花旗研報指出，2026年中國互聯(lián)網行業(yè)將聚焦三大主題：一是云端基礎設施、模型堆棧和推理令牌使用的經常性收入增長；二是主要互聯(lián)網企業(yè)競相搶占AI聊天機器人的用戶流量，以期未來生態(tài)系統(tǒng)變現(xiàn)；三是垂直領域企業(yè)部署自訓練專有數(shù)據(jù)AI代理，以保持競爭優(yōu)勢并加強用戶參與度和變現(xiàn)潛力。（花旗12月1日發(fā)布《中國互聯(lián)網2026年上半年展望》）

　　就中國互聯(lián)網板塊，花旗首選騰訊控股及阿里巴巴-W作為核心AI投資概念股，印證頭部企業(yè)AI落地實力，也凸顯資本對AI驅動行業(yè)價值重估的信心。

　　行情方面，2026開年以來，港股AI漲勢如虹，港股AI核心資產——港股互聯(lián)網ETF（513770）兩個交易日場內價格累計上漲6.17%。資金積極加碼，上交所數(shù)據(jù)顯示，港股互聯(lián)網ETF（513770）最新單日再獲資金凈流入1.31億元，近5日資金累計凈流入3.18億元。

　　港股互聯(lián)網ETF（513770）及其聯(lián)接基金（A類017125；C類017126）被動跟蹤中證港股通互聯(lián)網指數(shù)，重倉阿里巴巴-W、騰訊控股等互聯(lián)網龍頭，兩大權重股合計占比近30%；，前10大持倉匯聚AI云計算、大模型+各領域AI應用公司，合計占比超78%，龍頭優(yōu)勢顯著。

　　值得一提的是，經過2025年四季度的持續(xù)回調，港股AI全球估值洼地屬性進一步凸顯。截至2025年末，中證港股通互聯(lián)網指數(shù)自10月以來已累計下跌18.55%，板塊最新市盈率PE（TTM）僅24.43倍，位于近5年26.36%分位點的低位區(qū)間，明顯低于創(chuàng)業(yè)板指、納斯達克100表征的A股、美股科技估值，比恒生科技指數(shù)的估值分位數(shù)還要低，性價比優(yōu)勢凸顯。

　　就板塊后市機會，興業(yè)證券表示，互聯(lián)網龍頭為中國AI領域領頭羊，有望迎來內、外資共振做多。隨著AI應用深化，有望上調互聯(lián)網龍頭的長期盈利增長中樞，從而推動“盈利預期上調”和“估值提升”的戴維斯雙擊。（興業(yè)證券2026年1月5日發(fā)布《“年關”已過 港股新一輪攻勢有望啟動》）

　　看好港股科技但又希望降低波動？也可以關注全市場首只——香港大盤30ETF（520560），自帶“科技+紅利”啞鈴策略，重倉股既有阿里巴巴、騰訊控股等高彈性科技股，又囊括了建設銀行、中國平安等穩(wěn)健高股息，是港股長期配置的理想底倉工具。

　　提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現(xiàn)。請投資者務必根據(jù)自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。中證港股通互聯(lián)網指數(shù)近5個完整年度的漲跌幅分別為：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　風險提示：港股互聯(lián)網ETF被動跟蹤中證港股通互聯(lián)網指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11，指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的該基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金投資有風險，基金投資須謹慎。