◎記者 李雨琪
12月23日，A股三大指數(shù)小幅上漲，滬指錄得五連陽。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3919.98點(diǎn)，漲0.07%；深證成指報(bào)13368.99點(diǎn)，漲0.27%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3205.01點(diǎn)，漲0.41%。滬深北三市全天成交19214億元，較上個(gè)交易日放量392億元。
盤面上：鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)漲，多氟多、天際股份漲停；能源金屬題材延續(xù)強(qiáng)勢，章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)漲停；液冷服務(wù)器概念持續(xù)走高，奕東電子、同飛股份均以20%幅度漲停；半導(dǎo)體設(shè)備概念反復(fù)活躍，圣暉集成、亞翔集成雙雙2連板；此外，高位股午后跳水，合富中國、百大集團(tuán)跌幅居前。
鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈全天強(qiáng)勢
昨日，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈全天表現(xiàn)活躍，鋰電池電解液、六氟磷酸鋰等多個(gè)方向漲幅居前。截至收盤，華盛鋰電漲超10%，多氟多、天際股份、深圳新星等漲停。
華盛鋰電近日在投資者互動平臺上表示，目前公司正在積極推進(jìn)“年產(chǎn)20萬噸低能耗高性能鋰電池負(fù)極材料項(xiàng)目（其中第一期5萬噸）”等項(xiàng)目的建設(shè)，該項(xiàng)目已進(jìn)入試生產(chǎn)和客戶評價(jià)階段，為公司在電解液添加劑及負(fù)極材料領(lǐng)域擴(kuò)大市場份額、鞏固技術(shù)領(lǐng)先地位注入新動能，也為后續(xù)項(xiàng)目的順利推進(jìn)積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)。
12月23日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會發(fā)布最新數(shù)據(jù)：2025年11月，國內(nèi)碳酸鋰價(jià)格中樞明顯抬升，電池級碳酸鋰價(jià)格從月初的81000元/噸上漲至月末的92000元/噸，上漲13.58%。
西部證券研報(bào)認(rèn)為，國內(nèi)獨(dú)立儲能經(jīng)濟(jì)性顯現(xiàn)，需求超預(yù)期，歐美及新興市場大型儲能需求景氣度旺盛，預(yù)計(jì)2026年儲能電池需求有望延續(xù)高增長。從供需平衡表看，磷酸鐵鋰等環(huán)節(jié)2026年供需結(jié)構(gòu)有望明顯改善，在行業(yè)產(chǎn)能集中化、高端化的趨勢下，頭部廠商的產(chǎn)能更加緊俏。隨著中小產(chǎn)能逐步退出，在漲價(jià)預(yù)期下，行業(yè)頭部企業(yè)的盈利能力有望提升。海外動力電池需求增速迎接拐點(diǎn)，儲能電池維持高需求景氣。
投資方向上，廣發(fā)證券研報(bào)表示，看好動力和儲能需求共同帶動鋰電周期反轉(zhuǎn)，電池和材料均有望迎來發(fā)展新機(jī)遇。從估值安全角度，推薦電池，并關(guān)注負(fù)極、鋁箔。從彈性進(jìn)攻角度，推薦6F，并關(guān)注鐵鋰、隔膜和銅箔。
液冷概念持續(xù)走強(qiáng)
算力產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)走高，液冷方向領(lǐng)漲。截至收盤，奕東電子、同飛股份以20%幅度漲停，蘇州天脈漲超10%；英維克尾盤漲停，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，總市值突破1000億元。
蘇州天脈近日發(fā)布公告稱，公司擬與李煒、劉曉川及呂磊簽署《投資協(xié)議》，共同投資設(shè)立合資公司天脈昇同科技（蘇州）有限公司，專注于服務(wù)器液冷散熱業(yè)務(wù)。
西部證券研報(bào)表示，據(jù)液冷產(chǎn)業(yè)鏈最前沿?cái)?shù)據(jù)，2026年谷歌TPUv7及以上等級芯片出貨量約為220萬顆至230萬顆，測算2026年谷歌機(jī)柜液冷市場規(guī)模為24億美元至29億美元。展望2026年，國產(chǎn)芯片出貨有望保持高增，疊加AI超節(jié)點(diǎn)整機(jī)出貨形式采用率的快速提升，將給國內(nèi)液冷市場帶來高增長機(jī)遇。
機(jī)構(gòu)：科技成長仍是2026年主線
展望后市，國盛證券研報(bào)分析稱，2026年跨年行情具備一定基礎(chǔ)。股市流動性相對充裕，“資產(chǎn)荒”背景下險(xiǎn)資新增保費(fèi)收入大概率將保持較高的權(quán)益配置。2025年四季度市場持續(xù)震蕩，滿足“蓄力”條件。過去十年一共出現(xiàn)了5次跨年行情，其中有4次都出現(xiàn)了前期領(lǐng)漲行業(yè)繼續(xù)領(lǐng)漲的情況，因此，當(dāng)前應(yīng)重視前期領(lǐng)漲行業(yè)行情的延續(xù)性，包括商貿(mào)零售、輕工制造、通信、有色金屬及石油石化。
招商證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，多個(gè)信號顯示，一輪經(jīng)典的“跨年—春季”行情正在醞釀，并已徐徐拉開帷幕：一方面，2026年開年后各項(xiàng)工作有望提前發(fā)力，尤其是中央預(yù)算內(nèi)投資有望加快落地；另一方面，當(dāng)前已有重要機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)增持A500 ETF等寬基品種，為市場帶來穩(wěn)定增量資金。
該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：在風(fēng)格方面，行情主線很可能聚焦以滬深300、上證50為代表的藍(lán)籌指數(shù)；在行業(yè)方面，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注順周期相關(guān)品種，其中尤其值得關(guān)注的包括工業(yè)金屬、非銀金融、酒店航空等；在賽道方面，建議重點(diǎn)關(guān)注國產(chǎn)算力、商業(yè)航天和可控核聚變。
德邦證券發(fā)布2026年投資策略報(bào)告稱，2026年A股有望繼續(xù)慢漲行情，穩(wěn)住指數(shù)具備充足支撐，政策層面國家重視資本市場發(fā)展，中長期資金持續(xù)入市形成“壓艙石”，宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)突出，板塊分化也為指數(shù)穩(wěn)定提供籌碼基礎(chǔ)。展望未來，預(yù)計(jì)科技成長仍是主線，人工智能、算力等硬科技賽道有望繼續(xù)引領(lǐng)行情。此外，高股息紅利資產(chǎn)具備重要底倉價(jià)值，其提供穩(wěn)定現(xiàn)金流的稀缺性凸顯，且當(dāng)前估值處于相對低位。