”。
聯(lián)合工作組也已經(jīng)下沉至重點區(qū)域。
經(jīng)濟觀察報獲悉，在航煤消費量巨大的粵港澳大灣區(qū)，相關(guān)聯(lián)合小組已開始實地調(diào)研從茂名煉廠到廣州、深圳機場的整個供應(yīng)鏈現(xiàn)狀，目標是繪制出首張“煉廠—機場”直供網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化圖。
市場研究機構(gòu)金聯(lián)創(chuàng)分析師王延婷表示，他們已監(jiān)測到，在官方宣布重組后，國內(nèi)航煤現(xiàn)貨市場的詢價和交易活躍度出現(xiàn)微妙變化。一些原本通過社會貿(mào)易商流通的中石化資源，如今買賣雙方都在觀望，因為都知道未來的流通路徑可能要變。
產(chǎn)業(yè)鏈的神經(jīng)已被觸動。
重組公告亮相之后的幾天時間里，從集團總部的戰(zhàn)略指令，到煉廠與油庫的技術(shù)對接，重組已越過宣布層面，切入至運營深水區(qū)。一場圍繞中國航油產(chǎn)業(yè)鏈效率重塑的試驗，已經(jīng)啟幕。
中游“震蕩”
當中石化與中航油這兩大巨頭握緊雙手時，處于產(chǎn)業(yè)鏈中游的眾多中小型煉化企業(yè)、獨立貿(mào)易商，感受到了新的壓力，甚至寒意。
山東一家民營煉化企業(yè)的銷售總經(jīng)理對經(jīng)濟觀察報表示，重組消息正式落地，讓其心里的石頭更重了。他所在的企業(yè)年產(chǎn)航煤約50萬噸，其中超過七成供應(yīng)給中航油在華北、華東的區(qū)域公司。以前他和中航油談合同，至少還能憑著產(chǎn)品質(zhì)量、成本和一點靈活性去競爭。現(xiàn)在中航油成了中石化的“自己人”，他擔心所在企業(yè)變成了“外人”供貨，以后還能合作嗎？
這名銷售總經(jīng)理的憂慮并非空穴來風。
數(shù)位接受經(jīng)濟觀察報采訪的業(yè)內(nèi)人士估算，中石化自身的航煤產(chǎn)能已能覆蓋中航油大部分需求，重組后，中航油采購體系向中石化傾斜是必然趨勢。
上述銷售總經(jīng)理初步判斷，未來一兩年內(nèi)，來自中航油的訂單可能會下降至少三成，為此，他所在公司的高層連續(xù)開會，討論的主題只有一個：“后路在哪？”
一些行動已經(jīng)展開。他所在的公司正在做兩件事：一是加緊與國內(nèi)其他大型煉化企業(yè)，如中石油、恒力石化、浙江石化等接觸，探討能否形成某種“采購聯(lián)盟”，以增強面向剩余市場（如其他航油分銷商、國際現(xiàn)貨市場）的議價能力；二是重新評估向機場直供的可能性，特別是針對一些中航油網(wǎng)絡(luò)覆蓋相對薄弱的中小機場和通航機場。在他看來，哪怕量小、利潤薄，也得先占住位置。
對于更純粹的中小貿(mào)易商而言，沖擊可能更為明顯。
一名華東地區(qū)的航煤貿(mào)易商表示，自己的商業(yè)模式本質(zhì)上就是賺信息差和渠道費。現(xiàn)在上下游要打通了，自己未來的價值又在哪？
他告訴經(jīng)濟觀察報，公司已經(jīng)開始考慮轉(zhuǎn)型，部分資金和人力已轉(zhuǎn)向液化天然氣（LNG）或化工品貿(mào)易。他覺得，也許這個行業(yè)以后不再需要他這樣的“中間商”了。
一些具有特色優(yōu)勢或靈活機制的企業(yè)，則看到了重新定位的機會。
一家專注于為通用航空和公務(wù)機提供高端特種航油及加油服務(wù)的企業(yè)的負責人表示，巨頭合并，必然有它顧不上或者不經(jīng)濟的“邊角市場”。他認為，隨著中石化、中航油聚焦于主干航線和大機場的標準航煤保障，在細分、定制化、高附加值航油服務(wù)領(lǐng)域，可能會騰出新的空間。
所以，這家企業(yè)打算加大研發(fā)投入，推出更多符合特定機型或環(huán)保要求的特種油品，做“巨無霸”不做或做不好的產(chǎn)品。
另一家位于華南、擁有自有碼頭和精細分銷網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)，則把希望寄托于國際市場和倉儲物流服務(wù)。其負責人分析，中石化、中航油重組后的新實體雖強，但國際航油市場波動大、機會多，且粵港澳大灣區(qū)航油需求旺盛，獨立的倉儲和碼頭服務(wù)仍有需求。
