周三（1月7日），A股再迎歷史性時刻，滬指微漲錄得14連陽，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，兩市成交額連續(xù)2個交易日超2.8萬億元。港股震蕩走弱，恒生指數(shù)跌0.94%，恒生科技指數(shù)跌1.49%，互聯(lián)網(wǎng)龍頭跌幅居前，港股通創(chuàng)新藥則逆市走強。

　　ETF行情方面，醫(yī)藥醫(yī)療表現(xiàn)亮眼，港股通創(chuàng)新藥一馬當(dāng)先，創(chuàng)新藥含量100%的港股通創(chuàng)新藥ETF（520880）逆市漲超3%斬獲三連漲；此外，全市場唯一表征制藥板塊行情的藥ETF（562050）日線三連陽，全市場規(guī)模最大醫(yī)療ETF（512170）盤中向上沖刺半年線，價格續(xù)創(chuàng)20日新高。

　　光模塊、半導(dǎo)體等硬科技再迎升勢，重點布局光模塊龍頭的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）場內(nèi)上揚0.79%再創(chuàng)新高，硬科技寬基——雙創(chuàng)龍頭ETF（588330）沖擊前期高點；稀土傳來大消息，有色ETF華寶（159876）場內(nèi)收漲再創(chuàng)新高，獲資金凈申購5460萬份，此前5日連續(xù)獲資金凈流入。

　　展望后市，華西證券認為，春季躁動提前，牛市格局依舊未改。行業(yè)配置上，建議關(guān)注新興成長和反內(nèi)卷周期機遇。建議關(guān)注：1、受益產(chǎn)業(yè)政策支持的成長主題，如AI算力鏈、AI應(yīng)用、機器人、國產(chǎn)替代、商業(yè)航天、儲能等；2、受益于“反內(nèi)卷”與漲價方向，如化工、新能源、有色金屬等。*

　　【ETF全知道熱點收評】重點聊聊醫(yī)藥醫(yī)療、創(chuàng)業(yè)板人工智能和有色等行業(yè)主題ETF的交易和基本面情況。

　　一、醫(yī)藥三連漲！醫(yī)療ETF沖擊半年線，港股通創(chuàng)新藥ETF（520880）逆市漲超3%！多家券商重點推薦創(chuàng)新藥械產(chǎn)業(yè)鏈

　　A+H醫(yī)藥資產(chǎn)開年后連續(xù)上漲！

　　1月7日，A股制藥板塊顯著強于大市，創(chuàng)新藥龍頭榮昌生物飆升逾11%，全市場唯一表征制藥板塊行情的藥ETF（562050）日線三連陽。

　　醫(yī)療板塊有所分化，腦機接口概念局部熱度不減，美好醫(yī)療20CM三連板，全市場規(guī)模最大醫(yī)療ETF（512170）盤中向上沖刺半年線，價格續(xù)創(chuàng)20日新高。

　　港股市場整體回調(diào)，恒指、恒科指均跌1%左右，醫(yī)藥板塊逆市崛起，一枝獨秀！創(chuàng)新藥僅歇1日再迎大爆發(fā)，高彈性港股通創(chuàng)新藥ETF（520880）盤中沖上3.6%，放量收漲3.42%，全天成交6.91億元創(chuàng)近2個月新高！

　　所覆蓋的37只創(chuàng)新藥研發(fā)類上市公司33股收漲，榮昌生物港股飆漲近13%，亞盛醫(yī)藥-B、同源康醫(yī)藥-B漲超8%，權(quán)重龍頭康方生物、三生制藥漲超7%。

　　港股通醫(yī)療板塊同步上攻，CXO概念凱萊英、泰格醫(yī)藥雙雙漲近9%居前，港股通醫(yī)療主題指數(shù)大漲3.14%四連陽。值得關(guān)注的是，下周一（1月12日），跟蹤該指數(shù)的T+0利器——港股通醫(yī)療ETF華寶（159137）將正式上市交易。

　　從催化來看，開年來醫(yī)藥領(lǐng)域利好頻出。創(chuàng)新藥研發(fā)方面，信達生物自主研發(fā)的CTLA-4單抗“達伯欣”國產(chǎn)獲批上市，填補了國內(nèi)雙免疫新輔助療法領(lǐng)域的空白；BD方面，加科思與阿斯利康達成超20億美元合作，創(chuàng)國內(nèi)臨床階段小分子抗癌藥合作紀錄。醫(yī)療方面，馬斯克放話腦機接口設(shè)備將“大規(guī)模生產(chǎn)”。

　　此外，券商密集看多或進一步推升醫(yī)藥做多熱情。太平洋證券、國泰海通、興業(yè)證券等券商最新研報均表示，持續(xù)重點推薦創(chuàng)新藥械產(chǎn)業(yè)鏈。*

