2025年底，國(guó)泰多資產(chǎn)配置部交出了一份優(yōu)異的成績(jī)單。
從數(shù)據(jù)上看，國(guó)泰優(yōu)選領(lǐng)航一年持有（013279）以66.14%收益率強(qiáng)勢(shì)奪冠，近2年、近3年同樣位居同類第1。
另一只債券型FOF基金國(guó)泰瑞悅也表現(xiàn)優(yōu)異，2025年排名同類第1，近2年也排到了同類第2。
部分代表產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)：
數(shù)據(jù)來源： Wind、銀河證券，數(shù)據(jù)截至2025年12月31日。業(yè)績(jī)同類：國(guó)泰優(yōu)選領(lǐng)航同類指銀河證券混合型FOF（權(quán)益資產(chǎn)60%-95%）（A類），國(guó)泰穩(wěn)健收益同類指銀河證券混合型FOF（權(quán)益資產(chǎn)0-30%）（A類），國(guó)泰瑞悅同類指銀河證券債券型FOF（A類），基金歷史業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成投資建議也不預(yù)示未來表現(xiàn)。
如果說一年的業(yè)績(jī)領(lǐng)先或許有運(yùn)氣的成分，但連續(xù)多年的持續(xù)領(lǐng)先，的確值得好好分析一下。
提到國(guó)泰多資產(chǎn)配置部，總繞不開“曾輝”這個(gè)名字，作為多資產(chǎn)配置部的投資總監(jiān)，擁有豐富的多資產(chǎn)配置經(jīng)驗(yàn)，也是上面多只產(chǎn)品的基金經(jīng)理。
對(duì)于資產(chǎn)配置，曾輝有著一套自己的理解和打法。不同于市場(chǎng)上很多人將資產(chǎn)配置曲解為不同資產(chǎn)的“簡(jiǎn)單拼盤”，他認(rèn)為資產(chǎn)配置不是“平均配置”和“靜態(tài)配置”，應(yīng)該將精力聚焦在最具進(jìn)攻性的機(jī)會(huì)上，以期提高收益，也要執(zhí)行波段擇時(shí)和剛性風(fēng)控來控制組合回撤。
在以往的靜態(tài)配置中，往往是根據(jù)歷史相關(guān)性來配置各種資產(chǎn)，但慢慢發(fā)現(xiàn)，靜態(tài)配置難以應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在近些年量化崛起和ETF快速發(fā)展下，F(xiàn)OF投資模式正發(fā)生一場(chǎng)翻天覆地的變化。相應(yīng)地，在投資方法上也要進(jìn)化到下一個(gè)階段--擇時(shí)輪動(dòng)。
泰極量化輪動(dòng)模型
在曾輝看來，市場(chǎng)就像太極圖里的黑白兩極，永遠(yuǎn)在超漲與超跌之間循環(huán)，投資的關(guān)鍵是抓住“兩極”的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而不是糾結(jié)于均值的合理定價(jià)。
相較于傳統(tǒng)的多資產(chǎn)靜態(tài)配置模式，泰極量化輪動(dòng)模型以超漲-超跌極值為投資的核心框架，包括宏觀風(fēng)控?fù)駮r(shí)、中觀行業(yè)風(fēng)控輪動(dòng)、4類底層資產(chǎn)分別增強(qiáng)、量化和原則體系上的剛性風(fēng)控四大部分，既把各種資產(chǎn)用一個(gè)中長(zhǎng)周期框架串起來，又能讓各類資產(chǎn)內(nèi)部不斷積累和迭代各種算法模型。
所謂“超漲-超跌”框架，基于市場(chǎng)的常態(tài)波動(dòng)，價(jià)格漲多了會(huì)跌，跌多了會(huì)漲，一直在兩個(gè)極端之間循環(huán)，因此把握好超漲和超跌的兩個(gè)極點(diǎn)就變得格外重要。
從超漲-超跌判斷賣點(diǎn)和買點(diǎn)，再結(jié)合宏觀風(fēng)控模型，超漲時(shí)宏觀風(fēng)控模型預(yù)警，觸發(fā)賣出信號(hào)；同樣，在超跌時(shí)便買入，把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
在國(guó)泰瑞悅的定期報(bào)告中，曾輝就曾寫到：依托商品的宏觀風(fēng)控?fù)駮r(shí)模型，我們持有的黃金ETF在4月初的巨幅震蕩中觸發(fā)了相關(guān)風(fēng)控信號(hào)，因此在后續(xù)的黃金反彈過程中逐步減持了黃金，并在低點(diǎn)切換到了我們非?？春玫陌足yLOF上。事實(shí)證明，黃金雖然很強(qiáng)，但白銀在二季度以后走的比黃金還強(qiáng)，補(bǔ)漲情緒很濃，白銀25年漲幅已經(jīng)翻倍。
控制回撤至上，量化執(zhí)行
在曾輝的投資理念中，“回撤控制至上”被視為首要選擇和永恒底線。他表示“追求彈性是藝術(shù)，控制回撤是科學(xué)、執(zhí)行和流程”。
因?yàn)橄胍龀龀~收益，主觀基本面的方法很重要，它藝術(shù)性更強(qiáng)，不是完全科學(xué)，所以能夠?qū)ふ液芏囔`感，以及很多機(jī)會(huì)。但主觀的投資方法在控回撤方面很弱，因?yàn)轱L(fēng)控更偏科學(xué)，只要按照流程來做，就可以把回撤控制好，但如果稍微猶豫，回撤很難控制好。因此需要引入量化體系，對(duì)抗人性，確保落地和執(zhí)行。
基于以上思想，曾輝重構(gòu)了國(guó)泰的多資產(chǎn)配置部，不但要求全員具備編程能力，也要求大家深入鉆研四種資產(chǎn)的底層。
曾輝表示“量化體系的意義，首先在于將我們傳統(tǒng)的思維方式進(jìn)行量化、算法化、自動(dòng)化的改造；其次是把日常工作以因子回測(cè)為重心，不斷尋找新的因子和投資邏輯，讓我們的投資體系通過原則更新，保持開放式的不斷迭代和進(jìn)化。最后，量化在風(fēng)控方面的作用是決定性的。因?yàn)闊o論宏觀風(fēng)控還是行業(yè)風(fēng)控，都需要收集和部署大量的指標(biāo)、模型和算法。從組合層面，剛性風(fēng)控才是真正的風(fēng)控，是最后一道防線，這道防線一定是量化的。”
FOF基金經(jīng)理的進(jìn)化
談及FOF的未來，曾輝認(rèn)為或?qū)⑦M(jìn)化為殘酷的“四項(xiàng)全能”。
“未來FOF將與單資產(chǎn)基金經(jīng)理、量化團(tuán)隊(duì)、跨境策略等同臺(tái)競(jìng)技，不再是封閉的選人模式，而是一場(chǎng)殘酷的大逃殺。這套機(jī)制的容錯(cuò)率是很低的，在波動(dòng)的市場(chǎng)中，任何一類資產(chǎn)的誤判都可能導(dǎo)致整體組合回撤，因此必須每項(xiàng)都做到‘精通’”。
