財(cái)聯(lián)社1月4日訊（編輯 黃君芝）根據(jù)費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席安娜·保爾森（Anna Paulson）的說(shuō)法，目前聯(lián)儲(chǔ)官員們正在評(píng)估去年大規(guī)模寬松政策實(shí)施后的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，而進(jìn)一步降息可能還需一段時(shí)間的“沉淀”。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間周六（3日），保爾森在為美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)年會(huì)事先準(zhǔn)備好的演講稿中表示：“我認(rèn)為通脹將會(huì)緩和，勞動(dòng)力市場(chǎng)將會(huì)企穩(wěn)，今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將在2%左右。如果所有這些目標(biāo)都能實(shí)現(xiàn)，那么今年晚些時(shí)候?qū)β?lián)邦基金利率進(jìn)行一些小幅調(diào)整可能是合適的?！?/p>

　　整體而言，她認(rèn)為，2026年晚些時(shí)候可能會(huì)適度進(jìn)一步降息，但她認(rèn)為這一結(jié)果取決于經(jīng)濟(jì)前景的良好態(tài)勢(shì)。保爾森今年在聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）的議息會(huì)議上將擁有投票權(quán)。

　　具體而言，保爾森解釋稱，勞動(dòng)力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)依然很高，勞動(dòng)力需求放緩的速度超過(guò)了特朗普政府打擊移民導(dǎo)致的勞動(dòng)力供應(yīng)減少的速度。但她同時(shí)指出，失業(yè)保險(xiǎn)申請(qǐng)人數(shù)似乎已經(jīng)趨于穩(wěn)定。

　　“雖然勞動(dòng)力市場(chǎng)顯然正在經(jīng)歷一段波動(dòng)期，但并沒(méi)有崩潰，”她補(bǔ)充說(shuō)。

　　盡管美聯(lián)儲(chǔ)在2025年總共進(jìn)行了3次降息，但保爾森估計(jì)目前的政策仍然“略顯緊縮”，有助于保持對(duì)通脹的下行壓力。

　　“過(guò)去和現(xiàn)在緊縮的貨幣政策相結(jié)合，將有助于使通脹率達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)?！彼f(shuō)。

　　保爾森還承認(rèn)，關(guān)稅對(duì)商品價(jià)格的影響可能會(huì)在2026年上半年“維持”高通脹，但她預(yù)計(jì)商品通脹將在下半年回落至2%左右的水平。

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員在去年累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)后，對(duì)于今年應(yīng)該降息多少仍然存在分歧。越來(lái)越多的官員傾向于維持利率不變，至少在獲得更多關(guān)于通脹和就業(yè)的數(shù)據(jù)之前應(yīng)該按兵不動(dòng)。在對(duì)2026年的預(yù)測(cè)中，政策制定者的預(yù)期中值為降息0.25個(gè)百分點(diǎn)。投資者則預(yù)期至少降息2個(gè)百分點(diǎn)。

　　前景充滿挑戰(zhàn)

　　政策制定者正面臨嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)前景。11月份失業(yè)率升至4.6%，創(chuàng)四年新高，盡管潛在通脹有所改善。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)也出人意料地強(qiáng)勁，顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)第三季度按年率計(jì)算增長(zhǎng)了4.3%。

　　但保爾森表示，近期聯(lián)邦政府的停擺及其對(duì)數(shù)據(jù)收集的影響，“使經(jīng)濟(jì)狀況的解讀變得復(fù)雜”。她指出，她的展望并未參考最新的失業(yè)率數(shù)據(jù)，而是“對(duì)通脹持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，并希望更清楚地了解是什么因素推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)率下降”。

　　保爾森重申了她之前的觀點(diǎn)，即人工智能有可能推動(dòng)生產(chǎn)力顯著提升。在這種情況下，美聯(lián)儲(chǔ)就不必?fù)?dān)心經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)推高通脹。但她補(bǔ)充說(shuō)，官員們無(wú)法實(shí)時(shí)判斷經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是否真的源于生產(chǎn)力的提高。

　　周六早些時(shí)候，保爾森還于其他人合著發(fā)表了一篇文章，強(qiáng)調(diào)了央行信譽(yù)在抑制通脹飆升方面的重要性。文章指出：“過(guò)去五年的通脹經(jīng)歷似乎并未對(duì)長(zhǎng)期通脹預(yù)期產(chǎn)生持久影響?！?/p>