文|《次世代車研所》欄目 張俊

　　繼提出2026年年銷要達(dá)100萬輛后，在日前的零跑十周年發(fā)布會(huì)上，零跑科技創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、CEO朱江明公布了下一個(gè)十年的目標(biāo)：實(shí)現(xiàn)年銷400萬輛。

　　朱江明在與《次世代車研所》欄目在內(nèi)的媒體對(duì)話時(shí)表示，目前汽車行業(yè)比較集聚，現(xiàn)在的前十名基本上做到400萬輛左右，零跑下一個(gè)十年的目標(biāo)也是奔著做到400萬輛以上這樣的規(guī)模?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)已經(jīng)有一家或兩家企業(yè)進(jìn)入了這個(gè)行列。未來如果有10家企業(yè)做到400萬輛以上，終局會(huì)和現(xiàn)在的3C手機(jī)行業(yè)雷同，中國(guó)會(huì)占到50%-60%的份額。

　　他在此前的十周年內(nèi)部信中提出，零跑不能再以新勢(shì)力自居。朱江明解釋稱，造車新勢(shì)力經(jīng)過10年的磨煉其實(shí)也不新了，大家各方面的積累都不相上下。因此我們更多要看整個(gè)汽車大盤，看全球汽車的大盤。無論是排名也好，還是經(jīng)濟(jì)效益各個(gè)方面，都要站在全國(guó)新能源汽車的地位還有全球地位，這樣來看待自己的公司，才可能更好的成長(zhǎng)，甚至還要把燃油車和電動(dòng)車加起來看排名能到多少。

　　“零跑經(jīng)過這兩年發(fā)展，今年我們?cè)谒熊嚻罄镆约瘓F(tuán)為單位，包括傳統(tǒng)車企、新勢(shì)力，零跑也能排到第六、第七，整個(gè)新能源汽車銷量上的排名，基本上是這個(gè)水平。當(dāng)然我們也希望每年能夠往前前進(jìn)1-2位，不斷讓自己處于更好的位置。”

　　而除了銷量規(guī)模，在發(fā)布會(huì)上，零跑汽車D系列首款產(chǎn)品D19內(nèi)飾首秀，首款MPV車品D99也正式亮相，開啟了沖擊高端化的進(jìn)程。對(duì)于高端化的話題，零跑科技高級(jí)副總裁曹力表示，不管是ABC還是D系列，零跑始終堅(jiān)持“成本定價(jià)”的原則。D系列雖然是旗艦車型，但并不一定是豪華車的價(jià)格，所以零跑的產(chǎn)品還是會(huì)強(qiáng)化它的價(jià)值感。D系列車型雖然是25-30萬的價(jià)格，比以往零跑ABC車型的價(jià)格要高，但它的品質(zhì)感和價(jià)值感絕對(duì)可以沖擊50萬-100萬的車型去對(duì)比。“所以買零跑的車型大家永遠(yuǎn)可以放心，我們永遠(yuǎn)是成本定價(jià)，大家會(huì)去關(guān)注我們零跑所有車的價(jià)值感，絕對(duì)是物超所值?！?/p>

　　當(dāng)前，車企紛紛跨界機(jī)器人等領(lǐng)域，零跑是否會(huì)涉足？朱江明回應(yīng)稱，很多熱點(diǎn)技術(shù)不斷在變化，但最終還是要看能否真正落地，都需要給用戶產(chǎn)生價(jià)值才能變現(xiàn)?！罢嬲苈涞氐募夹g(shù)并不是那么多，所以我們覺得具身智能也好、機(jī)器人也好，如何在工廠里首先落地，而且能解決實(shí)際問題。從零跑的角度看，這些設(shè)備的投入能不能在三年內(nèi)拿回回報(bào)，這是零跑衡量的標(biāo)準(zhǔn)，而不是很盲目的說機(jī)器人時(shí)代來了，一切就都以自動(dòng)化優(yōu)先，而是效率和投入做到平衡點(diǎn)。”

