在廣發(fā)證券資深宏觀分析師吳棋瀅看來，用于化債的特殊再融資專項(xiàng)債進(jìn)一步前傾，可為基建類專項(xiàng)債騰出發(fā)行時(shí)間，有望加快建設(shè)節(jié)奏。但需要注意的是，基建類專項(xiàng)債的發(fā)行節(jié)奏更取決于地方項(xiàng)目籌備情況和建設(shè)意愿。

　　馮琳預(yù)計(jì)，今年一季度發(fā)行高峰預(yù)計(jì)將出現(xiàn)在1月下旬和3月上旬，而全年的發(fā)行高峰可能會(huì)在二季度，三季度供給規(guī)模將有所回落但仍處較高水平，四季度地方債發(fā)行進(jìn)入收尾階段，但不排除視經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況推出盤活地方債務(wù)結(jié)存限額等增量政策的可能。

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，“優(yōu)化地方政府專項(xiàng)債券用途管理”，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。去年以來，隨著“自審自發(fā)”試點(diǎn)不斷深化，地方專項(xiàng)債投向領(lǐng)域正不斷擴(kuò)圍，項(xiàng)目申報(bào)周期也明顯縮短，地方在發(fā)債上的自主權(quán)也大幅提升。

　　吳棋瀅稱，預(yù)計(jì)這一優(yōu)化方向主要是將專項(xiàng)債作資本金時(shí)的投向進(jìn)一步放寬，以增加專項(xiàng)債的帶動(dòng)作用；且通過調(diào)整“自審自發(fā)”試點(diǎn)范圍，以調(diào)動(dòng)各省建設(shè)積極性。

　　“目前來看，專項(xiàng)債‘自審自發(fā)’將維持當(dāng)前試點(diǎn)范圍，以進(jìn)一步優(yōu)化并驗(yàn)證試點(diǎn)效果。”馮琳認(rèn)為，隨著試點(diǎn)地區(qū)在項(xiàng)目審核、資金管理和風(fēng)險(xiǎn)防范等方面的機(jī)制趨于成熟，試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)圍并帶動(dòng)專項(xiàng)債發(fā)行使用效率持續(xù)提升將是大勢(shì)所趨。