據國家發(fā)展改革委員會官方微信號周四發(fā)布消息，國家發(fā)展改革委固定資產投資司發(fā)表題為《著力擴大有效投資》的文章。文章提到，2025年以來投資下行壓力加大，接下來要從暢通供需循環(huán)、投融資循環(huán)等方面采取針對性措施，著力擴大有效投資。

國家統計局公布數據顯示，從今年6月開始，全國固定資產投資增速快速回落，1-10月同比下降1.7%，1-11月降幅擴大至2.6%。

“這既是受一些地方政府化債壓力較大、地方投資循環(huán)不暢等當期因素影響，也是經濟發(fā)展階段變化、新舊發(fā)展動能轉換等長期因素的現實反映?！卑l(fā)改委在文章中稱。

發(fā)改委提到，“十五五”時期我國發(fā)展環(huán)境面臨深刻復雜變化，投資領域新舊動能轉換任務艱巨，保持投資增長面臨一定挑戰(zhàn)。但更要看到，我國經濟基礎穩(wěn)、優(yōu)勢多、韌性強、潛能大，人均資本存量明顯低于發(fā)達經濟體，經濟社會發(fā)展還有許多短板弱項需要補齊，總儲蓄率仍然較高，宏觀政策空間充足，擴大有效投資仍有廣闊空間。

針對下一步穩(wěn)投資的主要方向，發(fā)改委首先提到，要優(yōu)化投資結構拓展投資空間。穩(wěn)住傳統領域投資基本盤，積極培育投資增長新動能，努力保持投資平穩(wěn)增長。聚焦因地制宜發(fā)展新質生產力，推動傳統產業(yè)技術改造升級，擴大新興產業(yè)有效投資，前瞻布局未來產業(yè)項目。

另外，發(fā)改委提到，要保持合理政府投資力度，優(yōu)化政府投資結構，加強政府投資全生命周期管理。進一步明確中央和地方投資方向和重點，提高民生類政府投資比重。強化“兩重”性質、堅持自上而下、注重軟硬結合，高質量推進“兩重”建設。管好用好中央預算內投資，進一步提高項目質量和投資計劃執(zhí)行效率。

中國銀河證券首席宏觀分析師張迪對界面新聞表示，保持投資合理增長并非規(guī)模的簡單擴大，而是“穩(wěn)住總量+結構升級+更重中央引領”。

張迪表示，2026年是“十五五”開局之年，有望增加超長期特別國債對于“兩重”項目的支持力度，通過對國家安全、產業(yè)鏈韌性、新基建、能源水利交通等重大基礎設施領域的頂層部署，形成投資引導效應，地方則應因地制宜開展多層次、多元化布局。

財信金控首席經濟學家伍超明對界面新聞表示，中央經濟工作會議提到，“優(yōu)化實施‘兩重’項目”，預計資金將更多向養(yǎng)老、托育等民生短板以及水利等安全韌性基礎設施傾斜；同時“優(yōu)化地方政府專項債券用途管理”，意味著2026年其投向結構有望從化債、土儲等領域，逐步回歸基建與民生重點方向。

除了保持合理政府投資力度，發(fā)改委同時提到，要進一步促進民間投資發(fā)展。從擴大準入、打通堵點、強化保障等方面著力破解民間投資發(fā)展難題，促進民間投資高質量發(fā)展。完善民營企業(yè)參與重大項目建設長效機制，積極支持民營企業(yè)參與具有一定收益的鐵路、核電、水電等重點領域項目建設。滾動接續(xù)向民間資本推介優(yōu)質項目，加強對民間投資項目的要素和融資支持。

國辦近期印發(fā)《關于進一步促進民間投資發(fā)展的若干措施》，從擴大準入、打通堵點、強化保障等方面提出了13條政策舉措。政策措施力求暢通民營企業(yè)投資渠道、破解民間投資發(fā)展堵點、積極支持民營企業(yè)擴大有效投資。

廣開首席產業(yè)研究院高級研究員王運金對界面新聞表示，隨著政策端的持續(xù)發(fā)來，民間投資增速有望出現回升態(tài)勢，接下來應加大力度引入民間資本進入基建領域，創(chuàng)新多種合作模式，完善回報機制，提升投資效率與可持續(xù)性。

發(fā)改委明確提出，鼓勵支持民營企業(yè)參與政府和社會資本合作（PPP）新機制項目建設實施。持續(xù)推動基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）擴圍擴容，支持更多符合條件的民間投資項目發(fā)行上市。加大中央預算內投資等對符合條件的民間投資項目支持力度，更好發(fā)揮政府投資基金對民間投資的引導帶動作用。