經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者老盈盈

　　歲末年初，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者獲悉，中國大地財(cái)產(chǎn)保險股份有限公司（下稱“大地保險”）、陽光財(cái)產(chǎn)保險股份有限公司（下稱“陽光財(cái)險”）已停止融資性信保業(yè)務(wù)。

　　1月5日，記者以申請人身份致電陽光財(cái)險旗下的陽光閃貸保官方客服熱線，陽光閃貸保客服表示，業(yè)務(wù)正在進(jìn)行調(diào)整，新的業(yè)務(wù)申請無法辦理，但此前已經(jīng)成功辦理的保單和還款問題均不受影響。1月6日，記者致電大地保險旗下的大地時貸險官方客服熱線，大地時貸險客服表示，目前公司業(yè)務(wù)正在進(jìn)行調(diào)整，無法辦理新的申請。上述兩家公司的客服人士表示，停止新業(yè)務(wù)辦理是從2025年12月底、2026年元旦前開始執(zhí)行的。

　　多名新近離職的大地保險、陽光財(cái)險信保業(yè)務(wù)人員對經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，2025年的最后一周，他們陸續(xù)接到公司通知，稱需要關(guān)停融資性信保業(yè)務(wù)，并對該業(yè)務(wù)的從業(yè)人員進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化。部分人員已簽署了N+1賠償協(xié)議。

　　1月7日，記者向大地保險、陽光財(cái)險方面求證上述信息，并詢問停止業(yè)務(wù)的原因。大地保險回應(yīng)稱，為順應(yīng)市場環(huán)境變化，更好聚焦主責(zé)主業(yè)、貫徹長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，決定停止新增融資性保證保險業(yè)務(wù)；同時，相關(guān)工作嚴(yán)格依法依規(guī)開展，充分保障員工合法權(quán)益和存量客戶服務(wù)延續(xù)性。截至發(fā)稿，陽光財(cái)險未對此事作出回復(fù)。

　　此外，多名信保和銀行人士對經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，太平洋財(cái)險更早前也已經(jīng)停止了融資性信保業(yè)務(wù)。

　　業(yè)務(wù)停止

　　融資性信保業(yè)務(wù)，是指保險公司為借貸、融資租賃等融資合同的履約信用風(fēng)險提供保險保障的信保業(yè)務(wù)，核心是為融資方增信、為資金方分擔(dān)違約風(fēng)險。根據(jù)大地時貸險app（手機(jī)應(yīng)用程序）上的《投保須知》內(nèi)容，個人貸款保證保險的投保人為借款人，被保險人為有合法放貸資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)（下稱“資金方”）。投保個人貸款保證保險屬于信用增進(jìn)措施之一，除此以外，增信措施還包括第三方擔(dān)保、抵押或質(zhì)押擔(dān)保等。借款人可以通過投保個人貸款保證保險的方式增信從而提高貸款申請的成功率。

　　《投保須知》顯示，大地時貸險為大地保險個人貸款保證保險，貸款資金由具有合法放貸資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)提供，由大地保險承保。申請人投保并由大地保險承保后，大地保險出具以資金方為被保險人的保險保單，為申請人該筆貸款提供保證保險增信。保險合同將作為被保險人對貸款申請的評估依據(jù)之一，可有效提高貸款申請成功率。

　　記者在大地時貸險官網(wǎng)和app上看到，大地時貸險推出的優(yōu)惠保與e速保兩款產(chǎn)品，為受邀客戶專享，承保本金最高可達(dá)50萬元，最長可選擇36期還款期限。1月6日，記者試圖以手機(jī)號碼注冊登錄該app，發(fā)現(xiàn)新號碼已經(jīng)無法注冊，頁面提示“請使用已注冊賬戶登錄”。

　　一位大地保險北方地區(qū)信保業(yè)務(wù)人士對記者表示，他們也已經(jīng)無法登錄大地時貸險app，且頁面顯示“系統(tǒng)升級更新中，在此期間，app端將暫停所有服務(wù)”。該名人士最近亦已離職，且已簽署了相關(guān)賠償協(xié)議。

