1月5日上午，上證指數(shù)高開(kāi)高走，放量上漲之后再次突破4000點(diǎn)大關(guān)，滬深京三地半天成交1.65萬(wàn)億元。

　　上證指數(shù)上漲1.07%，中午報(bào)收4011點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)上漲4.05%，中午報(bào)收1399點(diǎn)。

　　“春季躁動(dòng)”有所提前，牛市格局并未改變。有業(yè)內(nèi)人士稱，具體原因包括人民幣穩(wěn)步上漲，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性寬松以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期向好，政策面依然偏積極，保險(xiǎn)和ETF等資金有繼續(xù)加倉(cāng)意愿，預(yù)計(jì)1月A股行情依然繼續(xù)向好。

　　港股100研究中心顧問(wèn)余豐慧向第一財(cái)經(jīng)記者表示，當(dāng)前A股基本面保持穩(wěn)健，政策環(huán)境與流動(dòng)性條件均較為有利。人民幣匯率穩(wěn)定及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)推進(jìn)，對(duì)市場(chǎng)形成支撐?？缒晷星橥ǔＪ芤嬗谀甑踪Y金回流、企業(yè)盈利預(yù)期改善及政策支持，今年亦呈現(xiàn)類似特征。半導(dǎo)體、人工智能、新能源等新興產(chǎn)業(yè)板塊值得關(guān)注，上述領(lǐng)域或成為推動(dòng)市場(chǎng)上行的重要力量。隨著2026年度財(cái)政及貨幣政策逐步明朗，投資者信心有望增強(qiáng)，并為跨年行情提供動(dòng)力。在當(dāng)前背景下，盡管市場(chǎng)可能會(huì)有短期波動(dòng)，但整體趨勢(shì)仍然向好。

　　紅蟻資本投資總監(jiān)李澤銘稱，跨年后A股升勢(shì)有望延續(xù)，年底流動(dòng)性緊張局面緩解，資金或加速流入股市，建議重點(diǎn)關(guān)注人工智能相關(guān)標(biāo)的，涵蓋芯片、電力及網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、大模型及垂直模型企業(yè)等方向。

　　“春季躁動(dòng)提前啟動(dòng)，牛市格局依舊未改?！比A西證券策略分析師李立峰表示，年初為保險(xiǎn)資金“開(kāi)門紅”布局期，政策預(yù)期向好背景下，增量資金入場(chǎng)意愿較強(qiáng)。人民幣匯率穩(wěn)中有升，吸引外資回流A股及港股市場(chǎng)，“人民幣資產(chǎn)”面臨新一輪重估。年初銀行體系信貸投放通常較為積極，有助于改善實(shí)體經(jīng)濟(jì)及企業(yè)流動(dòng)性預(yù)期。2026年為多重正面因素疊加年份，牛市基礎(chǔ)仍較扎實(shí)，春季躁動(dòng)已提前演繹：一是宏觀政策周期層面，2026年作為“十五五”開(kāi)局之年，多部門正密集出臺(tái)配套產(chǎn)業(yè)政策及投資規(guī)劃，財(cái)政與貨幣政策協(xié)同發(fā)力，為市場(chǎng)營(yíng)造友好流動(dòng)性環(huán)境；二是資金層面，12月以股票型ETF為代表的機(jī)構(gòu)資金出現(xiàn)搶跑，后續(xù)保險(xiǎn)資金“開(kāi)門紅”疊加匯率升值驅(qū)動(dòng)外資回流，增量資金入市有望強(qiáng)化春季行情趨勢(shì)。

　　博時(shí)基金表示，A股方面，海內(nèi)外宏觀事件落地疊加市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化緩解，近期A股持續(xù)反彈?？紤]到中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的積極定調(diào)，疊加人民幣匯率持續(xù)升值，看好后續(xù)行情。結(jié)構(gòu)上，PPI和盈利的進(jìn)一步回升仍需等待，擁擠度緩解后的科技成長(zhǎng)板塊有望占優(yōu)。

　　（本文來(lái)自第一財(cái)經(jīng)）