今年以來，資本市場走勢向好，投融資持續(xù)活躍。其中，定向增發(fā)股份（以下簡稱“定增”）成為上市公司募集資金的重要方式。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)A股上市公司定增募資額同比大增超375%，為券商帶來更多業(yè)務(wù)機遇。一方面，定增市場火熱直接帶動券商承銷及保薦費用收入增長；另一方面，券商積極把握投資機遇，年內(nèi)合計斥資超107億元認(rèn)購上市公司增發(fā)的股份。
多因素推動定增市場升溫
今年以來，截至12月25日（按發(fā)行日計，下同），市場上共有153家上市公司實施定增，實際募資金額達(dá)8142.45億元，同比增長375.14%，增勢顯著。其中，中國銀行、郵儲銀行、交通銀行、建設(shè)銀行四家銀行募資金額位居市場前四名，合計募資5200億元；遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保、中航成飛、國泰海通募資額也位居市場前列，分別募資235.76億元、174.39億元、100億元。
對此，西部金融研究院院長陳銀華對《證券日報》記者表示：“今年以來，定增市場規(guī)模大增，背后是多重積極因素的共振。首先，政策支持上市公司通過定增實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合，戰(zhàn)略投資者參與門檻降低，為定增市場活力提升奠定了制度基礎(chǔ)。其次，宏觀經(jīng)濟的持續(xù)復(fù)蘇增強了企業(yè)的擴張意愿，市場環(huán)境的積極變化也增強了投資者的信心。最后，定增項目普遍展現(xiàn)出較強的‘賺錢效應(yīng)’，吸引更多個人投資者和中長期資金參與。”
從服務(wù)維度來看，年內(nèi)共有33家券商服務(wù)上市公司開展定增。其中，中信證券保薦17家上市公司開展定增，擔(dān)任主承銷商36次，實現(xiàn)承銷及保薦費用收入2.09億元；國泰海通、中信建投分別保薦18家、12家上市公司開展定增，分別擔(dān)任主承銷商22次、19次，承銷及保薦費用收入分別為1.51億元、0.83億元。
券商參與定增合計141次
在投資方面，據(jù)記者梳理，今年以來，有20家券商及其子公司（以下統(tǒng)稱為“券商”）合計參與了69家上市公司的定增，認(rèn)購股份次數(shù)合計141次，認(rèn)購金額合計107.42億元，同比增長69.65%。其中，廣發(fā)證券參與38次定增，認(rèn)購金額合計達(dá)27.35億元，居于行業(yè)首位；其次是國泰海通，參與了13次定增，認(rèn)購金額為22.42億元；華安資管、中金公司參與定增次數(shù)分別為39次、9次，認(rèn)購金額分別為16.36億元、12.53億元。
“券商積極以自有資金認(rèn)購上市公司增發(fā)股份，體現(xiàn)了資本市場與券商發(fā)展之間的雙向賦能?！标愩y華進一步表示，對于市場而言，券商憑借專業(yè)研究能力篩選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進行認(rèn)購，有助于為市場增加“信心錨”，能有效提振投資者預(yù)期，引導(dǎo)資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟和高成長領(lǐng)域。對券商自身而言，參與定增有助于提升資金使用效率，能有效增厚投資收益，并發(fā)揮“投行+投資”協(xié)同效應(yīng)，強化與優(yōu)質(zhì)客戶的戰(zhàn)略綁定，為后續(xù)并購、發(fā)債等業(yè)務(wù)創(chuàng)造機會。
從券商青睞的投資標(biāo)的來看，德賽西威增發(fā)的股份獲得6家券商認(rèn)購，南京證券、富樂德均獲得5家券商認(rèn)購，世華科技、魯抗醫(yī)藥、華達(dá)科技、愛旭股份、TCL科技均獲得4家券商認(rèn)購。從前述定增的69家上市公司行業(yè)分布來看，有9家屬于半導(dǎo)體行業(yè)，數(shù)量居首。
聚焦上市公司定增后的市場表現(xiàn)，不少公司的最新股價已較其定增發(fā)行價實現(xiàn)了顯著增長。以12月25日收盤價計算，在券商參投的69家上市公司中，有9家公司最新股價較定增發(fā)行價增長了一倍以上。其中，中鎢高新以207.45%的股價漲幅居首，信達(dá)證券、廣發(fā)證券、第一創(chuàng)業(yè)分別獲配2105.26萬股、610.53萬股、568.42萬股；橫河精密股價上漲200.39%，華安資管、廣發(fā)證券分別獲配430.66萬股、242.68萬股。
整體而言，巨豐投資首席投資顧問張翠霞對《證券日報》記者表示：“券商積極認(rèn)購上市公司股份，能夠為上市公司擴大產(chǎn)能、進行資源整合以及產(chǎn)業(yè)升級提供有力支持，踐行券商服務(wù)實體經(jīng)濟使命。不過，投資過程中機遇與風(fēng)險并存，券商應(yīng)發(fā)揮專業(yè)機構(gòu)的深度研究能力，對上市公司增發(fā)股份的定價，以及標(biāo)的公司的內(nèi)在價值、成長性、行業(yè)前景、募資用途及可行性等因素進行審慎評估，嚴(yán)格防范潛在風(fēng)險，從而保障自身資產(chǎn)的長遠(yuǎn)保值增值?！?/p>