　　另外，發(fā)布會(huì)同期，一汽正式入股零跑。談及此事，零跑科技副總裁李騰飛表示，一汽投資能給零跑帶來眾多好處：首先這是央企第一次入股新勢(shì)力的汽車企業(yè)，代表著央企對(duì)零跑十年努力的認(rèn)可；從品牌層面上，一汽入股能夠給零跑在中國(guó)市場(chǎng)上的品牌知名度帶來非常大的提升。包括用戶對(duì)零跑的信任與信賴，可以得到更好的加強(qiáng)；技術(shù)合作上，零跑在三電核心技術(shù)上，包括新能源發(fā)展上目前來看有一定優(yōu)勢(shì)，但一汽作為一家傳統(tǒng)的主機(jī)廠，無論從制造、產(chǎn)能，包括在國(guó)家政策導(dǎo)向方面都具有相應(yīng)的優(yōu)勢(shì)，雙方有非常好的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)機(jī)會(huì)。

　　朱江明則補(bǔ)充道，零跑和一汽投資協(xié)議里有一些約定，強(qiáng)調(diào)還是要保持創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)實(shí)控人的控制權(quán)，這是不會(huì)改變的。有零跑創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，還有Stellantis和一汽作為零跑的股東方，對(duì)公司的穩(wěn)定性是非常好的，對(duì)所有的股民也是更好的保障?！靶履茉雌嚨馁惖溃磥韼啄瓴⒉皇且环L(fēng)順，還是有一定風(fēng)險(xiǎn)。有了這些大股東的加持和支持，以及戰(zhàn)略層面、產(chǎn)品層面的合作、零部件層面的合作，確實(shí)對(duì)零跑是非常好的一件事情?！彼f。

　　以下為對(duì)話實(shí)錄（略有刪改）：

　　提問：發(fā)布會(huì)上說下一個(gè)十年零跑要成為世界級(jí)車企，這個(gè)目標(biāo)有沒有具體的數(shù)字，比如說前十或者前五？“半價(jià)理想”既是美譽(yù)也是包袱，從D平臺(tái)開始，零跑向高端化沖擊。怎么樣讓消費(fèi)者接受一個(gè)不便宜的零跑？

　　朱江明：汽車行業(yè)還是比較集聚的，現(xiàn)在的前十名基本上做到400萬輛左右，零跑下一個(gè)十年的目標(biāo)也是奔著做到400萬輛以上這樣的規(guī)?！，F(xiàn)在在國(guó)內(nèi)已經(jīng)有一家或兩家企業(yè)進(jìn)入了這個(gè)行列。未來中國(guó)如果有10家企業(yè)做到400萬輛以上的話，我覺得終局應(yīng)該和現(xiàn)在的3C，手機(jī)行業(yè)很雷同的，中國(guó)會(huì)占到50%-60%的份額。

　　曹力：不管是ABC還是D系列，我們始終堅(jiān)持“成本定價(jià)”的原則。D系列雖然是旗艦車型，但并不一定是豪華車的價(jià)格，所以零跑的產(chǎn)品還是會(huì)強(qiáng)化它的價(jià)值感。D系列車型雖然25-30萬的價(jià)格，比以往零跑ABC車型的價(jià)格要高，但它的品質(zhì)感和價(jià)值感絕對(duì)可以沖擊50萬-100萬的車型去對(duì)比，所以買零跑的車型大家永遠(yuǎn)可以放心，我們永遠(yuǎn)是“成本定價(jià)”，所以大家會(huì)去關(guān)注我們零跑所有車的價(jià)值感，絕對(duì)是物超所值。

　　提問：對(duì)于具身智能和AI，會(huì)如何投入？

　　朱江明：首先從每一個(gè)行業(yè)，每一個(gè)新的技術(shù)來講，大家看到一路過來，比如說物聯(lián)網(wǎng)、AI人工智能、機(jī)器人，大家看到很多熱點(diǎn)不斷在變化，不斷往前走。但到今天為止，我們?nèi)タ醋罱?0-20年所有的這些新技術(shù)都有一波熱門，覺得它是代替一切的，但最終落地的時(shí)候大家看到并沒有非常好的最終結(jié)果。最終能不能落地都很難講，都需要真正給用戶產(chǎn)生價(jià)值才能變現(xiàn)。前期的話可能更多是一種炒作，或者是某某股價(jià)又怎么樣了，這是一個(gè)很大的概念。但真正能落地的技術(shù)并不是那么多，所以我們覺得具身智能也好、機(jī)器人也好，如何在工廠里首先落地，而且能解決實(shí)際問題。從零跑的角度看，這些設(shè)備的投入能不能在三年內(nèi)做到三年投資收益，投入這些設(shè)備可以減掉多少人，能不能在三年之內(nèi)拿回回報(bào)，這是零跑衡量的標(biāo)準(zhǔn)，而不是很盲目的說機(jī)器人時(shí)代來了，一切就都以自動(dòng)化優(yōu)先，而是怎么樣平衡的，效率和投入做到平衡點(diǎn)。我們零跑目前是三年，如果三年內(nèi)拿不回來這個(gè)投入收益就不上自動(dòng)化。

