2026年A股開市了！首個(gè)交易日，三大指數(shù)早盤集體上漲，上證指數(shù)盤中重回4000點(diǎn)。盤面熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，腦機(jī)接口板塊掀起漲停潮，倍益康“30cm”漲停，三博腦科等超20只個(gè)股漲停。保險(xiǎn)板塊表現(xiàn)活躍，中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)盤中雙雙創(chuàng)歷史新高。商業(yè)航天板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，金風(fēng)科技等近20只個(gè)股封板。此外，創(chuàng)新藥、有色金屬、游戲等板塊盤中均表現(xiàn)積極。

　　您覺得哪個(gè)板塊能成為2026年首周A股最熱賽道？

　　人腦工程板塊掀漲停潮

　　創(chuàng)新藥概念飆升

　　截至今日午間休市，滬指漲1.07%，深證成指漲1.87%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.15%，滬深北三市半日成交16489億元，較上個(gè)交易日同期放量3240億元。全市場(chǎng)超4000只個(gè)股上漲。人腦工程板塊掀漲停潮，博拓生物、熵基科技、三博腦科等10余只個(gè)股“20cm”漲停。

　　消息面上，埃隆·馬斯克2025年12月31日在社交媒體上表示，其腦機(jī)接口公司“神經(jīng)連接”（Neuralink）將于2026年開始對(duì)腦機(jī)接口設(shè)備進(jìn)行“大規(guī)模生產(chǎn)”，并轉(zhuǎn)向“更加精簡(jiǎn)和幾乎完全自動(dòng)化的外科手術(shù)流程”。（詳見馬斯克發(fā)聲！301293，開盤“20cm”漲停）

　　開源證券最新研報(bào)表示，上述行業(yè)事件印證了腦機(jī)接口技術(shù)預(yù)計(jì)將在2026年邁向商業(yè)化，并從醫(yī)療剛需向AI應(yīng)用、機(jī)器人等多領(lǐng)域滲透。Neuralink的規(guī)?；a(chǎn)預(yù)期+自動(dòng)化手術(shù)方案，以及Merge布局新一代超聲波腦機(jī)接口技術(shù)具備雙重意義。一方面，這標(biāo)志著腦機(jī)接口從臨床驗(yàn)證階段開始向商業(yè)化規(guī)模化階段邁進(jìn)，推動(dòng)腦機(jī)接口從“醫(yī)療試驗(yàn)工具”到“可普及產(chǎn)品”的落地；另一方面，未來隨著技術(shù)方案成熟度的進(jìn)一步提升，也將為Neuralink腦機(jī)接口與特斯拉Optimus人形機(jī)器人的協(xié)同應(yīng)用奠定基礎(chǔ)。

　　創(chuàng)新藥概念盤中大幅走高，截至午間休市，前沿生物漲超15%，百濟(jì)神州等漲超10%。

　　國(guó)家藥監(jiān)局日前公布數(shù)據(jù)顯示，2025年，我國(guó)已批準(zhǔn)上市的創(chuàng)新藥達(dá)76個(gè)，大幅超過2024年全年48個(gè)，創(chuàng)歷史新高。與此同時(shí)，2025年，我國(guó)創(chuàng)新藥對(duì)外授權(quán)交易總金額超過1300億美元，授權(quán)交易數(shù)量超過150筆，遠(yuǎn)超2024年全年519億美元和94筆，同樣創(chuàng)歷史新高。我國(guó)在研新藥管線約占全球30%，位列全球第二。

　　保險(xiǎn)股全線飆升

　　新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保創(chuàng)歷史新高

　　5日上午，保險(xiǎn)股全線飆升。其中，新華保險(xiǎn)盤中大漲超8%，創(chuàng)歷史新高；中國(guó)平安盤中漲超6%，創(chuàng)2020年12月以來新高；中國(guó)太保漲超6%，創(chuàng)歷史新高。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月5日午間收盤，保險(xiǎn)板塊（申萬二級(jí)行業(yè)分類）漲5.69%，位居申萬二級(jí)行業(yè)分類第二位，僅次于航天裝備板塊。

