□本報記者 王鶴靜
2026開年以來，商業(yè)航天、半導(dǎo)體設(shè)備、有色金屬等板塊掀起主題投資熱潮。行業(yè)主題ETF憑借透明、便捷等諸多優(yōu)勢，成為資金布局的重要選擇。
近一個月以來，永贏基金旗下的衛(wèi)星ETF、國泰基金旗下的半導(dǎo)體設(shè)備ETF、萬家基金旗下的工業(yè)有色ETF、華夏基金旗下的有色金屬ETF基金等熱門品種緊抓風(fēng)口，最新規(guī)模迅速突破百億元大關(guān)。截至2026年1月9日，規(guī)模達(dá)百億級別的境內(nèi)股票型ETF產(chǎn)品已擴容至65只。
業(yè)內(nèi)機構(gòu)注意到，2025年A股寬基ETF份額在下降，行業(yè)主題ETF份額持續(xù)增長，這種現(xiàn)象與市場情緒和投資者偏好密切相關(guān)。在寬基ETF的競爭格局相對穩(wěn)定的情況下，對于基金管理人而言，未來新的機會在于提供更精細(xì)的投資工具，覆蓋特定細(xì)分行業(yè)或主題的ETF將越來越多，采用明確策略的Smart Beta ETF或指數(shù)增強ETF數(shù)量也將增加。
資金涌入行業(yè)主題ETF
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月9日，最新規(guī)模超百億元的境內(nèi)股票型ETF產(chǎn)品數(shù)量已擴容至65只，短短一個月時間就增加了7只。近期的結(jié)構(gòu)化行情，讓部分漲幅亮眼的行業(yè)主題ETF迅速“吸金”。
比如，永贏基金旗下的衛(wèi)星ETF近一個月漲逾50%，資金凈流入超67億元。一個月之內(nèi)，基金規(guī)模從23.95億元迅速增長至117.69億元。該產(chǎn)品不僅是全市場發(fā)行最早的衛(wèi)星主題ETF，也是全市場首只規(guī)模突破百億元大關(guān)的衛(wèi)星主題ETF。
國泰基金旗下的半導(dǎo)體設(shè)備ETF、萬家基金旗下的工業(yè)有色ETF、華夏基金旗下的有色金屬ETF基金，近一個月漲幅也都在20%以上，并且成為近期場內(nèi)資金熱捧的對象，一個月之內(nèi)，基金規(guī)模分別從64.73億元、68.94億元、22.83億元集體拉升至百億元以上。銀華基金旗下的券商ETF、華寶基金旗下的金融科技ETF、天弘基金旗下的機器人ETF等，近期規(guī)模也陸續(xù)站上了百億元大關(guān)。
整體來看，目前在境內(nèi)股票型ETF中，證券、紅利、機器人、醫(yī)藥、有色、軍工等主題的百億級ETF數(shù)量相對較多，而跟蹤衛(wèi)星通信、半導(dǎo)體材料設(shè)備、SSH黃金股票、細(xì)分化工、動漫游戲、金融科技、新能電池、光伏產(chǎn)業(yè)、通信設(shè)備等細(xì)分行業(yè)主題指數(shù)的ETF，百億級的重磅單品正在陸續(xù)涌現(xiàn)。
基金管理人重視卡位式布局
近年來持續(xù)的結(jié)構(gòu)化行情，讓各家基金管理人愈發(fā)重視行業(yè)主題ETF的卡位式布局。
其中，頭部大廠憑借“廣撒網(wǎng)”式的產(chǎn)品線布局，在行業(yè)主題ETF方面占據(jù)了明顯的先發(fā)或規(guī)模優(yōu)勢。例如，易方達(dá)基金旗下的人工智能ETF、證券保險ETF、醫(yī)藥ETF、機器人ETF、紅利ETF，華夏基金旗下的機器人ETF、芯片ETF、游戲ETF、有色金屬ETF，國泰基金旗下的證券ETF、半導(dǎo)體設(shè)備ETF、通信ETF、軍工ETF，華寶基金旗下的券商ETF、醫(yī)療ETF、銀行ETF、金融科技ETF，華泰柏瑞基金旗下的紅利低波ETF、紅利ETF、光伏ETF等，均為行業(yè)主題ETF中百億級別的龍頭產(chǎn)品。
此外，部分公募機構(gòu)緊抓板塊行情的風(fēng)口機遇，憑借前瞻性布局和持續(xù)營銷，針對重點卡位板塊，順利實現(xiàn)了ETF的規(guī)模孵化。
永贏基金布局的黃金股ETF、衛(wèi)星ETF，萬家基金布局的工業(yè)有色ETF，銀華基金布局的創(chuàng)新藥ETF，廣發(fā)基金布局的電池ETF，國聯(lián)安基金布局的半導(dǎo)體ETF，鵬華基金布局的化工ETF、酒ETF等百億級產(chǎn)品，均為全市場同類主題中的首只ETF。其中，衛(wèi)星ETF、黃金股ETF等孵化速度較快，衛(wèi)星ETF上市不到一年規(guī)模就迅速突破百億元大關(guān)，黃金股ETF上市后不到兩年規(guī)模也站上了百億元；工業(yè)有色ETF上市兩年多，規(guī)模突破百億元；而創(chuàng)新藥ETF、電池ETF、化工ETF等在上市四年多之后，規(guī)模也達(dá)到百億元。
精細(xì)化程度有望提升
在境內(nèi)ETF總規(guī)模站穩(wěn)6萬億元之際，華泰證券金融工程團(tuán)隊關(guān)注到了近期明顯的資金分化跡象：2025年，A股寬基ETF份額下降，行業(yè)主題ETF份額持續(xù)增長。數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)月份資金呈現(xiàn)“寬基ETF凈流出、行業(yè)ETF凈流入”的態(tài)勢。
華泰證券金融工程團(tuán)隊分析，這種現(xiàn)象與市場情緒和投資者偏好密切相關(guān)：當(dāng)市場情緒樂觀或出現(xiàn)明確的結(jié)構(gòu)性行情時，投資者傾向于買入銳度更高的行業(yè)主題ETF，以追求超越市場平均水平的收益；而當(dāng)市場情緒轉(zhuǎn)冷、主線不明朗時，投資者的風(fēng)險偏好降低，轉(zhuǎn)向配置更為均衡、分散風(fēng)險的寬基ETF。
在寬基ETF的競爭格局相對穩(wěn)定的情況下，華泰證券金融工程團(tuán)隊認(rèn)為，對于基金管理人而言，未來新的機會在于提供更精細(xì)的投資工具：一方面，覆蓋特定細(xì)分行業(yè)或主題（人形機器人、新消費、可控核聚變等領(lǐng)域）的ETF或越來越多；另一方面，采用明確策略的Smart Beta ETF或指數(shù)增強ETF數(shù)量也將增加，幫助投資者實現(xiàn)更具體的投資目標(biāo)。