　　提問：您覺得新勢(shì)力和世界級(jí)企業(yè)最核心的區(qū)別是什么？零跑和一汽也正式簽約了，這次簽約會(huì)給零跑帶來什么？

　　朱江明：所謂的造車新勢(shì)力就是近10年來加入汽車制造、造車行業(yè)?！靶隆焙汀袄稀敝饕獏^(qū)別，新人更多是一張白紙，他可以更加自如，它的缺點(diǎn)是經(jīng)驗(yàn)沒有那么豐富，會(huì)走一些彎路，可以犯一些錯(cuò)，各有不同的優(yōu)缺點(diǎn)。對(duì)于新能源汽車來說，它是一個(gè)新的物種，可以說和燃油車比，因?yàn)樗膭?dòng)力度變了?，F(xiàn)在智能化，大家看到是作為新能源汽車非常大的亮點(diǎn)和重點(diǎn)，它還是和傳統(tǒng)燃油車有非常大的差異。在這個(gè)過程里對(duì)于新造車勢(shì)力的優(yōu)勢(shì)，我可以說沒有原來那些包袱，輕裝上陣，至少接受新事物的能力會(huì)更強(qiáng)一些，而對(duì)于老的一些車企，原來傳統(tǒng)造車經(jīng)驗(yàn)更加豐富，兩條腿走路，規(guī)模更大。我覺得到現(xiàn)在這個(gè)階段，這些造車新勢(shì)力經(jīng)過10年的磨煉其實(shí)也不新了，經(jīng)過十年大家都各方面積累不相上下。到今天為止，我們更多要看整個(gè)汽車大盤，看全球汽車的大盤。無論是排名也好，還是經(jīng)濟(jì)效益各個(gè)方面，都要站在全國(guó)新能源汽車的地位還有全球地位，這樣來看待自己的公司，才可能更好的成長(zhǎng)，甚至我們還要把燃油車和電動(dòng)車加起來看排名能到多少。

　　零跑經(jīng)過這兩年發(fā)展，今年我們?cè)谒熊嚻罄镆约瘓F(tuán)為單位，包括傳統(tǒng)車企、新勢(shì)力，零跑也能排到第六、第七，整個(gè)新能源汽車銷量上的排名，基本上是這個(gè)水平。當(dāng)然我們也希望每年能夠往前前進(jìn)1-2位，不斷讓自己處于更好的位置。

　　李騰飛：關(guān)于和一汽的合作，包括一汽投資能給零跑帶來什么，我認(rèn)為從以下5點(diǎn)：

　　1．我們認(rèn)為一汽投資入股零跑，帶來的是這種央企，包括國(guó)家層面上對(duì)零跑十年努力的認(rèn)可。對(duì)零跑從一家初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展到十年取得這樣的成績(jī)，得到了作為國(guó)家代表央企非常正式的認(rèn)可，也是央企第一次入股新勢(shì)力的汽車企業(yè)。

　　2．從品牌層面上，畢竟中國(guó)一汽作為中國(guó)最傳統(tǒng)的第一家汽車廠，它的品牌知名度是毋庸置疑的，中國(guó)一汽入股零跑能夠給零跑在中國(guó)市場(chǎng)上的品牌知名度帶來非常大的提升。包括用戶對(duì)零跑的信任與信賴，可以得到更好的加強(qiáng)。

　　3．我們認(rèn)為可以和中國(guó)一汽實(shí)現(xiàn)互相的交流學(xué)習(xí)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。雖然零跑在三電核心技術(shù)上，包括新能源發(fā)展上目前來看有一定優(yōu)勢(shì)，但中國(guó)一汽作為一家傳統(tǒng)的主機(jī)廠，無論從制造、產(chǎn)能，包括在國(guó)家政策導(dǎo)向方面都具有相應(yīng)的優(yōu)勢(shì)，我覺得我們雙方是有非常好的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)機(jī)會(huì)。

