2025年12月底，剛經(jīng)歷破產(chǎn)重整的文投控股（維權(quán)）再度卷入巨額合同糾紛。索寶（北京）國際影業(yè)投資有限公司以其享有電影《鼠膽英雄》77%收益權(quán)為由，將文投控股及其關(guān)聯(lián)公司訴至法院，索賠1.91億元票房收益及違約金。更嚴(yán)峻的是，文投控股部分銀行賬戶已被凍結(jié)2.04億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的18.29%。這場(chǎng)糾紛發(fā)生在文投控股凈資產(chǎn)剛由負(fù)轉(zhuǎn)正、經(jīng)營初現(xiàn)扭虧的敏感時(shí)點(diǎn)，為其艱難的重整之路蒙上新陰影。

　　訴訟拉鋸戰(zhàn)：六年舊賬與升級(jí)的凍結(jié)危機(jī)

　　此次糾紛圍繞2019年上映的《鼠膽英雄》展開。索寶公司主張其作為投資方享有77%票房收益權(quán)，但發(fā)行方文韻華夏公司未支付保底金。值得注意的是，文投控股強(qiáng)調(diào)與索寶公司“無直接合同關(guān)系”，并否認(rèn)與文韻華夏、文投互娛存在“人格混同”。這場(chǎng)訴訟均經(jīng)歷兩次起訴與撤訴波折，直至2025年12月才正式立案。

　　真正引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂的是資金凍結(jié)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大。12月下旬以來，文投控股被凍結(jié)資金從最初的1.04億元升至2.04億元，凍結(jié)比例從凈資產(chǎn)的9.31%飆升至18.29%。盡管公司聲稱凍結(jié)賬戶為“一般戶”且“不影響主營業(yè)務(wù)”，但巨額資金遭鎖定，無疑加劇了其本就脆弱的現(xiàn)金流壓力。

　　重整背后的脆弱復(fù)蘇：從退市邊緣到業(yè)績扭虧

　　此次訴訟暴露出文投控股深層次經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。2024年，因連續(xù)五年虧損、凈資產(chǎn)為負(fù)，文投控股被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。通過破產(chǎn)重整，公司于2024年末將凈資產(chǎn)扭轉(zhuǎn)至11.1億元，2025年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤367.77萬元，勉強(qiáng)扭虧。但細(xì)察其業(yè)績，營收同比下滑16.88%，扣非凈利潤仍虧損1404萬元，主業(yè)盈利能力并未根本改善。

　　業(yè)務(wù)層面，文投控股依賴影院與游戲兩大板塊艱難求生。2025年上半年，公司通過降本增效使影院業(yè)務(wù)扭虧，非票房收入占比提升；游戲業(yè)務(wù)則受產(chǎn)品生命周期影響收入下滑。盡管公司探索短劇、賽事等新業(yè)態(tài)，但規(guī)模尚小，且持股5%以上股東東方弘遠(yuǎn)在2025年9月啟動(dòng)減持，共套現(xiàn)約1.23億元，反映出資本信心不足。

　　風(fēng)險(xiǎn)連環(huán)局：累計(jì)訴訟2.82億與治理隱憂

　　文投控股的麻煩遠(yuǎn)不止單一訴訟。近12個(gè)月內(nèi)，公司累計(jì)未披露訴訟金額達(dá)2.82億元，占凈資產(chǎn)的25.26%。在29起案件中，公司作為被告或第三人的案件占比超90%，案由涵蓋房屋租賃、建設(shè)工程等多種糾紛。高頻訴訟顯示其內(nèi)部風(fēng)控與合規(guī)管理存在漏洞。

　　盡管公司宣稱將采取“保全異議”等法律手段破局，但訴訟周期可能長達(dá)數(shù)月。短期內(nèi)，文投控股需依托控股股東首文科集團(tuán)的資本支持，或加速處置非核心資產(chǎn)以換取現(xiàn)金流。長期看，其生存關(guān)鍵在于能否將重整帶來的資本優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的盈利模式——而非被歷史遺留問題拖累二次沉淪。

　　結(jié)語

　　文投控股的訴訟風(fēng)波，折射出文化企業(yè)在高速擴(kuò)張后遺留的債務(wù)與治理難題。當(dāng)行業(yè)告別粗放增長，如何厘清歷史舊賬、構(gòu)建穩(wěn)健的財(cái)務(wù)體系，將成為所有轉(zhuǎn)型中企業(yè)的必修課。對(duì)于文投控股而言，這場(chǎng)1.91億元的官司不僅是法律糾紛，更是一場(chǎng)關(guān)于重整成果的保衛(wèi)戰(zhàn)。

　　注：本文結(jié)合AI工具生成，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。