（來源：中信建投財(cái)富管理）

近期，中國ETF市場迎來了歷史性時(shí)刻：截至2025年12月26日，全市場ETF總規(guī)模正式突破6萬億元人民幣，較2024年底大幅增長約61.59%。

這一里程碑式的數(shù)據(jù)，標(biāo)志著我國指數(shù)基金發(fā)展邁入新階段，也折射出投資者對指數(shù)投資工具的認(rèn)可度大幅提升。

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ETF規(guī)模突破6萬億

ETF（交易型開放式指數(shù)基金）是一種緊密跟蹤特定指數(shù)、在交易所上市交易的開放式基金。投資者可以像買賣股票一樣買賣ETF份額，實(shí)現(xiàn)指數(shù)投資的便利化。

ETF兼具開放式基金的透明度和封閉式基金的交易靈活性，近年來在我國發(fā)展迅猛。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年12月26日，全市場ETF規(guī)模已達(dá)6.03萬億元，這是ETF總規(guī)模首次突破6萬億元大關(guān)。

ETF規(guī)模的增長是近年來資本市場發(fā)展的一個(gè)縮影。

2020年10月，我國ETF規(guī)模首次突破1萬億元，此后規(guī)模增速不斷加快。

2023年8月，規(guī)模突破2萬億元；2024年9月，規(guī)模突破3萬億元；2025年4月，規(guī)模突破4萬億元；2025年8月，規(guī)模突破5萬億元；2025年12月，規(guī)模正式邁過6萬億元關(guān)口。

短短五年內(nèi)，ETF規(guī)模實(shí)現(xiàn)了從1萬億到6萬億的跨越，增速之快前所未有。特別是2025年以來，ETF市場迎來“爆發(fā)式增長”，全年規(guī)模增加約2.29萬億元，同比增長高達(dá)61.59%。

可以說，2025年是ETF市場的“大年”，投資者用真金白銀投票，推動(dòng)ETF成為資本市場中增長最快的品種之一。

規(guī)模突破6萬億，不僅意味著ETF在資產(chǎn)管理領(lǐng)域的地位日益重要，也反映出越來越多的資金通過ETF進(jìn)入資本市場。在今年的市場行情下，無論是A股、港股、黃金等國內(nèi)資產(chǎn)，還是海外市場，各類ETF都吸引了大量資金涌入。

截至2025年底，全市場ETF產(chǎn)品數(shù)量已超過1380只，較年初增加了342只，增幅接近33%。ETF產(chǎn)品類型也更加豐富多樣，涵蓋了股票、債券、商品、跨境等多個(gè)領(lǐng)域，為投資者提供了更加多元的配置選擇。

回顧過去20年，ETF市場經(jīng)歷了從無到有、從小到大的發(fā)展歷程。從2004年首只ETF誕生，到2024年底規(guī)模突破3.78萬億元，用了整整20年時(shí)間。而從3.78萬億躍升至6萬億，只用了不到兩年時(shí)間，可見近幾年ETF市場的爆發(fā)式增長。

這背后離不開政策的支持和市場環(huán)境的變化。監(jiān)管層通過優(yōu)化ETF發(fā)行機(jī)制、降低費(fèi)率等措施，為ETF市場創(chuàng)造了良好的發(fā)展環(huán)境。同時(shí)，投資者對ETF的認(rèn)知度不斷提高，越來越多的個(gè)人和機(jī)構(gòu)開始將ETF納入資產(chǎn)配置?？梢哉f，ETF已從最初的小眾產(chǎn)品，成長為當(dāng)前公募基金市場中舉足輕重的一部分。

02

ETF為何成為資產(chǎn)配置利器？

ETF之所以受到投資者青睞，與其獨(dú)特的投資優(yōu)勢密不可分。相較于傳統(tǒng)的主動(dòng)管理型基金或直接投資個(gè)股，ETF具有以下顯著優(yōu)點(diǎn)：