　　4．從零跑核心技術(shù)和交流上來看，雙方有這樣深入的技術(shù)交流機(jī)會(huì)，中國(guó)一汽也有向零跑采購(gòu)核心零部件的想法和意向，前期大家也都知道紅旗的G117車型也實(shí)現(xiàn)了合作。我們也和一汽的旗新動(dòng)力簽署了合作協(xié)議，一汽的核心發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)品也會(huì)更好地助力零跑。

　　5．中國(guó)一汽入股戰(zhàn)略投資零跑，加上我們海外斯泰蘭蒂斯（Stellantis）的戰(zhàn)略股東，和我們實(shí)控人團(tuán)隊(duì)形成了這樣穩(wěn)定的股權(quán)架構(gòu)、股權(quán)三角，可以更好支撐零跑在未來的發(fā)展。

　　提問：后續(xù)一汽的股權(quán)比例是否會(huì)持續(xù)增大，以及公司后續(xù)會(huì)不會(huì)再引入別的外部股東？

　　朱江明：我們和一汽投資協(xié)議里有一些約定，我們一直強(qiáng)調(diào)還是要保持創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)實(shí)控人的控制權(quán)，這是不會(huì)改變的。畢竟還是有一個(gè)主導(dǎo)方來管理公司。確實(shí)有我們創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，還有Stellantis和一汽這種比較固定的股東作為零跑的股東方，對(duì)公司的穩(wěn)定性是非常好的。
有了這個(gè)骨架以后，我覺得在一些小的二級(jí)市場(chǎng)，對(duì)所有的股民也是更好的保障。因?yàn)槠囀且粋€(gè)大的產(chǎn)業(yè)，如果說全部都是市場(chǎng)上小的股東還是有一些風(fēng)險(xiǎn)的，畢竟有大的股東，這種抗風(fēng)浪的能力會(huì)更強(qiáng)一些。因?yàn)樾履茉雌嚨馁惖溃磥韼啄瓴⒉皇且环L(fēng)順，可以沒有任何風(fēng)險(xiǎn)，還是有一定風(fēng)險(xiǎn)。有了這些大股東的加持和支持，以及戰(zhàn)略層面、產(chǎn)品層面的合作、零部件層面的合作，確實(shí)對(duì)零跑是非常好的一件事情。

　　李騰飛：無論是和斯泰蘭蒂斯合作還是和一汽的合作，我們?cè)诤献髦鯇?duì)方都明確表示不謀求控股，因?yàn)樗麄兩羁痰闹乐挥兄炜値ьI(lǐng)著團(tuán)隊(duì)才能夠讓零跑發(fā)展的更好。而且在我們和一汽，和斯泰蘭蒂斯的投資協(xié)議里，對(duì)股權(quán)的比例都有明確的約定，來保證公司實(shí)控人團(tuán)隊(duì)的實(shí)控地位。

　　提問：發(fā)布會(huì)上提到了設(shè)定2026年比較宏偉的目標(biāo)，百萬輛。但結(jié)合我們現(xiàn)在的市值，感覺匹配度上還是存在一些差距。接下來除了管理層的增持以外，還會(huì)通過哪些具體的措施來引導(dǎo)市場(chǎng)的認(rèn)知？

　　朱江明：什么時(shí)間點(diǎn)增持，其實(shí)零跑的真正價(jià)值與今年某些階段股價(jià)來說是不匹配的，還有很大的空間。零跑的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于市場(chǎng)的表現(xiàn)，所以我們才會(huì)拿更多錢去增持，主要出于這個(gè)目標(biāo)。而不是說我要救市，并不是完全這樣，而是零跑的價(jià)值一定大于當(dāng)時(shí)的股價(jià)。我想通過昨天的發(fā)布會(huì)，對(duì)十年成就的總結(jié)，以及未來十年的展望，我相信也會(huì)有很多投資人覺得從目前的價(jià)格來看，零跑的估值還是比較低的。