　　陽光閃貸保app上則顯示，陽光閃貸保為陽光財(cái)產(chǎn)保險信用保證保險服務(wù)平臺，個人貸款保證保險為申請人申請貸款提供增信支持，貸款服務(wù)由具有合法放貸資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)提供。

　　根據(jù)陽光閃貸保app內(nèi)容，陽光閃貸保推出了3款產(chǎn)品，分別為陽光e保、隨e保、陽光e車保。其中，陽光e保和隨e保是陽光財(cái)產(chǎn)保險開展的無抵押信用保證保險業(yè)務(wù)，申請條件為：年齡在21至57周歲、現(xiàn)單位連續(xù)工作或經(jīng)營滿6個月以上的工薪人士或經(jīng)營人士，資產(chǎn)資質(zhì)滿足有房貸、有壽險保單、有社保、有公積金、有信用卡等任一條件即可。陽光e車保則屬于有抵押信用保證保險業(yè)務(wù)，申請人名下需擁有非營運(yùn)車輛。1月4日至6日，記者多次點(diǎn)擊這3款產(chǎn)品，頁面均顯示“暫不支持申請”。

　　值得注意的是，此次暫停的信保業(yè)務(wù)不包含陽光信用保證保險股份有限公司涉及的企業(yè)信用保證業(yè)務(wù)。該公司官網(wǎng)顯示，其產(chǎn)品包括投標(biāo)保證保險、建工履約保、政采履約保等，既能減輕投標(biāo)企業(yè)的資金壓力，又可切實(shí)解決建筑企業(yè)、政府采購供應(yīng)商資金占用等問題。該公司客服告知記者，該公司信用保證業(yè)務(wù)已不涉及個人業(yè)務(wù)。

　　南寧、紹興、武漢等地的陽光財(cái)險信保業(yè)務(wù)人士對記者表示，2025年12月下旬，相關(guān)業(yè)務(wù)仍可正常提交新申請，然而到了12月的最后幾天，融資性信保業(yè)務(wù)卻突然被叫停。業(yè)務(wù)經(jīng)理們在簽署完辭退賠償協(xié)議后，也陸續(xù)辦理了離職手續(xù)。

　　緣何停止

　　上述多名業(yè)務(wù)人員表示，融資性信保業(yè)務(wù)被叫?；蚺c政策調(diào)整相關(guān)，融資性信保業(yè)務(wù)綜合融資成本需要進(jìn)一步壓降，加上平臺運(yùn)營成本較高，盈利空間收窄，所以保險公司決定停止相關(guān)業(yè)務(wù)。但對于綜合融資成本需要壓降多少，不同公司的人士說法不一，大致是綜合年化融資成本不能超過年化利率10%至13%。

　　陽光閃貸保app內(nèi)容顯示，個人貸款保證保險綜合年化融資成本（單利）為11.93%至24%。陽光財(cái)險承諾，僅收取保險合同約定的保險費(fèi)，不收取其他任何款項(xiàng)。大地時貸險官網(wǎng)產(chǎn)品資料顯示，優(yōu)惠保和e速保兩款產(chǎn)品的月保費(fèi)費(fèi)率最低為0.45%。多名助貸和銀行人士對記者表示，一般來說，融資性信保業(yè)務(wù)的綜合融資成本（利息+保費(fèi)）年化利率達(dá)18%左右。

　　但近期落地的助貸新規(guī)顯示，利率壓降將成為趨勢，助貸式融資性信保業(yè)務(wù)也會受到影響。

　　2025年10月1日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》落地實(shí)施，其中提到“確保借款人就單筆貸款支付的綜合融資成本符合《最高人民法院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見》等有關(guān)規(guī)定”。

　　2020年8月18日最高人民法院審判委員會通過的《最高人民法院關(guān)于修改〈關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定〉的決定》指出，以中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心每月20日發(fā)布的一年期貸款市場報(bào)價利率（LPR）的4倍為標(biāo)準(zhǔn)確定民間借貸利率的司法保護(hù)上限。