　　國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年前11個(gè)月，保險(xiǎn)業(yè)總計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入57629億元，同比增長(zhǎng)7.6%。其中，人身險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入41472億元，同比增長(zhǎng)9.1%；財(cái)險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入16157億元，同比增長(zhǎng)3.9%。

　　實(shí)際上，自2025年以來，保險(xiǎn)板塊整體走勢(shì)一直較好，2025年全年保險(xiǎn)板塊漲幅約26.42%。在業(yè)內(nèi)人士看來，保險(xiǎn)板塊的持續(xù)走強(qiáng)得益于資產(chǎn)負(fù)債兩端的共振向好，市場(chǎng)一直擔(dān)憂的保險(xiǎn)業(yè)利差損風(fēng)險(xiǎn)有望大幅緩解。

　　負(fù)債端方面，預(yù)定利率下調(diào)、發(fā)展分紅險(xiǎn)等舉措減輕了保險(xiǎn)公司的負(fù)債成本壓力，尤其在市場(chǎng)利率持續(xù)下行環(huán)境中，保險(xiǎn)產(chǎn)品日益成為居民配置的重要資產(chǎn)。得益于居民“存款搬家”，負(fù)債端保險(xiǎn)銷售有望保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　資產(chǎn)端方面，上調(diào)權(quán)益資產(chǎn)投資比例，調(diào)降股票投資相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因子，擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資試點(diǎn)，開展黃金投資試點(diǎn)……2025年以來，監(jiān)管部門持續(xù)為險(xiǎn)資投資“松綁”，打開空間與拓寬渠道并行，鼓勵(lì)險(xiǎn)資“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”。保險(xiǎn)公司不斷加強(qiáng)多元資產(chǎn)配置，尤其是增加權(quán)益資產(chǎn)配置，受益于2025年權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，從而獲得豐厚投資收益。

　　展望2026年，仍將有不少政策出臺(tái)支持保險(xiǎn)公司強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理，疊加居民對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品熱情延續(xù)以及資本市場(chǎng)表現(xiàn)可期，上市險(xiǎn)企資產(chǎn)負(fù)債共振向好有望延續(xù)。

　　中金公司發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，壽險(xiǎn)行業(yè)五大趨勢(shì)值得關(guān)注：一是新業(yè)務(wù)延續(xù)快速增長(zhǎng)，擁抱“存款搬家”和“健康險(xiǎn)新時(shí)代”；二是新業(yè)務(wù)剛性成本進(jìn)一步下降，新業(yè)務(wù)價(jià)值說服力增強(qiáng)；三是新業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多元化，優(yōu)質(zhì)公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化更顯著且新業(yè)務(wù)質(zhì)量與同業(yè)分化；四是行業(yè)客群層級(jí)向上遷移，同時(shí)行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式、人才以此為契機(jī)開啟升級(jí)優(yōu)化；五是競(jìng)爭(zhēng)格局向具備壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)能力的公司集中。

　　光大證券研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，展望2026年，從負(fù)債端來看，在居民儲(chǔ)蓄意愿持續(xù)高企以及銀行存款利率進(jìn)一步下調(diào)背景下，分紅險(xiǎn)“1.75%保底+浮動(dòng)”的收益水平相較其他資管產(chǎn)品仍具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；隨著代理人渠道“報(bào)行合一”持續(xù)深化以及銀保渠道進(jìn)一步提質(zhì)擴(kuò)面，“價(jià)穩(wěn)量升”有望推動(dòng)全年NBV（新業(yè)務(wù)價(jià)值）在較高基數(shù)下維持較好的正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　“從資產(chǎn)端來看，隨著投資資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)以及股票倉位維持在較高水平，權(quán)益市場(chǎng)上行將進(jìn)一步提振險(xiǎn)企投資收益表現(xiàn)，同時(shí)高股息策略亦能有效支撐險(xiǎn)企凈投資收益安全墊，共同推動(dòng)盈利釋放。后續(xù)隨著經(jīng)濟(jì)預(yù)期逐步修復(fù)以及資本市場(chǎng)穩(wěn)中向好，保險(xiǎn)股‘貝塔’行情有望持續(xù)演繹。”光大證券表示。

　　作者：徐蔚何奎