對(duì)于個(gè)人來說，他需要深入研究四類底層資產(chǎn)，不僅要懂股票、債券，還要懂商品供需、境外市場(chǎng)規(guī)則等，對(duì)個(gè)人的自驅(qū)力、多資產(chǎn)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和編程能力都提出了很高的要求。
但也正是基于這種全能型人才的標(biāo)準(zhǔn)，才能更適配FOF這種多資產(chǎn)配置的能力，更好地控制回撤和爭(zhēng)取收益。
以曾輝本人為例，碩士畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)，具有23年的資產(chǎn)配置經(jīng)驗(yàn)，2008年開始股票行研和投資，2015年開始管理公/私募FOF，豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)讓他形成了一套主觀+量化的投資體系，再加上擁有股債商品海外等多資產(chǎn)的配置經(jīng)驗(yàn)，讓他在擇時(shí)、行業(yè)輪動(dòng)方面形成了敏銳的觸感，可以更好地幫助投資者防范風(fēng)險(xiǎn)、把握投資機(jī)會(huì)。
1月19日起，由曾輝管理的國(guó)泰多資產(chǎn)穩(wěn)健領(lǐng)航6個(gè)月持有期FOF（025798）將正式發(fā)售，可投資產(chǎn)品覆蓋權(quán)益類資產(chǎn)、港股通標(biāo)的、QDII基金等。隨著FOF投資方法論的進(jìn)化，在基金經(jīng)理過往多資產(chǎn)配置成功經(jīng)驗(yàn)的加持下，讓人對(duì)新產(chǎn)品的表現(xiàn)更多了幾分期待和信心。
國(guó)泰多資產(chǎn)穩(wěn)健領(lǐng)航
6個(gè)月持有期FOF
（025798）
風(fēng)險(xiǎn)提示
數(shù)據(jù)來源：wind，截至2025/12/31。觀點(diǎn)僅供參考，將隨市場(chǎng)變化而變化，不構(gòu)成投資建議和承諾，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。我國(guó)股票市場(chǎng)成立時(shí)間較短，歷史表現(xiàn)不代表業(yè)績(jī)承諾。
國(guó)泰多資產(chǎn)穩(wěn)健領(lǐng)航6個(gè)月持有期FOF為混合型基金中基金（FOF），理論上其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益水平高于貨幣市場(chǎng)基金、貨幣型基金中基金（FOF）、債券型基金和債券型基金中基金（FOF），低于股票型基金和股票型基金中基金（FOF），投資港股通標(biāo)的證券時(shí)，會(huì)面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)泰優(yōu)選領(lǐng)航一年持有期FOF為混合型基金中基金（FOF），理論上其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益水平高于貨幣市場(chǎng)基金、貨幣型基金中基金（FOF）、債券型基金和債券型基金中基金（FOF），低于股票型基金和股票型基金中基金（FOF），投資港股通標(biāo)的證券時(shí)，會(huì)面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)泰行業(yè)輪動(dòng)一年持有期混合FOF為股票型基金中基金（FOF），理論上其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益水平高于貨幣市場(chǎng)基金、貨幣型基金中基金（FOF）、債券型基金和債券型基金中基金（FOF）、混合型基金和混合型基金中基金（FOF），投資港股通標(biāo)的證券時(shí)，會(huì)面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)泰瑞悅3個(gè)月持有FOF為債券型基金中基金（FOF），理論上其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益水平高于貨幣市場(chǎng)基金、貨幣型基金中基金（FOF），低于混合型基金、混合型基金中基金（FOF）、股票型基金和股票型基金中基金（FOF），投資港股通標(biāo)的股票時(shí)，會(huì)面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)泰優(yōu)選領(lǐng)航一年持有期混合型基金中基金（FOF）（成立日期2022/01/05，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為60%*滬深300指數(shù)收益率*+30%*中證綜合債指數(shù)收益率+10%*恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)收益率（估值匯率調(diào)整），曾輝自2023/11/10管理至今，2022年至2025年上半年末業(yè)績(jī)/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為）：-14.27%/-12.84%，-15.70%/-6.62%，3.27%/14.67%，11.11%/2.22%；國(guó)泰行業(yè)輪動(dòng)一年封閉運(yùn)作股票（FOF-LOF）A（成立日期2022/07/19，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為80%*滬深300指數(shù)收益率+20%*中證綜合債指數(shù)收益率，曾輝自2023/12/28管理至今，2022年至2025年上半年末業(yè)績(jī)/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為）：-1.81%/-7.61%，-13.59%/-8.22%，-2.73%/13.70%，6.91%/0.35%。國(guó)泰瑞悅3個(gè)月持有期債券型基金中基金（FOF）（成立日期2022/09/23，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為95%*中債綜合全價(jià)（總值）指數(shù)收益率+5%*銀行人民幣一年期定期存款利率（稅后），曾輝自2024/03/05管理至今，成立至今業(yè)績(jī)/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為）：0.12%/-0.83%，3.05%/2.04%，4.21%/4.80%，2.14%/-0.09%，投資者在進(jìn)行投資決策前，應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的《招募說明書》和《基金合同》等法律文件，充分考慮投資者自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，謹(jǐn)慎投資?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