　　就醫(yī)藥板塊策略，興業(yè)證券認為，“創(chuàng)新+國際化”仍將是2026年板塊核心主線。重點關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢持續(xù)向好的創(chuàng)新藥，全球競爭力持續(xù)加強+出海持續(xù)落地+商業(yè)化盈利兌現(xiàn)。重點關(guān)注創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈，景氣度預(yù)計將持續(xù)向上。同時，醫(yī)療器械行業(yè)影響因素持續(xù)緩和，創(chuàng)新與國際化加速推進，2026年有望迎來改善。此外，若消費情緒出現(xiàn)改善，消費醫(yī)療（醫(yī)療服務(wù)、中藥OTC與連鎖藥店等）有望進入復(fù)蘇階段。*

　　二、光模塊CPO龍頭反彈，創(chuàng)業(yè)板人工智能再創(chuàng)新高！DeepSeek旗艦系統(tǒng)R2春節(jié)問世，AI應(yīng)用大年啟動？

　　創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)再創(chuàng)新高，算力硬件、AI應(yīng)用雙雙活躍。其中，致尚科技領(lǐng)漲超7%，長芯博創(chuàng)、潤澤科技漲超5%，藍色光標、光環(huán)新網(wǎng)、光庫科技、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)等多股漲超3%。光模塊CPO龍頭迎來反彈行情，中際旭創(chuàng)漲超2%，新易盛、天孚通信均收漲！

　　熱門ETF方面，流動性突出的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）全天活躍，場內(nèi)價格收漲0.79%再創(chuàng)上市新高，單日成交額超6億元，資金近兩日累計加倉1.7億元。

　　AI應(yīng)用再迎新催化。據(jù)財聯(lián)社1月7日報道，消息面上，DeepSeek下一代旗艦系統(tǒng)R2預(yù)計將在2月份春節(jié)前后問世。此前，Meta斥資數(shù)十億收購Manus也對AI應(yīng)用板塊形成有效提振。

　　銀河證券表示，本次Meta對于Manus的收購是其進一步強化AI能力，加速將AI技術(shù)整合至消費級與企業(yè)級產(chǎn)品矩陣的重要一環(huán)，通過將Manus整合至Meta的產(chǎn)品中，可以直接實現(xiàn)銷售商業(yè)化，為Meta提供了一個高利潤率的軟件層。本次收購將推動AI應(yīng)用商業(yè)化落地提速，2026年將成為AI應(yīng)用大年，建議持續(xù)關(guān)注AI應(yīng)用投資機會。*

　　算力方面，東吳證券表示，展望2026年，海外算力鏈將保持景氣度向上，光互聯(lián)核心受益海外算力與國內(nèi)算力需求共振。海外方面，北美云服務(wù)商資本開支保持高位，新一代算力芯片即將商用，支撐光互聯(lián)需求。國內(nèi)方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)持續(xù)投入算力建設(shè)，采用光互聯(lián)方案的國產(chǎn)算力超節(jié)點滲透率提升，也將進一步釋放需求。*

　　2025年以來，光模塊CPO等算力硬件持續(xù)發(fā)力，疊加AI應(yīng)用迎來多重催化，雙線布局算力+AI應(yīng)用的創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)持續(xù)領(lǐng)跑，2025.1.1-2026.1.7區(qū)間內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)累計漲幅超114%，大幅跑贏同期人工智能、CS人工智、科創(chuàng)AI等AI主題類指數(shù)！

　　注：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2021-2025年年度漲跌幅分別為：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　把握以光模塊等算力硬件以及AI應(yīng)用機會，建議重點關(guān)注全市場首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標的指數(shù)重點布局光模塊龍頭“易中天”，從賽道分布看，逾七成倉位布局算力，超兩成倉位布局AI應(yīng)用，能夠高效捕捉AI主題行情。

　　注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

　　三、漲了又漲！四大邏輯共振，有色ETF華寶（159876）盤中上探1.6%續(xù)創(chuàng)新高！全天獲資金凈申購5460萬份！

　　強勢4連漲！攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色ETF華寶（159876）節(jié)節(jié)攀升，漲勢如虹，場內(nèi)價格盤中漲超1.6%，午后隨市回調(diào)，漲幅略有縮窄，仍收漲0.38%，全天成交額8293萬元，環(huán)比放量14%。

　　ETF繼續(xù)放量突破上市高點，或為買點信號，資金持續(xù)進場搶籌！數(shù)據(jù)顯示，有色ETF華寶（159876）全天獲資金凈申購5460萬份，此前5日連續(xù)獲資金凈流入，合計金額9749萬元。

　　成份股方面，稀土龍頭顯著領(lǐng)漲，中稀有色盤中漲停，午后雖然炸板，收盤仍大漲7%；中國稀土漲超5%，北方稀土漲逾4%，盛和資源漲近3%。此外，華友鈷業(yè)漲超5%，興業(yè)銀錫、西部超導(dǎo)等個股跟漲。

　　本輪有色金屬行情，或是由于長周期供給剛性、新質(zhì)生產(chǎn)力需求爆發(fā)、全球流動性寬松、資源戰(zhàn)略升級四大邏輯疊加而來，這種多維度共振的行情，無論持續(xù)性還是強度，均為近十年罕見，具體來看：

