2025 年若重倉(cāng)閃迪（SanDisk），那可真是賺得盆滿缽滿。這家以存儲(chǔ)卡和 U 盤產(chǎn)品深入人心的企業(yè)，一躍成為 2025 年表現(xiàn)最亮眼的科技股 —— 自 2 月從西部數(shù)據(jù)分拆獨(dú)立上市后，股價(jià)飆升559%。相較之下，大型科技股中表現(xiàn)最優(yōu)的字母表（Alphabet），漲幅僅為65%（簡(jiǎn)直不值一提）?；赝荒昵埃W迪儼然復(fù)刻了 2024 年愛(ài)普洛文（AppLovin）的走勢(shì)，成了投資者瘋搶的冷門牛股。

　　閃迪的爆紅，核心源于其 NAND 閃存業(yè)務(wù) —— 該業(yè)務(wù)如今成了數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商的剛需，而需求激增的核心驅(qū)動(dòng)力正是人工智能相關(guān)算力負(fù)載。此前，手機(jī)等消費(fèi)電子一直是 NAND 閃存的最大市場(chǎng)，但其首席執(zhí)行官戴維?格勒克勒幾周前在一場(chǎng)投資會(huì)議上表示，行業(yè)正迎來(lái)結(jié)構(gòu)性變革，2026 年數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)將成為 NAND 閃存的第一大市場(chǎng)。標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)數(shù)據(jù)顯示，分析師預(yù)測(cè)，閃迪截至 2026 年 6 月的財(cái)年?duì)I收將大漲43%，而其上一財(cái)年?duì)I收漲幅僅為 10%。

　　正如此前報(bào)道，閃迪與美光等高速內(nèi)存芯片廠商的邏輯相似，均受益于人工智能相關(guān)需求的爆發(fā)，美光 2025 年股價(jià)大漲240%。人工智能數(shù)據(jù)中心的擴(kuò)張熱潮中，另一大贏家是通用電氣能源（GE Vernova），該公司主營(yíng)各類發(fā)電設(shè)備，克魯索能源等數(shù)據(jù)中心開(kāi)發(fā)商已迅速成為其核心客戶。標(biāo)普數(shù)據(jù)顯示，通用電氣能源 2025 年股價(jià)飆升99%，分析師預(yù)計(jì)其 2026 年?duì)I收增速將翻倍至 12.4%。同類賽道的英國(guó)羅爾斯?羅伊斯公司也乘風(fēng)而起，該企業(yè)生產(chǎn)含數(shù)據(jù)中心專用在內(nèi)的各類發(fā)電設(shè)備，2025 年股價(jià)同樣實(shí)現(xiàn)翻倍。

　　軟件領(lǐng)域，帕蘭蒂爾（Palantir）無(wú)疑是 2025 年的全場(chǎng)焦點(diǎn)。該股年末收于 180 美元，全年漲幅135%，而其 2024 年漲幅已高達(dá) 340%。2025 年前 9 個(gè)月，帕蘭蒂爾營(yíng)收大增 50%，增速近乎是 2024 年同期的兩倍。帕蘭蒂爾長(zhǎng)期深耕政府業(yè)務(wù)，該板塊營(yíng)收持續(xù)暴漲，企業(yè)端業(yè)務(wù)同樣高歌猛進(jìn)，這一成績(jī)至少部分歸功于人工智能技術(shù)的落地。帕蘭蒂爾的亮眼表現(xiàn)，與賽富時(shí)（Salesforce）、ServiceNow 等企業(yè)級(jí)軟件巨頭形成鮮明反差 —— 市場(chǎng)擔(dān)憂新興人工智能服務(wù)會(huì)沖擊其核心業(yè)務(wù)，上述兩家公司 2025 年股價(jià)跌幅均在 20% 至 30% 之間。

　　其余科技股 2025 年表現(xiàn)如下（數(shù)據(jù)來(lái)源：Koyfin 金融數(shù)據(jù)分析平臺(tái)）。值得關(guān)注的是，一眾科技股年內(nèi)市值跌宕起伏，臉書(shū)母公司元宇宙（Meta）與谷歌的走勢(shì)反差尤為顯著 —— 投資者對(duì) Meta 的熱情消退，轉(zhuǎn)而追捧谷歌，二者全年表現(xiàn)位次互換。這也警示我們，預(yù)判 2026 年的大牛股，風(fēng)險(xiǎn)極高。

　　2025 年主要科技股漲跌幅一覽

　　英偉達(dá)?+39%

　　蘋果?+8.6%

　　微軟?+14.8%字母表?+65.4%

　　亞馬遜?+5.2%

　　元宇宙平臺(tái)?+12.8%

　　博通?+49.3%

　　特斯拉?+11.3%

　　甲骨文?+17%

　　網(wǎng)飛?+5.2%

　　帕蘭蒂爾?+135%

　　賽富時(shí)?-20.7%

　　ServiceNow?-27.8%

　　優(yōu)步?+35.5%

　　來(lái)福車?+50%

　　電商平臺(tái) Shopify?+51.4%

　　聲破天?+29.9%

　　Strategy?-47.5%

　　外賣平臺(tái) DoorDash?+35%

　　羅賓漢證券?+203.4%

　　加密貨幣交易所 Coinbase?-9%

　　愛(ài)彼迎?+3.3%

　　云數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù) Snowflake?+42%