周二（1月6日），A股延續(xù)火爆，春燥行情或提前啟動！三大指數(shù)集體收漲，滬指高開高走斬獲13連陽，再創(chuàng)十年新高，兩市放量成交2.81萬億元。市場熱點(diǎn)輪番活躍，全市場超4100只個(gè)股上漲，其中有143只個(gè)股漲停，連續(xù)兩日超百股漲停。

　　盤面上，大金融突然爆發(fā)，資金火速涌入，華林證券、華安證券、大智慧等多股漲停！其中，金融科技ETF（159851）場內(nèi)放量收漲4.45%，日線斬獲八連陽站上所有均線，資金單日凈申購1.81億份！頂流券商ETF（512000）場內(nèi)飆升4.07%，創(chuàng)2025年10月以來單日最大漲幅，全天成交額33.93億元，環(huán)比放量146%。

　　有色、化工再度起舞，共同演繹“周期?！?！紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)股價(jià)創(chuàng)歷史新高，有色ETF華寶（159876）場內(nèi)漲超4%再刷上市新高，資金進(jìn)場凈申購3900萬份；化工品漲價(jià)驅(qū)動，化工ETF（516020）場內(nèi)收漲3.38%，創(chuàng)2022年9月以來新高，資金近5日合計(jì)加碼超3.5億元！

　　商業(yè)航天午后爆發(fā)漲停潮，航天環(huán)宇、航天電子、北方導(dǎo)航、中國衛(wèi)通等多股封板。場內(nèi)熱門通用航空ETF華寶（159231）場內(nèi)收漲3.69%，日線七連陽再刷上市新高，資金單日凈申購2100萬份；高人氣軍工ETF華寶（512810）場內(nèi)再漲超3%同樣刷新上市新高！

　　展望后市，華泰證券研報(bào)稱，看好春季行情進(jìn)一步強(qiáng)化，技術(shù)模型顯示多數(shù)寬基指數(shù)的得分回升、市場處于修復(fù)通道，上證指數(shù)已進(jìn)入看多區(qū)間；宏觀層面，1月份全天候策略亦押注增長超預(yù)期并增配股票。配置上建議沿兩條主線布局：一是成長風(fēng)格；二是圍繞“十五五”開局之年的內(nèi)需改善主題。*

　　【ETF全知道熱點(diǎn)收評】重點(diǎn)聊聊券商、有色和化工等行業(yè)主題ETF的交易和基本面情況。

　　一、突然啟動！東方財(cái)富爆量奪魁，頂流券商ETF（512000）飆漲逾4%，主力145億巨資涌入

　　“開門紅”行情如火如荼，滬指大漲1.5%走出驚人的13連陽，一舉突破2025年11月14日的階段高點(diǎn)，刷新2015年7月以來的逾10年新高。滬深兩市成交額達(dá)2.83萬億元，為連續(xù)第6個(gè)交易日突破2萬億，環(huán)比進(jìn)一步放量。

　　券商板塊迎來久違爆發(fā)，個(gè)股全線上攻，華林證券、華安證券兩股漲停，長江證券、國泰海通、東北證券漲超6%；東方財(cái)富大漲5.73%，以223.67億元的成交額再登A股首位。頂流券商ETF（512000）場內(nèi)價(jià)格飆升4.07%，創(chuàng)2025年10月以來單日最大漲幅，全天成交額33.93億元，環(huán)比放量146%，顯示板塊情緒迅速升溫。

　　主力資金密集涌入，今日證券板塊獲主力資金凈流入145.49億元，高居所有申萬二級行業(yè)斷層第一，東方財(cái)富、國泰海通、華安證券、中信證券均獲超10億涌入。

　　分析認(rèn)為，券商量價(jià)齊升的核心驅(qū)動源于2025年9月以來板塊估值已深度調(diào)整，疊加年初增量資金接續(xù)入市、行業(yè)并購事件催化、行業(yè)監(jiān)管邊際寬松，滬指13連陽突破新高提振情緒，券商行情迎來補(bǔ)漲。

　　數(shù)據(jù)顯示，2025年券商板塊整體滯漲，券商ETF（512000）跟蹤的中證全指證券公司指數(shù)年度僅微漲2.54%，明顯落后于大盤，同期指數(shù)市凈率PB（LF）為1.52倍，位于近10年42.86%分位點(diǎn)的中低水平，與高增業(yè)績顯著背離。

　　注：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15。中證全指證券公司指數(shù)2021~2025年年度漲跌幅分別為-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%、2.54%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　展望2026年，方正證券認(rèn)為，受益于居民存款搬家趨勢、市場交投活躍，以及監(jiān)管放寬優(yōu)質(zhì)券商杠桿上限、支持頭部機(jī)構(gòu)并購重組等，券商板塊進(jìn)攻機(jī)會明確，在業(yè)績高增、資金入市和政策呵護(hù)下有望迎來階段性行情。*

　　銀河證券表示，中長期資金加速入市，市場活躍度維持高位，資本市場展現(xiàn)出“健康牛”態(tài)勢，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型、國際業(yè)務(wù)拓展、金融科技賦能均有望成為券商行業(yè)提升ROE驅(qū)動力。券商板塊估值處于歷史低位，防御反彈攻守兼?zhèn)洹?

