專題：跨年行情有望繼續(xù)演繹 科技與資源雙主線布局

　　高盛集團經(jīng)濟學(xué)家指出，減稅政策、實際薪資上漲以及居民財富增加將推動美國經(jīng)濟在今年實現(xiàn)增長，同時通脹水平將趨于緩和。

　　高盛在 1 月 11 日發(fā)布的《2026 年美國經(jīng)濟展望報告》中提到，鑒于勞動力市場前景的不確定性有所上升，美聯(lián)儲預(yù)計將在 6 月和 9 月再實施兩次降息，每次降息幅度為 25 個基點。

　　高盛首席美國經(jīng)濟學(xué)家戴維?梅里克爾撰文稱：“未來數(shù)年，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的增長構(gòu)成將與上一輪周期有所不同。增長動力將更多來自生產(chǎn)率的提升 —— 目前生產(chǎn)率已出現(xiàn)反彈，且有望在人工智能技術(shù)的推動下進一步增強；而勞動力供給增長的貢獻將有所下降，這主要是因為當(dāng)前的移民規(guī)模已大幅縮減?！?/p>

　　媒體在去年 12 月中旬開展的經(jīng)濟學(xué)家調(diào)查顯示，受訪人士預(yù)計 2026 年美國經(jīng)濟增速為 2%，與 2025 年的預(yù)期增速持平。市場認(rèn)為，唐納德?特朗普總統(tǒng)推出的減稅方案，將助力美國經(jīng)濟延續(xù)相對其他發(fā)達國家的領(lǐng)先增長態(tài)勢。

　　高盛給出的經(jīng)濟預(yù)測則更為樂觀，具體如下：

　　2026 年美國 GDP 增速：按四季度環(huán)比計算為 2.5%，按全年同比計算為 2.8%。

　　通脹指標(biāo)：截至 12 月，核心個人消費支出（PCE）物價指數(shù)同比漲幅將降至 2.1%，核心消費者物價指數(shù)（CPI）同比漲幅將放緩至 2%。

　　失業(yè)率：基準(zhǔn)預(yù)測為失業(yè)率穩(wěn)定在 4.5%，但存在 “無就業(yè)增長” 的風(fēng)險 —— 企業(yè)可能會借助人工智能技術(shù)削減勞動力成本。

　　在貿(mào)易方面，高盛推測，即將到來的中期選舉中，民生成本問題將成為核心政治議題，這會促使白宮避免進一步大幅上調(diào)關(guān)稅。

　　梅里克爾還指出，在減稅政策和實際薪資上漲的支撐下，居民消費支出有望實現(xiàn)穩(wěn)步增長。而受益于寬松的金融環(huán)境、政策不確定性下降以及稅收優(yōu)惠政策的推動，企業(yè)投資將成為 2026 年美國 GDP 增長的最強勁驅(qū)動力。