本報(bào)記者方凌晨
公募基金行業(yè)降費(fèi)持續(xù)深化，F(xiàn)OF（基金中基金）領(lǐng)域成為新的發(fā)力點(diǎn)。12月30日，國泰基金發(fā)布公告，宣布調(diào)低旗下國泰穩(wěn)健收益一年持有混合（FOF）管理費(fèi)率、托管費(fèi)率并修改基金合同和托管協(xié)議。
國泰基金公告顯示，為了更好地滿足投資人的理財(cái)需求，根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)及基金合同規(guī)定，國泰基金經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，決定自2025年12月30日起，將國泰穩(wěn)健收益一年持有混合（FOF）的管理費(fèi)年費(fèi)率由0.9%調(diào)低至0.3%，托管費(fèi)年費(fèi)率由0.2%降低至0.08%。
此次公募FOF降費(fèi)并非孤例，年內(nèi)已有多只公募FOF加入行業(yè)降費(fèi)讓利的行列中。比如，華夏聚益優(yōu)選三個(gè)月持有債券（FOF）自2025年3月24日起將管理費(fèi)年費(fèi)率從0.3%調(diào)低至0.2%；自2025年4月11日起，中銀養(yǎng)老目標(biāo)日期2050五年持有混合發(fā)起（FOF）的管理費(fèi)年費(fèi)率由0.9%降低為0.6%、托管費(fèi)年費(fèi)率由0.15%降低為0.10%；富國鑫匯養(yǎng)老目標(biāo)日期2025一年持有期混合（FOF）Y份額自2025年7月1日起管理費(fèi)年費(fèi)率由0.3%調(diào)整為0.2%。
同時(shí)，部分公募FOF已發(fā)布降費(fèi)公告，將在2026年正式實(shí)施。12月29日，南方基金發(fā)布公告，決定自2026年1月5日起，將南方浩譽(yù)穩(wěn)健18個(gè)月持有混合（FOF）的管理費(fèi)年費(fèi)率由0.8%調(diào)低至0.5%。
在業(yè)內(nèi)人士看來，公募FOF降費(fèi)是公募基金行業(yè)降費(fèi)行動(dòng)的延續(xù)與深化。自2023年7月份《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》發(fā)布以來，權(quán)益類基金、債券基金、QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）基金、公募FOF等越來越多基金品類加入降費(fèi)行列。
深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“監(jiān)管引導(dǎo)行業(yè)費(fèi)率改革進(jìn)入深化階段，明確要求降低投資者成本，公募FOF也在積極跟進(jìn)。同時(shí)，對(duì)養(yǎng)老目標(biāo)FOF來說，低費(fèi)率更適配長期投資需求，這或進(jìn)一步推動(dòng)了降費(fèi)趨勢。此外，隨著市場競爭加劇，降費(fèi)成為提升產(chǎn)品吸引力、獲客與留存的重要手段，底層資產(chǎn)費(fèi)率的普遍下行，則為FOF綜合費(fèi)率下調(diào)創(chuàng)造了空間?！?/p>
在北京格上富信基金銷售有限公司研究員托合江看來，低利率環(huán)境下，固收類資產(chǎn)收益率持續(xù)下行，投資者對(duì)基金投資綜合成本更為敏感，或也是推動(dòng)公募FOF降費(fèi)的原因之一。
回顧此前公募基金費(fèi)率改革進(jìn)程，其積極效應(yīng)已逐漸顯現(xiàn)。受訪人士普遍認(rèn)為，這一趨勢在越來越多的公募FOF降費(fèi)中得到了體現(xiàn)。托合江表示：“對(duì)投資者而言，降費(fèi)降低了其持有成本，有利于提升長期收益潛力與持有體驗(yàn)；對(duì)公募機(jī)構(gòu)而言，降費(fèi)倒逼機(jī)構(gòu)從過去的‘規(guī)模驅(qū)動(dòng)’轉(zhuǎn)向‘能力驅(qū)動(dòng)’，強(qiáng)化投研與資產(chǎn)配置能力，從而提升穩(wěn)定超額收益獲取能力?！?/p>
“對(duì)公募基金行業(yè)而言，降費(fèi)推動(dòng)行業(yè)競爭重心回歸投研能力與服務(wù)，有利于構(gòu)建起以投資者利益為中心的可持續(xù)業(yè)態(tài)，加速尾部產(chǎn)品出清，促進(jìn)行業(yè)從‘重規(guī)?！颉鼗貓?bào)’的高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型?！敝鞚櫩等缡钦f。
作為“專業(yè)基金買手”的公募FOF，是投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置的重要標(biāo)的之一。托合江介紹：“公募FOF作為專業(yè)資產(chǎn)配置工具，核心優(yōu)勢在于通過多資產(chǎn)系統(tǒng)性配置實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散與收益增強(qiáng)的目的，尤其是增加QDII基金、公募REITs等資產(chǎn)配置使資產(chǎn)組合更加多元化?！?/p>
對(duì)于普通投資者，受訪人士建議在關(guān)注公募FOF費(fèi)率的同時(shí)，也應(yīng)兼顧產(chǎn)品的投研能力、業(yè)績穩(wěn)定性等因素。朱潤康表示：“公募FOF可助力平滑組合波動(dòng)、解決投資者‘擇基難’問題，尤其適合長期投資。投資者可先根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)與投資目標(biāo)（如養(yǎng)老）匹配對(duì)應(yīng)產(chǎn)品類型，再重點(diǎn)考察相關(guān)產(chǎn)品三年以上業(yè)績情況和回撤控制情況，最后可優(yōu)先選擇費(fèi)率較低、投研團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、策略清晰的產(chǎn)品，并堅(jiān)持長期持有?！?/p>