交易靈活，實(shí)時(shí)買賣：

ETF可以像股票一樣在二級市場實(shí)時(shí)交易，投資者可以根據(jù)市場走勢及時(shí)下單，實(shí)現(xiàn)盤中買賣。這意味著投資者能夠迅速捕捉市場機(jī)會，交易效率高于普通開放式基金。

成本低廉，費(fèi)率優(yōu)惠：

ETF通常采用被動(dòng)指數(shù)投資策略，管理費(fèi)用和交易成本相對較低。不少ETF的管理費(fèi)和托管費(fèi)比主動(dòng)基金更低，且交易傭金也按市場標(biāo)準(zhǔn)收取，沒有額外的申購贖回費(fèi)用。

分散單一產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)：

ETF通過跟蹤指數(shù)，實(shí)際上買入了一籃子股票或債券，能夠有效分散單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。例如，投資滬深300ETF相當(dāng)于同時(shí)持有滬深兩市300家大公司的股票，單個(gè)公司的波動(dòng)對整體組合影響有限。相比之下，直接投資幾只股票的風(fēng)險(xiǎn)理論上會更高。因此，ETF非常適合作為分散投資、構(gòu)建組合的工具。

透明公開，信息充分：

ETF每日公布其持倉組合和凈值，透明度高。投資者可以清楚地了解ETF所跟蹤指數(shù)的構(gòu)成和權(quán)重，以及基金持有哪些具體證券。這種透明度確保了投資過程的公開、公正，有助于投資者做出理性決策。

門檻較低，流動(dòng)性強(qiáng)：

ETF通常以一手（100份）為最小交易單位，交易門檻較低，普通投資者也能參與。這使得ETF成為一種便捷的投資工具，適合小額資金的投資。

由于具備上述優(yōu)勢，ETF正逐步成為投資者資產(chǎn)配置的重要組成部分。無論是個(gè)人投資者還是機(jī)構(gòu)投資者，都在利用ETF來實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)、獲取市場平均收益的目標(biāo)。

特別是在當(dāng)前市場波動(dòng)較大的環(huán)境下，ETF的這些特點(diǎn)顯得尤為珍貴。比如在牛市行情中，ETF的日內(nèi)交易特性能夠?yàn)橥顿Y者提供了把握波段機(jī)會的可能。

值得一提的是，ETF產(chǎn)品類型的豐富也拓展了其應(yīng)用場景。目前，我國ETF已經(jīng)覆蓋了股票、債券、商品、貨幣市場等幾乎所有大類資產(chǎn)，以及境內(nèi)外市場。

投資者可以通過ETF投資A股市場的指數(shù)，也可以通過跨境ETF投資海外市場的指數(shù)（如恒生指數(shù)、納斯達(dá)克100指數(shù)等）。同時(shí)，債券ETF、黃金ETF等產(chǎn)品為投資者提供了多樣化的資產(chǎn)配置工具，有助于實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的跨類別配置。

03

結(jié)語

ETF規(guī)模突破6萬億元，是中國資本市場發(fā)展的一個(gè)重要里程碑。這不僅體現(xiàn)了ETF產(chǎn)品在國內(nèi)的受歡迎程度，也反映出投資者對指數(shù)投資理念的認(rèn)可和接受。

展望未來，隨著資本市場的發(fā)展和投資者教育的普及，ETF市場有望繼續(xù)保持高速增長。監(jiān)管層也在不斷完善ETF相關(guān)制度，推動(dòng)指數(shù)投資高質(zhì)量發(fā)展。

可以預(yù)見，未來ETF產(chǎn)品將更加豐富多樣，覆蓋的資產(chǎn)類別將更加廣泛，為投資者提供更多元化的選擇。同時(shí)，ETF也將在引導(dǎo)長期資金入市、促進(jìn)資本市場穩(wěn)定等方面發(fā)揮更大作用。