近日，長(zhǎng)城基金舉辦了2026年度投資策略會(huì)，長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理梁福睿在會(huì)上就創(chuàng)新藥領(lǐng)域的熱門(mén)問(wèn)題展開(kāi)了深度探討。

　　當(dāng)下，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)步入創(chuàng)新突破疊加技術(shù)融合的關(guān)鍵期，投資邏輯也在重塑。

　　梁福睿表示，醫(yī)藥行業(yè)當(dāng)前正經(jīng)歷由過(guò)去偏模式創(chuàng)新的方向，轉(zhuǎn)化到技術(shù)創(chuàng)新突破的方向上。短期來(lái)看，這幾年醫(yī)藥行業(yè)，不管是創(chuàng)新藥還是創(chuàng)新器械，真正具有全球化能力、對(duì)現(xiàn)有治療方式方法產(chǎn)生迭代化影響的醫(yī)藥或設(shè)備、器械，它們會(huì)通過(guò)自身能力的發(fā)展、創(chuàng)新的突破，進(jìn)而突破公司自身發(fā)展的負(fù)螺旋。當(dāng)然，中長(zhǎng)期來(lái)看，可能還是要回到產(chǎn)業(yè)邏輯和產(chǎn)業(yè)模式上，在有了技術(shù)平臺(tái)的變化后，要看能否形成比較好的商業(yè)化突破。

　　展望2026年，梁福睿依舊看好創(chuàng)新藥行情。梁福睿認(rèn)為，2026年創(chuàng)新藥有望兼具Beta和Alpha，是雙層共振的方向。底層邏輯在于，中國(guó)的創(chuàng)新藥發(fā)展到當(dāng)前階段，從實(shí)際產(chǎn)業(yè)的發(fā)展延展到二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的發(fā)展，整個(gè)傳導(dǎo)周期并不算很長(zhǎng)，從2025年上半年開(kāi)始看到比較強(qiáng)的從產(chǎn)業(yè)到二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的共振發(fā)展。另外，2026年中國(guó)依舊有很多已經(jīng)實(shí)現(xiàn)BD的產(chǎn)品開(kāi)啟大的全球性三期臨床，以及還會(huì)有比較重磅的臨床數(shù)據(jù)讀出，可能會(huì)打破資本市場(chǎng)的疑慮，創(chuàng)新藥的全球價(jià)值后續(xù)有上漲的空間。疊加2026年全球流動(dòng)性環(huán)境可能總體寬裕，以及自身產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)加持、Alpha變化支撐，明年創(chuàng)新藥值得期待。

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