“2026年開年，公司半導(dǎo)體裝備的訂單量延續(xù)2025年下半年以來的火爆態(tài)勢。目前，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)處于上行周期，隨著二期項(xiàng)目加速落地，客戶提貨速度有望加快，支撐公司訂單不斷增加?！惫饬萍伎偨?jīng)理胡延艷日前告訴中國證券報記者。
除半導(dǎo)體行業(yè)，包括儲能、新能源汽車、風(fēng)電、人工智能、商業(yè)航空在內(nèi)的多個新興行業(yè)上市公司近期紛紛宣布斬獲大額訂單，引發(fā)市場關(guān)注。上海國家會計(jì)學(xué)院金融系主任葉小杰告訴中國證券報記者，這些新興行業(yè)的上市公司開年訂單大幅增長，是行業(yè)周期、市場需求與企業(yè)戰(zhàn)略共同作用的結(jié)果。長期來看，上市公司若能將訂單優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為研發(fā)投入與全球化布局的動力，就能形成從訂單到產(chǎn)能、從技術(shù)到更多訂單的正向循環(huán)。
開年斬獲大筆訂單
元旦假期剛過，位于河南鄭州航空港區(qū)的“半導(dǎo)體智能制造產(chǎn)業(yè)基地和基于物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的安全生產(chǎn)裝備及系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目（二期）”現(xiàn)場，工人們正在緊鑼密鼓火熱施工。
“作為光力科技總投資18億元打造的集高端研發(fā)、精益制造與運(yùn)營于一體的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)高地，該項(xiàng)目計(jì)劃于2027年建成投產(chǎn)，將聚焦半導(dǎo)體后道封測核心設(shè)備與物聯(lián)網(wǎng)安全生產(chǎn)智能裝備的研發(fā)與規(guī)?；圃?。新基地不僅將助力公司持續(xù)鞏固在物聯(lián)網(wǎng)安全監(jiān)控裝備和半導(dǎo)體后道封測領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，也將助推持續(xù)提升公司的訂單量?！焙悠G說。
同樣訂單量明顯增長的還有儲能領(lǐng)域。近期，多家儲能行業(yè)上市公司對外公告，手握大筆訂單，有望對未來業(yè)績增長產(chǎn)生較大助益。
以海希通訊為例，公司1月8日晚間披露的投資者關(guān)系記錄表顯示，從公司自身客戶分布來看，當(dāng)前在手儲能訂單主要來源于地方國企及優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)客戶，客戶結(jié)構(gòu)與公司現(xiàn)階段業(yè)務(wù)拓展節(jié)奏相匹配。自2025年11月以來，公司陸續(xù)斬獲多個大額儲能訂單，這些訂單的落地不僅驗(yàn)證了公司儲能集成技術(shù)的市場認(rèn)可度，也為后續(xù)業(yè)務(wù)拓展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。此外，公司目前已入圍多家央企白名單供應(yīng)商，正在積極推進(jìn)與央企客戶的業(yè)務(wù)對接，有望在電網(wǎng)側(cè)、大型獨(dú)立儲能等高端市場取得積極進(jìn)展。
海外訂單助推業(yè)績增長
多家上市公司在近期發(fā)布的2025年業(yè)績預(yù)告中表示，海外訂單助力業(yè)績大幅增長。
在電子氣體、氫能等新興領(lǐng)域持續(xù)深耕的中泰股份預(yù)計(jì)2025年全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為4.2億元至4.8億元，上年同期為虧損7796.01萬元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。在該報告期內(nèi)，由于公司制造板塊2025年度海外訂單進(jìn)入發(fā)貨周期，帶動利潤大幅增長。
一些上市公司海外訂單交付周期較短，預(yù)計(jì)對未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。以宇晶股份為例，其近日披露的關(guān)于簽署日常經(jīng)營重要合同的自愿性信息披露公告顯示，公司作為供應(yīng)方近期與海外某光伏企業(yè)及國內(nèi)某企業(yè)簽訂三方合同。公司近日與上述國內(nèi)企業(yè)簽署了采購合同，合同金額為2859.68萬美元（約合人民幣2.02億元），公司作為供應(yīng)方向其提供切片機(jī)等自動化設(shè)備、切片自動化和金剛石線生產(chǎn)線；合同簽訂后6個月完成交付。
不少公司將海外業(yè)務(wù)作為2026年的重點(diǎn)發(fā)力方向。例如，對于2026年發(fā)展規(guī)劃，艾比森介紹，公司將持續(xù)優(yōu)化全球布局，鞏固海外市場優(yōu)勢，同時挖掘國內(nèi)教育信息化等潛力場景，致力于將技術(shù)與市場優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為持續(xù)業(yè)績增長，為投資者帶來長期穩(wěn)定回報。
應(yīng)將訂單優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為研發(fā)布局動力
葉小杰告訴中國證券報記者，上市公司開年訂單“開門紅”，是行業(yè)周期、市場需求與企業(yè)戰(zhàn)略共同作用的結(jié)果。從搶訂單的時機(jī)看，關(guān)鍵在于“準(zhǔn)”，企業(yè)需精準(zhǔn)捕捉行業(yè)復(fù)蘇拐點(diǎn)、政策支持窗口或海外市場擴(kuò)容機(jī)遇，通過技術(shù)共識與客戶建立深度綁定，而非單純依賴價格競爭。尤其在高端制造領(lǐng)域，提前布局符合產(chǎn)業(yè)趨勢的定制化、一體化解決方案，既能鎖定長期合作，又能構(gòu)建競爭壁壘，這種基于價值共贏的訂單搶奪，遠(yuǎn)比短期沖量更具可持續(xù)性。
從對上市公司業(yè)績的影響來看，葉小杰表示，對訂單“開門紅”的價值需要辯證看待。訂單“開門紅”在短期內(nèi)能快速改善現(xiàn)金流、提振市場信心，為全年經(jīng)營奠定基礎(chǔ)，但業(yè)績兌現(xiàn)質(zhì)量取決于企業(yè)的履約能力與成本控制水平，低毛利、長周期的項(xiàng)目類訂單可能存在結(jié)算風(fēng)險，反而會稀釋盈利。從長期而言，高質(zhì)量訂單的核心價值在于推動技術(shù)迭代與產(chǎn)能優(yōu)化，若能將訂單優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為研發(fā)投入與全球化布局的動力，就能形成從訂單到產(chǎn)能、從技術(shù)到更多訂單的正向循環(huán)。
工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會委員盤和林表示，上市公司年初獲取大額訂單并對外公告，對于股價有很強(qiáng)的提振作用。對于投資者而言，需觀察訂單的可持續(xù)性。
中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜對中國證券報記者表示，“開門紅”訂單對股價的即期刺激大于當(dāng)期業(yè)績貢獻(xiàn)，投資者應(yīng)注意“合同金額”與“當(dāng)年可確認(rèn)收入”的區(qū)別，重點(diǎn)關(guān)注訂單毛利率是否高于公司平均水平、是否附帶預(yù)付款或價格聯(lián)動條款、公司產(chǎn)能能否匹配交付節(jié)奏等問題。