◎記者 夏子航
1月6日，港交所網站信息顯示，湖南鳴鳴很忙商業(yè)連鎖股份有限公司（下稱“鳴鳴很忙”）披露聆訊后資料集，這意味著鳴鳴很忙已通過港交所上市聆訊，有望成為港股“量販零食第一股”。
聆訊后資料集顯示，截至2025年9月30日的9個月內，鳴鳴很忙實現零售額（GMV）661億元，同比增長74.5%，接待消費者達21億人次，均超2024年全年數據。截至2025年9月30日，公司全國在營門店數達19517家，覆蓋全國28個省份，其中約59%門店位于縣城和鄉(xiāng)鎮(zhèn)。按2024年產品零售額計，鳴鳴很忙已成為我國最大的休閑食品飲料連鎖零售商。
港股“量販零食第一股”來了
作為量販零食產業(yè)龍頭企業(yè)，鳴鳴很忙依托廠商直采直供、規(guī)?；少徟c高效倉配，構建顯著的成本優(yōu)勢，并通過高SKU、快速上新與定制化產品，提升消費者嘗新與復購次數，依托廣泛門店網絡，將高質價比零食觸達全國消費者。
截至2025年9月末，鳴鳴很忙在庫SKU達3997個，其中約34%為廠商定制開發(fā)，能夠更精準匹配消費需求。同時，超38%的產品采用散裝稱重模式，疊加每月百款新品的迭代節(jié)奏，既有效降低了消費者的嘗新門檻，也帶來了新的體驗，并持續(xù)吸引復購。
截至2025年9月30日，鳴鳴很忙注冊會員超1.8億人，過去12個月會員復購率達77%。
量販零食產業(yè)，尤其依賴穩(wěn)定、高效的供應鏈體系支撐。截至2025年9月30日，鳴鳴很忙已與超2500家優(yōu)質廠商建立合作。依托全國48座物流倉、300公里配送輻射圈，鳴鳴很忙實現24小時高效補貨。2024年，鳴鳴很忙存貨周轉期11.6天，倉儲物流成本占總收入的1.7%，同時產品價格比超市同類均價低約25%。
財務數據顯示：2025年前9個月，鳴鳴很忙實現收入463.71億元，同比增長75.2%；實現經調整凈利潤18.10億元，同比大幅增長240.8%。同期經營現金流凈額達21.90億元，展現出強勁的造血能力與可持續(xù)增長基礎。
2022年至2024年，鳴鳴很忙收入從42.86億元躍升至393.44億元，三年復合增速達203%；經調整凈利潤從0.81億元增長至9.13億元，三年復合增速達234.6%。2022年至2025年前9個月，毛利率由7.5%穩(wěn)步提升至9.7%，經調整凈利率由1.9%提高至3.9%，盈利能力與盈利質量同步提升。
與近萬名加盟商實現共贏
鳴鳴很忙主要以加盟模式實現輕資產發(fā)展，并依托總部標準化運營和系統化賦能，與加盟商形成長期共贏關系。資料顯示，鳴鳴很忙99.3%收入來自向門店銷售商品，加盟商數量由2024年的7241名增長至2025年9月30日的9552名。
據介紹，鳴鳴很忙提供覆蓋選址、培訓、運營幫扶、快速響應機制等全方位解決方案，同時在裝修風格、客戶服務等方面進行標準化管理，助力加盟商提升單店運營效率。針對不同區(qū)域、店型及消費人群特點，鳴鳴很忙提供可視化陳列模板，支持差異化動線與產品陳列，實現千店千面的門店陳列。
在這背后，鳴鳴很忙已經構建起覆蓋選品采購、倉儲物流、加盟商及門店管理等全流程的數字化能力，并能夠利用數據驅動進行預測、監(jiān)控訂單并自動生成訂單建議。
截至2025年9月30日，鳴鳴很忙擁有業(yè)內規(guī)模最大的數字化團隊，并于業(yè)內率先推出智慧零售中臺、智能化遠程巡店、“全民選品”小程序以及全數字化倉儲運輸管理系統等一系列應用工具。
近年來，我國休閑食品飲料零售賽道正迎來持續(xù)增長的黃金期。據弗若斯特沙利文預測，2029年我國休閑食品零售市場規(guī)模將達4.9萬億元。
東方財富證券研究報告認為，鳴鳴很忙通過重構供應鏈提高運營效率實現成本優(yōu)勢，進而通過讓利給消費者的方式實現低價優(yōu)勢，在順應質價比消費潮流的同時也構建了較厚實的進入壁壘。