1月6日，三大指數(shù)集體收漲，滬指高開高走漲1.5%，再創(chuàng)十年新高。在此背景下，紅利低波ETF（512890）漲0.09%，報1.174元，換手率4.37%，成交額11.76億元，居同類標的ETF首位。

　　資金面流動性雙優(yōu)紅利低波ETF（512890）近60個交易日吸金61.9億元

　　流動性方面，截止1月6日，紅利低波ETF（512890）近20個交易日累計成交金額128.06億元，日均成交金額6.40億元；今年以來，2個交易日，累計成交金額21.24億元，日均成交金額10.62億元。資金流向方面，近5個交易日資金凈流入3.8億元，近10個交易日資金凈流入11.2億元，近20個交易日資金凈流入20.6億元，近60個交易日資金凈流入61.9億元。截止2026-01-05，流通規(guī)模269.47億元。

　　行業(yè)配置上，主要跟蹤金融、工業(yè)、公用事業(yè)等高分紅低波動率行業(yè)。紅利低波并不是簡單地“找高息”，而是在穩(wěn)定和分紅之間，找到一種聰明的平衡。它兼顧分紅能力、股價穩(wěn)定性與估值吸引力，天然適合追求長期回報的投資者。

　　機構：多路資金搶跑“春季躁動”行情高股息仍是保險資金主要投向

　　國信證券指出，當前多路資金搶跑“春季躁動”行情。一方面，海外貨幣政策不確定性消退，后續(xù)國內春節(jié)與兩會召開時間較為接近，節(jié)前對兩會的政策預期有望支撐風險偏好。另一方面，年初通常是保險、年金等絕對收益資金進行新一輪配置的窗口期，在政策預期向好的背景下，增量資金入場意愿較強，近期國內機構資金、融資資金等已出現(xiàn)“搶跑”跡象?？傮w而言，在政策預期向好的背景下，春季行情或接續(xù)演繹，且更多呈現(xiàn)“結構性、板塊輪動較快”的特征，留意結構性機會。

　　華西證券認為，2026年是多個正面因素疊加的“大年”，牛市基礎仍扎實，且春季躁動已提前演繹。一是宏觀政策周期來看，2026年作為“十五五”開局之年，多部門正密集出臺配套產業(yè)政策和投資規(guī)劃，同時財政貨幣政策的協(xié)同發(fā)力，為市場營造了友好的流動性環(huán)境。二是資金層面，2025年12月以股票型ETF為代表的機構資金出現(xiàn)搶跑，后續(xù)保險資金“開門紅”疊加匯率升值驅動下外資回流，增量資金入市有望強化春季行情趨勢。三是從基本面預期與產業(yè)周期來看，隨著PPI降幅收窄，預計2026年企業(yè)盈利進入溫和復蘇通道，對盈利拐點的博弈將成為行情的重要支撐。配置上，建議關注新興成長和反內卷周期機遇：一是受益產業(yè)政策支持的成長主題，如AI算力鏈、AI應用、機器人、國產替代、商業(yè)航天、儲能等；二是受益于“反內卷”與漲價方向，如化工、新能源、有色金屬等。

　　國金證券分析稱，保險資金在資產荒背景下持續(xù)加倉權益市場，預計2026年將有約6000億元增量資金入市。配置方向上，高股息仍是主要投向，2019年以來保險機構對紅利股的重視度持續(xù)提升，公用事業(yè)、交通運輸、通信等行業(yè)配置優(yōu)先級顯著提高。2024年后科技與先進制造敞口增加，投資風格由“紅利-穩(wěn)健”向“紅利-穩(wěn)健+成長”擴展。當前保險資金重倉行業(yè)以銀行（占比最高）、公用事業(yè)、房地產為主，交通運輸和通信板塊配置比例持續(xù)上升。在利率下行和資產荒環(huán)境下，保險公司通過增配高股息資產和成長性板塊來平衡收益與風險，同時權益配置比例長期提升趨勢明確。

　　紅利低波ETF（512890）成立于2018-12-19，比較基準：中證紅利低波動指數(shù)收益率，基金經理柳軍。截止2026年1月5日，總回報134.72%，跑贏業(yè)績比較基準。在502只產品中排在91位。作為震蕩市中資產配置的穩(wěn)健工具，投資者可通過定投方式參與，以平滑波動風險。無股票賬戶的投資者也可通過其場外聯(lián)接基金進行配置（A類：007466；C類：007467；I類：022678；Y類：022951）。

　　風險提示：基金有風險，投資需謹慎。過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)。投資者在做出投資決策前，應認真閱讀基金合同、招募說明書等文件，結合自身風險承受能力理性投資。