　　李騰飛：關(guān)于市值的問題，大家可以看到零跑從2025年年初股價(jià)只有30幾塊，40不到，500億。我們到2025年最高突破了1000億，當(dāng)然在四季度隨著行業(yè)整體板塊的回調(diào)，包括大盤的回調(diào)，現(xiàn)在股價(jià)略有回調(diào)。就像朱總說的，我們認(rèn)為現(xiàn)在取得的成績(jī)、市場(chǎng)的表現(xiàn)跟市值本身是沒有那么匹配的。從我們自身的角度來說，朱總帶領(lǐng)我們，教導(dǎo)我們?cè)谶@個(gè)問題上是要用實(shí)打?qū)嵉钠髽I(yè)表現(xiàn)，扎實(shí)的努力，我們殷實(shí)的成績(jī)讓大家更多的看到，更好地了解我們，帶動(dòng)整體股價(jià)的提升。

　　有很多人給我們支了很多招，說怎么怎么樣股價(jià)就會(huì)提升，實(shí)際上這個(gè)并不是我們接下來要采取的措施。從我的角度來說，我會(huì)帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)面向資本市場(chǎng)更好讓大家去了解零跑，了解我們十年一貫的全域自研的想法，了解整個(gè)產(chǎn)品，高評(píng)價(jià)比的產(chǎn)品。了解我們整個(gè)理念，了解我們未來的發(fā)展趨勢(shì)。我們相信隨著大家對(duì)我們?cè)絹碓搅私?，隨著我們?nèi)〉昧艘粋€(gè)又一個(gè)讓大家信服亮眼的成績(jī)，我們的股價(jià)終究會(huì)匹配整體發(fā)展的結(jié)果！

　　提問：請(qǐng)您總結(jié)2025年零跑做得最重要的工作有哪些，這對(duì)零跑有什么意義。

　　朱江明：我想2025年我們做得比較好的一個(gè)，主要的一個(gè)成績(jī)能做好是2024年底，就對(duì)整個(gè)零跑系列所有新品有一個(gè)超前的規(guī)劃。你們可以看到，像C系列都是年款改款以后是800伏碳化硅高壓，C系列全系上了800伏的碳化硅高壓。還有我們?cè)诤芏嘬嚿蠘?biāo)配了激光雷達(dá)，輔助駕駛的高配版。雖然這些車，因?yàn)槲覀冊(cè)谳o助駕駛算法方面還有一些滯后，受到一定影響，但總體來說用戶還是很接受的。接下來，我們也承諾向這些用戶升級(jí)到至少是第一梯隊(duì)水平的輔助駕駛狀態(tài)，也會(huì)在2026年對(duì)所有的車型進(jìn)行升級(jí)！

　　提問：在下一個(gè)十年繼續(xù)向上的話，在每一年成本控制上會(huì)不會(huì)朱總下達(dá)什么樣的任務(wù)？

　　舒春成：我覺得零跑成本控制的核心點(diǎn)，朱總也講的比較多，總結(jié)起來核心的點(diǎn)，零跑汽車還是堅(jiān)持技術(shù)驅(qū)動(dòng)的降本模式。二是規(guī)模化，包括平臺(tái)化、通用化，規(guī)?；瘜?shí)現(xiàn)降本。三是零跑核心的零部件全域自研。最重要的一點(diǎn)，和供應(yīng)商談判這種，零跑要堅(jiān)持應(yīng)該成本分析，到底合理成本是多少錢，基于這樣的原則和供應(yīng)商去洽談，我們覺得零跑汽車和合作伙伴還是堅(jiān)持一種長(zhǎng)期主義，互信共贏的狀態(tài)去發(fā)展，所以我們是希望通過和合作伙伴一起來倡導(dǎo)“好而不貴”的理念深入到每個(gè)零部件合作的領(lǐng)域，類似于薄利多銷。我們也希望通過規(guī)?；瘜?shí)現(xiàn)合作共贏，真正的共贏。

　　還有媒體朋友提到賬期的問題，我在這里也補(bǔ)充一下，零跑從成立以來，我們對(duì)所有合作伙伴從成立以來都是堅(jiān)持在60天以內(nèi)的賬期，我們覺得長(zhǎng)期主義，還有供應(yīng)商的互信共贏，都是長(zhǎng)期零跑在堅(jiān)持的！