尊敬的投資者：
基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“基金”）是一種長(zhǎng)期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。基金不同于銀行儲(chǔ)蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購(gòu)買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目標(biāo)、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，國(guó)泰基金管理有限公司做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：
一、依據(jù)投資對(duì)象的不同，基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、基金中基金、商品基金等不同類型，投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。
二、基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個(gè)開放日基金的凈贖回申請(qǐng)超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時(shí)，您將可能無法及時(shí)贖回申請(qǐng)的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。
三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是儲(chǔ)蓄的等效方式。
四、本基金特定風(fēng)險(xiǎn)揭示：1．資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)；2．基金投資風(fēng)險(xiǎn)；3．港股標(biāo)的的證券投資風(fēng)險(xiǎn)；4．資產(chǎn)支持證券投資風(fēng)險(xiǎn)；5．存托憑證投資風(fēng)險(xiǎn)；6．科創(chuàng)板股票投資風(fēng)險(xiǎn)；7．最短持有期內(nèi)不能贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的風(fēng)險(xiǎn)等。本基金的一般風(fēng)險(xiǎn)及特定風(fēng)險(xiǎn)詳見招募說明書的風(fēng)險(xiǎn)揭示部分。
五、基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。國(guó)泰基金管理有限公司提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)。基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。
六、本基金由國(guó)泰基金管理有限公司依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請(qǐng)募集，并經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”）許可注冊(cè)。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金電子披露網(wǎng)站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人網(wǎng)站www.gtfund.cn進(jìn)行公開披露。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)泰優(yōu)選領(lǐng)航一年持有期FOF為混合型基金中基金（FOF），理論上其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益水平高于貨幣市場(chǎng)基金、貨幣型基金中基金（FOF）、債券型基金和債券型基金中基金（FOF），低于股票型基金和股票型基金中基金（FOF），投資港股通標(biāo)的證券時(shí)，會(huì)面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)泰行業(yè)輪動(dòng)一年持有期混合FOF為股票型基金中基金（FOF），理論上其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益水平高于貨幣市場(chǎng)基金、貨幣型基金中基金（FOF）、債券型基金和債券型基金中基金（FOF）、混合型基金和混合型基金中基金（FOF），投資港股通標(biāo)的證券時(shí)，會(huì)面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)泰瑞悅3個(gè)月持有FOF為債券型基金中基金（FOF），理論上其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益水平高于貨幣市場(chǎng)基金、貨幣型基金中基金（FOF），低于混合型基金、混合型基金中基金（FOF）、股票型基金和股票型基金中基金（FOF），投資港股通標(biāo)的股票時(shí)，會(huì)面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)泰優(yōu)