“一盒100根DDR5（一種計算機內(nèi)存規(guī)格）服務(wù)器內(nèi)存，價格接近500萬元，已超過上海不少房產(chǎn)。”2026年年初，存儲行業(yè)價格繼續(xù)飆升成為外界最熱議的話題之一。
這一輪強勢漲價與以往不同，當(dāng)前存儲行業(yè)的供需嚴(yán)重失衡主要由全球人工智能（AI）算力需求激增導(dǎo)致。
事實上，自2022年11月ChatGPT誕生引發(fā)生成式人工智能熱潮并推動全球競相建設(shè)人工智能數(shù)據(jù)中心以來，全球存儲巨頭三星、海力士和美光等不約而同地將大量晶圓產(chǎn)能轉(zhuǎn)向HBM（高帶寬內(nèi)存，主要為滿足圖形處理器芯片需求）和DDR5生產(chǎn)，這直接擠壓了包括DDR4等在內(nèi)成熟制程的產(chǎn)能空間，供給的急劇收縮與龐大的存量需求之間產(chǎn)生了尖銳矛盾，也給手機、PC（個人電腦）、汽車等終端廠商帶來巨大的成本壓力。
“雖然存儲漲幅比較大，但對云服務(wù)廠商（以下簡稱”云廠商“）來說還是比較能接受的，云廠商認為建設(shè)算力是剛性需求，不然未來幾年就掉隊了，這樣的思維方式在北美的幾個云服務(wù)廠商中特別明顯，因此它們目前在存儲的采購上仍然積極追加訂單?！盩rendForce集邦咨詢（以下簡稱“集邦咨詢”）資深研究副總經(jīng)理吳雅婷此前對包括《每日經(jīng)濟新聞》記者在內(nèi)的媒體說道。
她還表示，云服務(wù)廠商不僅在量上搶走了份額，它們愿意支付的溢價也比手機廠商高出50%至60%?！啊敶髿獯帧脑茝S積極采購的趨勢將更明顯，中小型終端廠商會面臨更大的壓力，需要采取更靈活的做法，比如從現(xiàn)貨市場或者尋找其他資源和渠道進行存儲采購。”
存儲產(chǎn)能緊張還將持續(xù)兩年
內(nèi)存市場已進入“超級牛市”階段，當(dāng)前行情甚至超越了2018年的歷史高點。在AI與服務(wù)器容量需求持續(xù)激增的推動下，供應(yīng)商的議價能力已達到歷史最高水平。
科技行業(yè)市場研究機構(gòu)Counterpoint Research預(yù)計，2025年第四季度內(nèi)存價格飆升40%至50%；2026年第一季度還將再漲40%至50%，2026年第二季度預(yù)計再上漲約20%。巨大的成本壓力也導(dǎo)致多家手機品牌近期發(fā)布的新機均出現(xiàn)不同程度的價格上調(diào)。
2025年12月，小米發(fā)布的小米17 Ultra起售價為6999元，內(nèi)存空間512G起步，比上一代大，但價格也比上一代Ultra機型起售價上漲500元。
Counterpoint Research認為，內(nèi)存價格的持續(xù)上漲正在從根本上改變硬件制造商的BoM（物料清單）?！?025年，內(nèi)存在iPhone 17 Pro Max的BoM中占比已超過10%，相較于2020年iPhone 12 Pro Max的約8%明顯躍升。對于搭載16GB至24GB LPDDR5X（低功耗雙倍數(shù)據(jù)速率5X內(nèi)存，是DDR5的移動端版本）內(nèi)存及512GB至1TB UFS 4.0存儲的旗艦機型，在當(dāng)前價格上漲背景下，內(nèi)存成本可能占BoM的20%甚至更高?！?/p>
“從三星、海力士等原廠到模組廠，再到下游的互聯(lián)網(wǎng)、終端客戶，整個產(chǎn)業(yè)界此前都沒有預(yù)料到存儲會漲這么快。目前原廠方面所有與AI相關(guān)的產(chǎn)能都已被預(yù)訂一空，有些客戶已經(jīng)在跟原廠談2027年的供應(yīng)。”一位在存儲行業(yè)擁有20多年從業(yè)經(jīng)驗的人士日前對記者說道。
2026年1月6日，蔚來創(chuàng)始人、董事長李斌表示，汽車行業(yè)是在和AI行業(yè)搶資源，現(xiàn)在的智能車芯片都要用到內(nèi)存，對于標(biāo)配了智駕系統(tǒng)的汽車，原材料的漲價和內(nèi)存漲價是整個行業(yè)的大事。
產(chǎn)能調(diào)整導(dǎo)致市場供應(yīng)急劇萎縮。2025年12月，存儲廠商創(chuàng)見（Transcend）向其客戶發(fā)信稱，公司再次收到兩大NAND Flash（非易失性閃存存儲器）供應(yīng)商三星和閃迪延遲出貨的通知。同時，創(chuàng)見還稱，自2025年10月以來，公司一直未收到任何新的芯片供應(yīng)。
雖然各大存儲原廠均已計劃增加資本支出并建設(shè)新廠房，但吳雅婷指出，一個新廠房從宣布建設(shè)到落成至少要兩年時間，最快的新廠也要到2027年下半年才能建成，且投產(chǎn)還需時間。因此，至少在2027年年底前，產(chǎn)能緊張的局面難以有效緩解。
集邦咨詢下修了2026年全球智能手機的生產(chǎn)出貨預(yù)測，從原先的年增0.1%調(diào)降至年減2%。
原廠對財力雄厚的云廠商擴大供應(yīng)
與存儲大幅漲價導(dǎo)致智能手機出貨預(yù)估下調(diào)不同，2026年通用服務(wù)器和AI服務(wù)器對于DRAM（動態(tài)隨機存取存儲器）和NAND Flash需求將保持高速增長。
集邦咨詢最新數(shù)據(jù)顯示，AI推理帶動服務(wù)器建設(shè)持續(xù)驅(qū)動美系CSP（云端服務(wù)業(yè)者）采購，從業(yè)者自2025年底起持續(xù)向原廠提前拉貨或追加服務(wù)器DRAM需求，且因過往成交記錄、需求展望較佳，獲得原廠供給的年增幅較大。在原廠庫存水位見底的情況下，出貨規(guī)模成長僅能依賴晶圓廠提升產(chǎn)出，加劇供不應(yīng)求態(tài)勢，預(yù)期今年第一季度原廠將積極調(diào)漲服務(wù)器DRAM價格。
另外，該機構(gòu)數(shù)據(jù)還顯示，2026年通用服務(wù)器對于DRAM需求將同比增長20%，對于NAND Flash的需求將同比增長19%；AI服務(wù)器對于DRAM需求方面，預(yù)計2026年LPDDR需求同比增長15%；NAND Flash需求將繼續(xù)大漲超70%。
當(dāng)前，業(yè)界普遍預(yù)計AI驅(qū)動下的存儲行業(yè)將開啟持續(xù)數(shù)年的“超級周期”。
在吳雅婷看來，與2016年至2018年上行周期（持續(xù)了8至9個季度）相比，本輪周期的產(chǎn)品類別更復(fù)雜，并且買方（云廠商）也不一樣?！耙郧暗馁I方是以消費電子為主，現(xiàn)在云廠商財力更雄厚而更具韌性，這一次的周期應(yīng)該走得比上一次更長遠?！?/p>