“目前并未出現(xiàn)存款大規(guī)模流出的現(xiàn)象，但銀行也并非不缺存款。這主要取決于客戶需求：風險偏好保守、不愿耗費精力進行資產(chǎn)配置的客戶，多數(shù)會選擇將到期存款續(xù)存；追求更高收益的客戶，則會轉(zhuǎn)向銀行理財、基金、保險等產(chǎn)品。我們會據(jù)此為客戶提供差異化的產(chǎn)品推薦方案。”1月5日，工商銀行北京市西城區(qū)一家支行的理財經(jīng)理告訴記者。

　　據(jù)多家券商測算，2026年中長期定期存款將有約50萬億元到期。在利率持續(xù)下行、存款產(chǎn)品期限縮短的背景下，這筆巨量資金將流向何處？近期，記者走訪多家銀行網(wǎng)點，近距離觀察儲戶在定存到期時的真實抉擇，以及銀行一線業(yè)務(wù)人員如何應(yīng)對。無論如何，儲戶每一筆資金或續(xù)存、或轉(zhuǎn)投、或觀望的選擇，都折射出低利率時代，金融消費者在安全與收益之間最真實的權(quán)衡。

　　“還是存定期”

　　在工商銀行北京地區(qū)某支行，記者見到了前來存錢的李阿姨。她告訴記者，自己在多家銀行都有存款，有的是存在大銀行，圖個穩(wěn)定安心；有的是存在中小銀行，圖個高利率。此次前來，她是為了續(xù)存到期存款。

　　“這筆錢是三年前在工商銀行存的，當時利率3%，10萬元到期能有9000元利息。雖說銀行存款利率一直在降，但股票、基金我不懂，頂多買點低風險的銀行理財，思來想去這筆錢還是存定期，心里踏實?！崩畎⒁陶f。

　　李阿姨的求穩(wěn)心態(tài)在儲戶中頗具代表性。北京白領(lǐng)王然告訴記者，她有一筆年終獎存在某城商行，是兩年期、利率2.7%的定期存款，即將到期。雖說2025年股市表現(xiàn)亮眼，自己也在朋友的推薦下買入幾只股票及ETF，賺到了錢，但出于風險考量，還是打算在這筆定存到期后，找一家利率較高的銀行繼續(xù)存。

　　2025年，銀行定期存款利率普遍步入“1”字頭，并處于下行通道。另外，不少銀行壓降負債久期，下架長期限定期存款和大額存單，這使得銀行的定期存款到期續(xù)作情況成為市場關(guān)注的焦點。

　　某國有大行北方地區(qū)分行相關(guān)負責人告訴記者，對于較為保守的客戶來說，利率調(diào)降并不會在很大程度上影響配置存款的意愿。他表示：“在資產(chǎn)荒背景下，定期存款具有安全、穩(wěn)定的優(yōu)勢，這是其他資產(chǎn)難以比擬的?！彼诘你y行正多措并舉，努力穩(wěn)定負債端。比如，積極向客戶宣傳結(jié)構(gòu)性存款，在滿足客戶保本需求的同時，提供更多收益彈性。

　　“目前尚未出現(xiàn)定期存款到期后，客戶大規(guī)模轉(zhuǎn)向購買理財產(chǎn)品的情形。因為理財產(chǎn)品凈值化之后不保本，許多人研究不明白?！鞭r(nóng)業(yè)銀行北京市大興區(qū)一家支行的客戶經(jīng)理告訴記者，存款客戶的數(shù)量并未因利率調(diào)降而顯著減少，而且不少客戶還在搶購大額存單，他們希望鎖定當前利率。

　　“先小額配點理財、基金”

　　已有儲戶將目光投向存款之外的理財、基金等資管產(chǎn)品。李阿姨告訴記者，自己除了存款續(xù)作之外，還用部分資金配置了短期限的低風險銀行理財產(chǎn)品?！拔覀儐挝徊簧偃速I了短期理財產(chǎn)品，我也配了一些，就當是存款替代吧。”她說。

　　1月5日，在招商銀行北京地區(qū)某支行的理財窗口，年輕儲戶小民正在咨詢“固收+”理財產(chǎn)品。小民告訴記者，之所以沒有在線上隨便選產(chǎn)品而是來銀行咨詢，是為了與理財經(jīng)理進行面對面交流，這樣可以了解得更全面一些。