目前，該企業(yè)正在和幾家外資能源公司談合作，利用自身的設(shè)施為他們進入華南市場提供支撐；同時，把貿(mào)易重點更多轉(zhuǎn)向東南亞等國際市場。
中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會的專家李潤生評論道，此次重組無疑會加劇航油分銷領(lǐng)域的洗牌，缺乏核心競爭力的中小企業(yè)面臨嚴峻挑戰(zhàn)。但這也會倒逼行業(yè)向?qū)I(yè)化、精細化、服務(wù)化轉(zhuǎn)型。未來的市場格局可能不再是多寡頭，而是一個“超級巨頭+若干特色服務(wù)商”的生態(tài)。關(guān)鍵是中小企業(yè)要找準自己的生態(tài)位。
對于這些企業(yè)來說，轉(zhuǎn)型之路已然開啟，但前途未卜。
用戶側(cè)變局
作為航油的最終用戶和成本買單者，國內(nèi)各大航空公司正以審慎、復雜的心態(tài)，密切關(guān)注著這場重塑其最大成本項供應(yīng)鏈的重組。
一家大型航空公司負責航油采購的副總經(jīng)理對經(jīng)濟觀察報表示：“航油成本通常占我們公司總運營成本的30%以上，是第一大可變成本。任何上游的風吹草動，都直接關(guān)系到公司的盈虧線?！?/p>
對于此次重組，他覺得有利有弊?！袄钡氖?，從長遠看，產(chǎn)業(yè)鏈一體化有望提升供應(yīng)穩(wěn)定性，降低因中間環(huán)節(jié)過多帶來的冗余成本和潛在斷供風險。特別是遇到極端天氣、地緣沖突等特殊情況，一個內(nèi)部協(xié)調(diào)的供應(yīng)鏈，響應(yīng)肯定會更快。他表示，如果重組真能帶來成本的實質(zhì)下降，對飽受成本壓力的民航業(yè)無疑是福音。
但“弊”同樣具體。上述大型航空公司負責財務(wù)板塊的負責人，正在擔憂公司的“議價能力”發(fā)生變化。因為，以前中航油是相對獨立的采購方，它需要平衡“三桶油”等多家供應(yīng)商的關(guān)系，航空公司作為大客戶，在價格談判上還有一些空間。現(xiàn)在它將和中石化成為一家，自己面對的是一個從生產(chǎn)到銷售的“全能選手”，談判空間或受影響。
這并非杞人憂天。國際航空運輸協(xié)會（IATA）和一些國外航空業(yè)組織，長期對產(chǎn)供一體化可能帶來的市場支配地位表示關(guān)切。國內(nèi)航空公司也在評估這種風險。
上述大型航空公司負責航油采購的副總經(jīng)理表示，自己所在的航空公司已經(jīng)開始做壓力測試，公司財務(wù)和采購部門也在模擬不同情景，如果未來航油采購的議價空間被壓縮1%、3%、5%，對公司年度利潤的影響分別是多少。同時，他們也在研究國內(nèi)外類似案例，看如何通過長期協(xié)議、價格聯(lián)動機制等方式，在新的格局下維護自身利益。
除了價格，服務(wù)質(zhì)量和創(chuàng)新也是航空公司關(guān)注的焦點。
另一家基地在北京的航空公司地面服務(wù)部負責人表示，他們更關(guān)心重組后，在航班快速過站、特殊機型保障、綠色航油加注等需要高質(zhì)量協(xié)同的服務(wù)方面，新實體能否做得更好。該地面服務(wù)部負責人希望整合帶來的是效率提升和服務(wù)升級，而不是因為缺乏競爭而導致的服務(wù)僵化。
航空公司并非只能被動等待。
一些有實力的航空公司，在探索多元化航油供應(yīng)渠道的可能性。
上述大型航空公司負責航油采購的副總經(jīng)理表示，自己所在的團隊正在研究，在法律和政策允許的范圍內(nèi)，是否有可能在特定機場，與中石化、中航油體系外的合格供應(yīng)商建立直接供應(yīng)關(guān)系，哪怕量很小，也能作為一種策略性補充和議價籌碼。
此外，可持續(xù)航空燃料（SAF）被視為未來的關(guān)鍵變量，也可能改變用戶與供應(yīng)商的博弈關(guān)系。
誰能在SAF上率先實現(xiàn)經(jīng)濟可靠的供應(yīng)，誰就能贏得未來。另一家國有航司副總經(jīng)理表示，他們正密切關(guān)注重組雙方在SAF領(lǐng)域的動向，并考慮將SAF的采購承諾作為未來長期協(xié)議談判的一部分。
上述國資委人士分析認為，重組后，航空公司與航油供應(yīng)商的關(guān)系需要重新塑造。理想的狀態(tài)是，通過更緊密的協(xié)作（如數(shù)據(jù)共享、需求預測協(xié)同），共同優(yōu)化供應(yīng)鏈，降低成本，而不是陷入零和博弈。他建議，行業(yè)主管部門可以引導建立更透明、更市場化的航油價格形成機制和監(jiān)督機制，保障公平交易。