選領(lǐng)航一年持有期混合型基金中基金（FOF）（成立日期2022/01/05，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為60%*滬深300指數(shù)收益率*+30%*中證綜合債指數(shù)收益率+10%*恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)收益率（估值匯率調(diào)整），曾輝自2023/11/10管理至今，2022年至2025年上半年末業(yè)績(jī)/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為）：-14.27%/-12.84%，-15.70%/-6.62%，3.27%/14.67%，11.11%/2.22%；國(guó)泰行業(yè)輪動(dòng)一年封閉運(yùn)作股票（FOF-LOF）A（成立日期2022/07/19，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為80%*滬深300指數(shù)收益率+20%*中證綜合債指數(shù)收益率，曾輝自2023/12/28管理至今，2022年至2025年上半年末業(yè)績(jī)/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為）：-1.81%/-7.61%，-13.59%/-8.22%，-2.73%/13.70%，6.91%/0.35%。國(guó)泰瑞悅3個(gè)月持有期債券型基金中基金（FOF）（成立日期2022/09/23，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為95%*中債綜合全價(jià)（總值）指數(shù)收益率+5%*銀行人民幣一年期定期存款利率（稅后），曾輝自2024/03/05管理至今，成立至今業(yè)績(jī)/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為）：0.12%/-0.83%，3.05%/2.04%，4.21%/4.80%，2.14%/-0.09%，投資者在進(jìn)行投資決策前，應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的《招募說明書》和《基金合同》等法律文件，充分考慮投資者自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，謹(jǐn)慎投資。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
尊敬的投資者：
基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“基金”）是一種長(zhǎng)期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)?；鸩煌阢y行儲(chǔ)蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購(gòu)買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目標(biāo)、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，國(guó)泰基金管理有限公司做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：
一、依據(jù)投資對(duì)象的不同，基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、基金中基金、商品基金等不同類型，投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。
二、基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個(gè)開放日基金的凈贖回申請(qǐng)超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時(shí)，您將可能無法及時(shí)贖回申請(qǐng)的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。
三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是儲(chǔ)蓄的等效方式。
四、本基金特定風(fēng)險(xiǎn)揭示：1．資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)；2．基金投資風(fēng)險(xiǎn)；3．港股標(biāo)的的證券投資風(fēng)險(xiǎn)；4．資產(chǎn)支持證券投資風(fēng)險(xiǎn)；5．存托憑證投資風(fēng)險(xiǎn)；6．科創(chuàng)板股票投資風(fēng)險(xiǎn)；7．最短持有期內(nèi)不能贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的風(fēng)險(xiǎn)等。本基金的一般風(fēng)險(xiǎn)及特定風(fēng)險(xiǎn)詳見招募說明書的風(fēng)險(xiǎn)揭示部分。
五、基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。國(guó)泰基金管理有限公司提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)?；鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。
六、本基金由國(guó)泰基金管理有限公司依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請(qǐng)募集，并經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”）許可注冊(cè)。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金電子披露網(wǎng)站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人網(wǎng)站www.gtfund.cn進(jìn)行公開披露。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。