　　有行情，買券商！券商ETF（512000）及其聯(lián)接基金（A類 006098；C類007531）被動跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，一鍵囊括49只上市券商股，是集中布局頭部券商、同時(shí)兼顧中小券商的高效率投資工具。券商ETF（512000）年內(nèi)日均成交額超10億元，為A股流動性居前的頂流券業(yè)ETF。

　　二、豪漲4.2%！有色ETF華寶（159876）續(xù)創(chuàng)歷史新高！鈦白粉行業(yè)聯(lián)合漲價(jià)函引爆市場，安寧股份、釩鈦股份漲停

　　有色金屬板塊領(lǐng)漲兩市，紫金礦業(yè)盤中總市值首次站上1萬億元大關(guān)，洛陽鉬業(yè)創(chuàng)歷史新高，中國鋁業(yè)再創(chuàng)15年新高，錫業(yè)股份、安寧股份、釩鈦股份3股漲停。

　　有色金屬板塊熱門ETF——有色ETF華寶（159876）場內(nèi)漲幅最高上探4.4%，最終收漲4.21%，斬獲日線4連陽！全天成交額7279萬元，環(huán)比激增47%。

　　ETF放量突破上市高點(diǎn)，或?yàn)橘Y金買點(diǎn)信號！有色ETF華寶（159876）全天獲資金凈申購3900萬份，此前4日連續(xù)獲資金凈流入，合計(jì)金額5648萬元，伴隨火熱的行情，資金正在積極進(jìn)場搶籌！

　　漲停股方面，鈦白粉行業(yè)聯(lián)合漲價(jià)函引爆市場，安寧股份、釩鈦股份漲停。鈦白粉行業(yè)聯(lián)合發(fā)布漲價(jià)函挺價(jià)，試圖扭轉(zhuǎn)此前行業(yè)低價(jià)低盈利的局面。光大證券認(rèn)為，鈦白粉板塊，在當(dāng)前低價(jià)及低盈利情形下，行業(yè)聯(lián)合發(fā)布漲價(jià)函挺價(jià)，盈利修復(fù)窗口或已到來。*

　　基本面上，截至1月5日，有色ETF華寶（159876）覆蓋的60只有色金屬行業(yè)龍頭上市公司中，已有赤峰黃金、紫金礦業(yè)、華友鈷業(yè)、紫金礦業(yè)四家上市公司披露2025年業(yè)績預(yù)告，均預(yù)告凈利潤同比兩位數(shù)增長，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。其中，權(quán)重股紫金礦業(yè)預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤510億元至520億元，同比增長59%至62%。

　?。▉碓矗荷鲜泄竟?，數(shù)據(jù)截至2026.1.5）

　　長江證券認(rèn)為，展望2026年一季度，漲價(jià)與流動性共振窗口并未改變，貴金屬有望上漲趨勢延續(xù)，權(quán)益端或可逢調(diào)增配。工業(yè)金屬方面，降息預(yù)期與美國囤銅共振，銅鋁春季攻勢或前置，商品短期強(qiáng)勢，中長期經(jīng)濟(jì)底部+供需結(jié)構(gòu)優(yōu)化，銅鋁商品彈性可期。周期視角，銅鋁板塊低估值適逢年底年初之際險(xiǎn)資增配概率較大，板塊春季行情值得期待且有望提前。*

　　【有色風(fēng)口已至，“超級周期”勢不可擋】

　　有色ETF華寶（159876）及其聯(lián)接基金（A類：017140，C類：017141）標(biāo)的指數(shù)全面覆蓋銅、鋁、黃金、稀土、鋰等行業(yè)，涵蓋貴金屬（避險(xiǎn)）、戰(zhàn)略金屬（成長）、工業(yè)金屬（復(fù)蘇）等不同景氣周期，全品類覆蓋能夠更好把握整個(gè)板塊的貝塔行情。

　　三、PVC價(jià)格大漲！化工板塊暴力拉升，化工ETF（516020）摸高3.83%，近5日吸金超3.5億元！

　　化工板塊今日繼續(xù)猛攻！反映化工板塊整體走勢的化工ETF（516020）開盤后震蕩拉升，盤中場內(nèi)價(jià)格最高漲幅達(dá)到3.83%，午后持續(xù)高位震蕩，截至收盤，漲3.38%。