航空公司期待的，是一個更高效、更穩(wěn)定、也更公平的航油供應(yīng)市場，重組帶來的不止是成本賬本上的數(shù)字變化，更是一場關(guān)于未來話語權(quán)和商業(yè)模式適應(yīng)性的深刻考驗。談判桌上的新一輪博弈，即將開始。
巨輪航向
隨著中石化與中航油重組進入實質(zhì)性操作階段，一個超越企業(yè)自身、關(guān)乎市場公平與產(chǎn)業(yè)未來的宏觀議題日益凸顯：這個新誕生的能源巨無霸，將如何平衡規(guī)模效應(yīng)與市場競爭？
上述專注于為通用航空和公務(wù)機提供高端特種航油及加油服務(wù)的企業(yè)負責人認為，重組完成后，新實體在國內(nèi)航煤生產(chǎn)與供應(yīng)市場的份額將毫無疑問地位居絕對主導。他坦言，這種垂直一體化的龐大格局，可能削弱下游航空公司等用戶的議價能力，并可能通過關(guān)聯(lián)交易、價格歧視等方式，擠壓其他仍存的市場參與者空間。
這種擔憂已有先例可循。在國際上，產(chǎn)供一體化的能源巨頭往往面臨嚴格的反壟斷審查。在重組方案醞釀階段，曾有其他大型國有石油公司向主管部門表達過對市場競爭影響的關(guān)切。
一名接近監(jiān)管層的研究人士表示，預計國家市場監(jiān)督管理總局將會對此次重組進行經(jīng)營者集中審查，并可能附加一些行為性條件，例如要求新實體保持一定比例的對外采購、保證非歧視性開放基礎(chǔ)設(shè)施等，以維護市場公平競爭環(huán)境。
上述中石化內(nèi)部參與重組事宜的人士坦言，內(nèi)部研討時，反壟斷風險是被提及過的詞語，絕對不能把協(xié)同效應(yīng)做成壟斷壁壘。在整合方案設(shè)計中，已包含了建立內(nèi)部防火墻、確保交易公平透明，以及定期進行合規(guī)自查等內(nèi)容框架。目的就是既要發(fā)揮“1+1>2”的效應(yīng)，又要依法合規(guī)經(jīng)營，經(jīng)得起市場和監(jiān)管的檢驗。
除了市場競爭，另一個關(guān)鍵的航向是綠色轉(zhuǎn)型。重組被普遍認為將加速中國航空業(yè)脫碳進程。中石化在生物航煤、合成航煤等SAF技術(shù)路線上有多年研發(fā)積累，而中航油擁有唯一的全國性機場加注網(wǎng)絡(luò)。兩者的結(jié)合，有望打通SAF從實驗室到機翼的最后一道壁壘。
事實也正如此發(fā)展。
經(jīng)濟觀察報獲悉，在重組消息公布后，雙方技術(shù)團隊已就SAF的示范推廣計劃加快了對接節(jié)奏。一個潛在的早期項目可能是，選擇一兩個特定機場航線，由中石化提供SAF，中航油負責加注，與一家意愿強烈的航空公司合作，推出國內(nèi)首批常態(tài)化SAF商業(yè)航班。
然而，綠色轉(zhuǎn)型之路并不易，SAF高昂的成本便是一大瓶頸。即使實現(xiàn)一體化，短期內(nèi)SAF價格仍是傳統(tǒng)航煤的數(shù)倍。這需要政策的大力扶持。
上述山東民營煉化企業(yè)銷售總經(jīng)理建議，重組后的新巨頭可以聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈上下游，共同推動國家層面出臺更明確的SAF強制摻混指令、財政補貼或稅收優(yōu)惠等政策，為綠色轉(zhuǎn)型創(chuàng)造可預期的市場環(huán)境。
國資委作為推動此次重組的主導部門，期待更為多元和深遠。上述國資委人士表示，此次重組是新一輪國企改革深化提升行動中“聚焦主業(yè)、重組整合”的典型樣本。其成功與否，關(guān)鍵指標不僅在于財務(wù)報表的合并，更在于是否真正實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈價值鏈的優(yōu)化與升級，是否提升了在全球能源格局中的核心競爭力，以及是否在綠色革命中占據(jù)了先機。
這位人士認為，監(jiān)管者的角色，將從過去的“批不批”，轉(zhuǎn)向更復雜的“如何導”。未來對于這個巨無霸的監(jiān)管，將是反壟斷監(jiān)管、行業(yè)監(jiān)管、國資監(jiān)管、環(huán)保監(jiān)管的多重奏，需要更高的監(jiān)管協(xié)同與智慧。