　　多名助貸行業(yè)人士表示，根據(jù)中國人民銀行、國家金融監(jiān)管總局近日發(fā)布的《小額貸款公司綜合融資成本管理工作指引》（下稱《工作指引》），消費(fèi)信貸的定價規(guī)則將進(jìn)一步收緊?！豆ぷ髦敢凤@示，地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)需指導(dǎo)轄區(qū)內(nèi)小貸公司逐步將每筆貸款綜合融資成本均降至1年期LPR的4倍以內(nèi)，到2027年年底前全部新發(fā)貸款綜合融資成本完成壓降。以最新的一年期LPR報(bào)價（3%）計(jì)算，每筆貸款支付的綜合年化融資成本將降至12%。

　　對于停止相關(guān)業(yè)務(wù)的原因，大地保險表示，此次調(diào)整是公司正常經(jīng)營決策，旨在持續(xù)提升經(jīng)營質(zhì)效，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。此次調(diào)整不會對公司整體經(jīng)營造成重大影響，各項(xiàng)工作有序推進(jìn)。

　　個人信保業(yè)務(wù)落幕？

　　上述多名信保業(yè)務(wù)和銀行人士對記者表示，在信保業(yè)務(wù)領(lǐng)域，市場占有率排名前五的除了上述陽光財(cái)險和大地保險，還有平安財(cái)產(chǎn)保險、人保財(cái)險和太平洋財(cái)產(chǎn)保險。

　　融資性信保業(yè)務(wù)自20世紀(jì)80年代在我國開始發(fā)展，業(yè)務(wù)起步較晚，初期以政策性的出口信用保險為主。隨著線上消費(fèi)金融和互聯(lián)網(wǎng)信貸市場的快速崛起，在線上開戶、支付及大數(shù)據(jù)風(fēng)控等金融科技和基礎(chǔ)設(shè)施加持下，我國融資性信保業(yè)務(wù)進(jìn)入爆發(fā)增長期。

　　公開資料顯示，從2010年起，我國融資性信保業(yè)務(wù)市場步入發(fā)展快車道。2020年，全國融資性信保業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)1043.96億元，較2010年增長7.78倍，2010年以來年均復(fù)合增長率達(dá)到22.8%，高于全國銀行業(yè)整體信貸余額同期年均復(fù)合增長率的13.4%。

　　2019年以來，受P2P爆雷和新冠疫情引發(fā)的汽車金融大面積壞賬因素的影響，信保行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期。2019年，行業(yè)保費(fèi)收入增速回落至18%，2020年甚至出現(xiàn)零增長。從各公司利潤完成情況看，全行業(yè)從2019年開始進(jìn)入到收縮階段，2020年全行業(yè)利潤為負(fù)。

　　2022年，信保行業(yè)整體收入有所好轉(zhuǎn)。14家保險公司的保證保險金額整體規(guī)模實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)大，全年實(shí)現(xiàn)保額5.8萬億元，環(huán)比增長105%，成為歷史增長最快也是規(guī)模最大的年份。平安財(cái)險、人保財(cái)險于2022年實(shí)現(xiàn)了保費(fèi)收入的正增長。

　　資深信保專家高翔曾在《2022年信用保證保險行業(yè)全景觀》一文中表示，2023年信保業(yè)整體經(jīng)營情況持續(xù)承壓。從外部監(jiān)管看，終端價格不斷壓低快速吞噬行業(yè)利潤空間，流量和獲客成本居高不下，存量底層資產(chǎn)沒有明顯好轉(zhuǎn)跡象，粗放式管理模式無以為繼，必須壓降成本追求效益。

　　2025年，陽光財(cái)險和大地保險并不是僅有的停止融資性信保業(yè)務(wù)的保險公司。早在2025年初，太平洋財(cái)產(chǎn)保險就暫停了旗下一款名為“太享貸”的融資性信保產(chǎn)品。來自全國多個城市的太平洋保險人士告訴記者，該產(chǎn)品已經(jīng)無法再申請，該業(yè)務(wù)部門也已經(jīng)解散。此外，一名人保財(cái)險華南地區(qū)的人士亦告訴記者，人保財(cái)險在一些城市的融資性信保業(yè)務(wù)也已經(jīng)停止了。

　　“頭部財(cái)險公司相繼取消融資性信保業(yè)務(wù)，信保時代要結(jié)束了。”上述多名離職人士向記者感嘆。