　　成份股方面，氯堿、磷化工、石化等板塊部分個(gè)股漲幅居前。截至收盤，君正集團(tuán)飆漲9.48%，興發(fā)集團(tuán)、恒力石化、凱賽生物漲8.09%，桐昆股份、魯西化工、萬華化學(xué)等漲超7%。

　　資金面上，基礎(chǔ)化工板塊持續(xù)大舉吸金。數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，基礎(chǔ)化工板塊單日獲主力資金凈流入124億元，凈流入額在30個(gè)中信一級行業(yè)中高居第2；近60日，基礎(chǔ)化工板塊累計(jì)吸金額更是高達(dá)2369億元，凈流入額在30個(gè)中信一級行業(yè)中位居第3。

　　化工板塊場內(nèi)熱門布局工具化工ETF（516020）亦持續(xù)吸金。交易所數(shù)據(jù)顯示，截至昨日（1月5日），化工ETF（516020）近5個(gè)交易日合計(jì)獲資金凈申購額高達(dá)3.52億元。

　　消息面上，據(jù)財(cái)聯(lián)社，PVC主力合約日內(nèi)一度漲超3%，從去年12月中旬低點(diǎn)至今累計(jì)上漲超15%。有分析指出，2026年石化化工行業(yè)供給端加速出清，低效產(chǎn)能持續(xù)退出，PX、PTA等細(xì)分領(lǐng)域因產(chǎn)能增長停滯及需求韌性將率先迎來景氣修復(fù)。還有分析認(rèn)為，2026年化工行業(yè)或?qū)⒂瓉碇芷趶?fù)蘇與產(chǎn)業(yè)升級的雙重機(jī)遇?；て返撞繀^(qū)間運(yùn)行已達(dá)三年，美聯(lián)儲進(jìn)入降息周期，疊加“反內(nèi)卷”浪潮的助推下，化工品傳統(tǒng)需求有望溫和復(fù)蘇。

　　從估值方面來看，盡管經(jīng)過了近期的持續(xù)大漲，化工板塊估值仍處于合理位置。數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，化工ETF（516020）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分化工指數(shù)市凈率為2.65倍，位于近10年來52.45%分位點(diǎn)，未出現(xiàn)高估，具備中長期配置性價(jià)比。

　　展望后市，中銀證券在2025年12月16日發(fā)布的基礎(chǔ)化工板塊研報(bào)“供應(yīng)端擴(kuò)產(chǎn)高峰已過，‘反內(nèi)卷’助力景氣度回升”中表示，從供應(yīng)端來看，在建工程增速同比轉(zhuǎn)負(fù)，擴(kuò)產(chǎn)接近尾聲；從需求端來看，刺激政策提振內(nèi)需，化工品出口持續(xù)增長。整體來看，化工行業(yè)當(dāng)前處于周期底部，“反內(nèi)卷”有望加速行業(yè)競爭格局優(yōu)化，推動景氣度上行，龍頭企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)盈利估值雙提升。

　　如何把握化工板塊反彈機(jī)遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，全面覆蓋化工各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。其中近5成倉位集中于大市值龍頭股，包括萬華化學(xué)、鹽湖股份等，分享強(qiáng)者恒強(qiáng)投資機(jī)遇；其余5成倉位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股，全面把握化工板塊投資機(jī)會。場外投資者亦可通過化工ETF聯(lián)接基金（A類012537/C類012538）布局化工板塊。

　　來源：滬深交易所等，截至2026.01.06。提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)。請投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　*機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)參考資料來源：①華泰證券1月6日研報(bào)《春季行情預(yù)期或進(jìn)一步強(qiáng)化》；②方正證券2026年1月5日發(fā)布《銀行、保險(xiǎn)、券商年度策略》；③銀河證券2025年12月23日發(fā)布《券商行情穩(wěn)中有進(jìn)，政策資金雙向賦能》；④光大證券2026年1月5日研報(bào)《鋼鐵/有色行業(yè)金屬周期品高頻數(shù)據(jù)周報(bào)》；⑤長江證券2026年1月4日研報(bào)《金屬、非金屬與采礦行業(yè)周報(bào)：繼續(xù)布局春季攻勢，地緣波動下關(guān)注貴金屬》。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15；有色龍頭ETF被動跟蹤中證有色金屬指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布于2015.7.13；化工ETF被動跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11；指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，券商ETF、有色ETF華寶、化工ETF、金融科技ETF、軍工ETF華寶、通用航空ETF華寶風(fēng)險(xiǎn)等級為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎。