婁飛鵬

　　“十五五”規(guī)劃建議明確提出，穩(wěn)步發(fā)展數(shù)字人民幣。在總結數(shù)字人民幣十年研發(fā)試點經驗的基礎上，中國人民銀行出臺了《關于進一步加強數(shù)字人民幣管理服務體系和相關金融基礎設施建設的行動方案》明確，銀行機構為客戶實名數(shù)字人民幣錢包余額計付利息，遵守存款利率定價自律約定，并于2026年1月1日正式啟動實施。國有商業(yè)銀行等10家數(shù)字人民幣運營機構發(fā)布公告，2026年1月1日開始對實名數(shù)字人民幣錢包余額計息。這一舉措不僅影響數(shù)字人民幣的金融屬性，也與商業(yè)銀行經營和廣大居民生活息息相關。

　　在具體實施過程中，實名數(shù)字人民幣錢包（一類、二類、三類錢包）余額按銀行活期存款掛牌利率計息，每季末月20日支付利息，

　　在數(shù)字人民幣計息改革的同時，數(shù)字人民幣的性質也隨之發(fā)生了變化，具體表現(xiàn)為數(shù)字人民幣從“數(shù)字現(xiàn)金時代”邁入“數(shù)字存款貨幣時代”，從中國人民銀行的負債轉變?yōu)樯虡I(yè)銀行的負債，從不計息、不能派生貨幣的模式演變?yōu)橛嬒?、能派生貨幣的模式。?shù)字人民幣在具備價值尺度功能的基礎上，新增了價值儲藏功能等。同時，因為實名數(shù)字人民幣錢包內的余額視為存款，其需要按照存款準備金要求交納存款準備金，不僅意味著數(shù)字人民幣納入貨幣政策調控框架，商業(yè)銀行也可以利用貨幣派生機制通過發(fā)放貸款創(chuàng)造存款來實現(xiàn)貨幣創(chuàng)造。

　　從中國人民銀行看，數(shù)字人民幣從央行負債轉變?yōu)樯虡I(yè)銀行負債后，改變了商業(yè)銀行原本只為數(shù)字人民幣提供服務和承擔責任的局面，有助于進一步調動商業(yè)銀行的積極性，探索更多的場景使用數(shù)字人民幣。同時，這一改變有助于提高廣大居民使用數(shù)字人民幣的積極性，讓數(shù)字人民幣發(fā)揮更大的作用。在宏觀調控上，可以通過引導數(shù)字人民幣存款利率變化，或者利用數(shù)字人民幣提升結構性貨幣政策工具的精準度，以更好開展調控。再者，在風險管理上，可以依托銀行賬戶管理優(yōu)勢更好開展反洗錢等。

　　從商業(yè)銀行看，改革后其繼續(xù)享用中國人民銀行提供的技術支持保障，承擔合規(guī)和反洗錢等責任的同時，可以基于對數(shù)字人民幣錢包余額自主開展資產負債經營管理的優(yōu)勢，更好開展經營管理。對實名數(shù)字人民幣錢包余額支付利息意味著，客戶角度看活期存款和數(shù)字人民幣錢包余額是同質化的，資金在銀行賬戶和實名數(shù)字人民幣錢包之間的流轉可能更多，數(shù)字人民幣錢包可能沉淀更多的資金，有助于穩(wěn)定商業(yè)銀行的存款規(guī)模，也可能增加商業(yè)銀行的活期存款規(guī)模和占比，從而優(yōu)化負債結構，提升流動性管理水平。同時，商業(yè)銀行可以利用貨幣創(chuàng)造功能，通過發(fā)放貸款并創(chuàng)造存款來創(chuàng)造收益。

　　從廣大居民看，需要對數(shù)字人民幣計息有正確的認識。數(shù)字人民幣錢包分為四類，一類、二類、三類錢包都采用實名制，而四類錢包非實名制。因為四類錢包匿名，無法精準識別資金歸屬主體，難以精準核實賬戶信息，也不符合反洗錢與存款保險制度要求，因此對實名數(shù)字人民幣錢包余額計息，是貫徹落實金融賬戶實名制與金融安全管理的需要。居民如果關注數(shù)字人民幣利息，需要確認開立的是實名數(shù)字人民幣錢包，同時也要明確實名數(shù)字人民幣錢包余額是按照銀行活期存款掛牌利率計息等，在此基礎上根據自身的資金規(guī)模等合理配置資金。

　　總之，對實名數(shù)字人民幣錢包余額計息對數(shù)字人民幣是一項重大改革，這不僅有助于進一步鞏固我國在央行數(shù)字貨幣領域的領先優(yōu)勢，也有助于更好做強強大的貨幣要素從而推進金融強國建設。面對經濟社會數(shù)字化、智能化發(fā)展趨勢，數(shù)字人民幣的優(yōu)勢正在進一步顯現(xiàn)，對廣大居民的吸引力也在增強，后續(xù)有必要在活期存款計息的基礎上探索逐步豐富計息類型，增加數(shù)字人民幣運營機構并通過金融機構和各類經濟主體有機合作，進一步創(chuàng)新豐富數(shù)字人民幣使用場景，優(yōu)化數(shù)字人民幣使用生態(tài)，從而更好發(fā)揮數(shù)字人民幣的優(yōu)勢，為社會公眾提供更加優(yōu)質便捷的金融服務。