來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)

上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者 李雨琪）12月26日，2025上證（無(wú)錫）新質(zhì)生產(chǎn)力研討會(huì)暨第七屆上證最佳分析師評(píng)選頒獎(jiǎng)儀式在江蘇省無(wú)錫市舉行。萬(wàn)家基金副總經(jīng)理莫海波在圓桌論壇環(huán)節(jié)表示：“AI的出現(xiàn)給各行各業(yè)帶來(lái)效率的巨大提升和改變，不論是低端客服，還是編程等復(fù)雜工作，替代進(jìn)程都遠(yuǎn)超預(yù)期。”

在此背景下，資本市場(chǎng)的投資主線正經(jīng)歷一輪深刻的迭代演進(jìn)。莫海波分享了其把握AI投資機(jī)遇的核心邏輯，強(qiáng)調(diào)“模糊的正確”先于“精確的錯(cuò)誤”。2023年春節(jié)ChatGPT橫空出世之際，他帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)深入產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，敏銳捕捉到上游擴(kuò)產(chǎn)意愿與下游鎖單需求的共振信號(hào)，在2023年一季度全面布局AI產(chǎn)業(yè)鏈。在經(jīng)歷市場(chǎng)階段性調(diào)整后，團(tuán)隊(duì)進(jìn)一步錨定“基礎(chǔ)設(shè)施先行”的產(chǎn)業(yè)規(guī)律，將倉(cāng)位向光模塊為代表的算力領(lǐng)域傾斜，收獲了可觀的投資回報(bào)。

對(duì)于2026年的投資機(jī)會(huì)，莫海波預(yù)計(jì)，AI敘事遠(yuǎn)未結(jié)束，依舊是2026年重要的投資方向，將由上游算力向應(yīng)用算法過(guò)渡。隨著算力基礎(chǔ)設(shè)施的完善，2026年有望涌現(xiàn)出爆款應(yīng)用，應(yīng)用方向迎來(lái)布局窗口期。同時(shí)，高分紅低波動(dòng)的紅利資產(chǎn)、具備全球重估價(jià)值的戰(zhàn)略資源資產(chǎn)，以及“十五五”規(guī)劃建議重點(diǎn)發(fā)力的內(nèi)需領(lǐng)域，也將成為投資組合的重要配置方向。