受消費者和企業(yè)支出強韌以及貿(mào)易政策趨于穩(wěn)定等因素的推動，美國經(jīng)濟在第三季度創(chuàng)出兩年來最快增速。

　　美國經(jīng)濟分析局周二發(fā)布的報告顯示，第三季度經(jīng)通脹調(diào)整后的國內(nèi)生產(chǎn)總值折合年率增長4.3%。這一數(shù)字高于接受彭博調(diào)查的經(jīng)濟學家中除一人之外其他所有人的預期，也高于第二季度3.8%的增長速度。

　　美國經(jīng)濟分析局原定于10月30日發(fā)布GDP的初步估計數(shù)字，但由于政府停擺，該報告被取消。該機構通常會對季度GDP發(fā)布三次估算，隨著更多數(shù)據(jù)出爐而不斷微調(diào)預測，但對于美國歷史上創(chuàng)紀錄政府停擺之前的這一個季度，它將只發(fā)布兩次估算。

　　指標（季調(diào)環(huán)比折年率） 最新 第二季度

　　GDP +4.3% +3.8%

　　GDI +2.4% +2.6%

　　消費者支出 +3.5% +2.5%

　　住宅投資 -5.1% -5.1%

　　非住宅投資 +2.8% +7.3%

　　這份延后發(fā)布的“成績單”顯示，得益于消費者持續(xù)發(fā)力，而且美國總統(tǒng)特朗普最嚴厲的一部分關稅措施取消，經(jīng)濟在年中的時候仍保持動能。雖然政府停擺預計會拖累第四季度增長，但經(jīng)濟學家預計，隨著家庭收到退稅，以及最高法院可能會推翻特朗普的全球性關稅，2026年經(jīng)濟將出現(xiàn)溫和反彈。

　　美聯(lián)儲最新預測也呼應了這一觀點。美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾指出，支持性的財政政策、對人工智能數(shù)據(jù)中心的投資以及居民持續(xù)消費等因素促使美聯(lián)儲預計明年經(jīng)濟增長將加快。繼今年連續(xù)三次降息之后，美聯(lián)儲決策者預計2026年僅會再降息一次。

　　一些美聯(lián)儲官員對進一步大幅降息持謹慎態(tài)度，部分原因是通脹仍高于2%的目標。GDP報告顯示，美聯(lián)儲偏好的通脹指標——剔除食品和能源的個人消費支出價格指數(shù)——在第三季度上升2.9%。美國經(jīng)濟分析局尚未重新安排10月份或11月份的月度個人消費支出價格指數(shù)的發(fā)布時間。

　　需求狀況

　　作為經(jīng)濟主要增長引擎的消費者支出折合年率增長3.5%。這反映出包括醫(yī)療保健和國際旅行在內(nèi)的服務支出穩(wěn)固。汽車支出有所下降。

　　不過，勞動力市場趨軟以及高生活成本將成為2026年消費者面臨的障礙。這種組合使得不同收入群體的家庭支出出現(xiàn)更明顯的分化。

　　企業(yè)投資折合年率增長2.8%，主要受到計算機設備支出再度強勁的季度表現(xiàn)推動。數(shù)據(jù)中心投資攀升至創(chuàng)紀錄新高。

　　第三季度GDP的下一次、也是最后一次估算數(shù)字將于1月22日公布。美國經(jīng)濟分析局尚未確定第四季度以及2025年全年GDP初值的新發(fā)布日期，這些數(shù)據(jù)原定于1月29日發(fā)布，但該機構已經(jīng)表示，屆時將無法得到“足夠”的數(shù)據(jù)。