　　“定存利率太低了，即使是中小銀行，存款利率也不高。我希望收益率高一些，所以準備配置銀行理財和基金產(chǎn)品。之前我在銀行App上根據(jù)收益率從高到低排序，選了排名靠前的幾只理財產(chǎn)品，但實際到手收益很少。這次我打算與理財經(jīng)理好好聊聊，爭取選出好產(chǎn)品。我可以先小額配點，看到到手收益后再決定是否多配一些?！毙∶裾f。

　　中泰證券固收聯(lián)席首席分析師林莎表示，大規(guī)模銀行存款流失現(xiàn)象很難出現(xiàn)，少部分對收益率敏感的客戶將選擇含權(quán)產(chǎn)品進行再投資。據(jù)林莎假設(shè)，90%居民到期的定期存款將通過定期存款續(xù)作或轉(zhuǎn)為活期存款的形式，繼續(xù)留在銀行存款體系內(nèi)，另外10%的定期存款或分流至理財產(chǎn)品等。

　　華泰證券預(yù)計，2026年1年期以上定期存款到期體量為50萬億元，其中國有大行存款到期規(guī)模最大，其1年期及以上期限定期存款到期體量為30萬億元至40萬億元。據(jù)中金公司測算，2026年，1年期、2年期、3年期和5年期居民定期存款到期規(guī)模將分別為39.2萬億元、20.7萬億元、9.6萬億元和1.3萬億元。

　　華泰證券固收首席分析師張繼強表示，股市整體受益于存款資金再配置，“固收+”理財產(chǎn)品、分紅險等可能是資金主要載體。他表示，由于存款利率大幅下行，定存到期后再配置情況難免，銀行理財、分紅險等產(chǎn)品都有一定的含權(quán)量，有助于為股市提供新增資金。但客觀來講，這些產(chǎn)品含權(quán)量偏低，且偏重絕對回報。

　　競爭轉(zhuǎn)向“價值戰(zhàn)”

　　“主要看儲戶的投資經(jīng)驗和風險偏好，若儲戶有投資經(jīng)驗并且風險偏好較高，在目前權(quán)益市場發(fā)展態(tài)勢較好、預(yù)期收益率較高的情況下，可能會在存款到期后，將資金轉(zhuǎn)向理財、基金以及股票市場，否則儲戶可能繼續(xù)選擇存款。”中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬告訴記者。

　　上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛表示，銀行前幾年開展的高息定期存款集中到期，疊加當前利率持續(xù)下行，存款流失風險在客觀上是存在的。但不同類型銀行面臨的存款流失情況呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化特征，國有大行憑借品牌信譽與資金安全性，更多地面臨存款活期化而非流失。相較而言，中小銀行定期存款流失率將高于大行，但目前仍在可控、可接受范圍內(nèi)。考慮到中小銀行普遍在資產(chǎn)投放上面臨較大瓶頸，高息定期存款流失反倒減輕了中小銀行的資產(chǎn)配置壓力和潛在風險。

　　曾剛表示，銀行的存款競爭策略可以從三方面破局：一是產(chǎn)品創(chuàng)新，推出靠檔計息、定期轉(zhuǎn)讓等產(chǎn)品，平衡流動性與收益性，彌補傳統(tǒng)定期存款短板；二是場景深耕，圍繞養(yǎng)老、教育等需求，構(gòu)建“存款+權(quán)益+消費”閉環(huán)，通過數(shù)字化平臺與線下驛站滲透生活場景；三是精準運營，建立基于客戶綜合貢獻度的差異化定價體系，摒棄單純利率比拼，依托金融科技優(yōu)化負債成本管理。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，銀行業(yè)的競爭格局正經(jīng)歷深刻變化——市場飽和度提升與同質(zhì)化競爭加劇。非理性競爭不僅壓縮了行業(yè)發(fā)展空間，還對金融消費者的合法權(quán)益保護以及金融生態(tài)穩(wěn)定構(gòu)成威脅，成為制約銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的瓶頸。低利率時代，存款競爭已從“價格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“價值戰(zhàn)”，唯有以客戶需求為核心，實現(xiàn)產(chǎn)品、服務(wù)與場景的深度融合，才能筑牢負債端根基。