　　1、宏觀層面，當(dāng)?shù)貢r間1月6日，美聯(lián)儲理事米蘭表示，預(yù)計后續(xù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)趨勢可能支持美聯(lián)儲進一步降息，美聯(lián)儲今年應(yīng)降息超過100個基點。值得關(guān)注的是，本周五，美國統(tǒng)計局將發(fā)布12月非農(nóng)就業(yè)報告。中信建投期貨表示，2026年美聯(lián)儲貨幣政策偏鴿，大概率進一步漸進式降息，為有色市場提供偏多環(huán)境。*

　　2、產(chǎn)業(yè)層面，中國政府正考慮針對性收緊中重稀土相關(guān)物項出口許可審查。此外，LME銅周二進一步創(chuàng)下了紀錄新高，LME鎳更是一度跳漲逾10%至19個月最高。華鑫期貨認為，2026年一季度有色行情或較為樂觀。2026年是“十五五”開局之年，年初信貸政策較為寬松。春節(jié)前消費旺季也利好下游需求。*

　　3、基本面上，截至1月6日，有色ETF華寶覆蓋的60家有色金屬行業(yè)龍頭中，已有赤峰黃金、紫金礦業(yè)、華友鈷業(yè)、立中集團四家上市公司披露2025年業(yè)績預(yù)告，均預(yù)告凈利潤同比兩位數(shù)增長，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。其中，權(quán)重股紫金礦業(yè)預(yù)計2025年度實現(xiàn)歸母凈利潤510億元至520億元，同比增長59%至62%。

　　展望2026 年，國聯(lián)民生證券指出，美國降息周期延續(xù)，流動性寬松繼續(xù)利好有色金屬價格。供給端約束仍未得到解決，且出現(xiàn)了諸多礦山減停產(chǎn)事件，需求端全球?qū)捤芍芷谙聜鹘y(tǒng)行業(yè)韌性十足，疊加新興領(lǐng)域如雨后春筍，你方唱罷我登場，AI+儲能需求方興未艾，有色金屬價格中樞有望加速上移。*

　　【有色風(fēng)口已至，“超級周期”勢不可擋】

　　有色ETF華寶（159876）及其聯(lián)接基金（A類：017140，C類：017141）標的指數(shù)全面覆蓋銅、鋁、黃金、稀土、鋰等行業(yè)，涵蓋貴金屬（避險）、戰(zhàn)略金屬（成長）、工業(yè)金屬（復(fù)蘇）等不同景氣周期，全品類覆蓋能夠更好把握整個板塊的貝塔行情。

　　來源：滬深交易所等，截至2026.01.07。提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)。請投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險管理。

　　*機構(gòu)觀點參考資料來源：①華西證券1月4日研報《春季躁動提前啟動，牛市格局依舊未改》；②國泰海通20260105《醫(yī)藥2026年1月月報：景氣延續(xù)，持續(xù)重點推薦創(chuàng)新藥械產(chǎn)業(yè)鏈》；③太平洋證券20251229《醫(yī)藥行業(yè)2026年度策略報告：創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈景氣度持續(xù)提升》；④興業(yè)證券20260105《醫(yī)藥2026年1月投資月報：內(nèi)需CRO景氣度拐點明確，JPM催化在即，繼續(xù)看好創(chuàng)新藥+創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈》；⑤銀河證券1月4日研報《Meta收購Manus，重視AI應(yīng)用左側(cè)布局機會》；⑥東吳證券1月4日研報《2026年通信投資機會梳理：算力為核，衛(wèi)星為翼》；⑦中信建投2026年1月4日研報《地緣沖突再起，資源牛市延續(xù)》；⑧華鑫期貨接受上海證券報采訪時觀點，詳見2026年1月6日發(fā)布文章《2026“有色盛宴”或仍延續(xù)，一季度有望迎來“開門紅”》；⑨國聯(lián)民生證券2026年1月5日研報《金屬行業(yè)2026年度策略系列報告之工業(yè)金屬篇：春潮裂壤 沛然東向》。

　　風(fēng)險提示：醫(yī)療ETF及其聯(lián)接基金被動跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31；藥ETF及其聯(lián)接基金被動跟蹤中證制藥指數(shù)，該指數(shù)基日為2011.12.30，發(fā)布日期為2013.7.15；港股通創(chuàng)新藥ETF及其聯(lián)接基金被動跟蹤恒生港股通創(chuàng)新藥精選指數(shù)，該指數(shù)基日為2020.12.31，發(fā)布日期為2023.7.17；有色龍頭ETF被動跟蹤中證有色金屬指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布于2015.7.13；創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11；指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，有色ETF華寶、藥ETF、醫(yī)療ETF風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶、港股通創(chuàng)新藥ETF、港股通醫(yī)療ETF華寶、雙創(chuàng)龍頭ETF風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹慎。