證券時報記者 馬傳茂

　　2025年，中國金融業(yè)這艘巨艦在改革的深水區(qū)中破浪前行。

　　在中央金融工作會議、中央經(jīng)濟工作會議精神指引下，金融市場主體通過合并重組提升市場競爭力，聚焦金融“五篇大文章”優(yōu)化服務(wù)方向，在嚴監(jiān)管中筑牢風險防線。

　　一系列深刻變革正在金融體系內(nèi)部悄然發(fā)生。金融行業(yè)從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升，金融高質(zhì)量發(fā)展實現(xiàn)新跨越，從金融大國穩(wěn)步走向金融強國。

　　兼并重組加速

　　2025年，中國金融業(yè)合并重組浪潮洶涌，機構(gòu)間整合步伐明顯加快。

　　年初，金融監(jiān)管總局在工作會議中明確提出，要“加快推進中小金融機構(gòu)改革化險”，堅持上下統(tǒng)籌、分工包案、凝聚合力，全力處置高風險機構(gòu)，促進治理重塑、管理重構(gòu)、業(yè)務(wù)重組。

　　這一監(jiān)管導向迅速在市場上得到回應(yīng)。其中最引人注目的當數(shù)各地農(nóng)信系統(tǒng)改革化險，一批新“萬億銀行”相繼亮相。

　　這一年，江蘇、江西兩地省級農(nóng)商聯(lián)合銀行先后掛牌開業(yè)，貴州農(nóng)商聯(lián)合銀行獲批開業(yè)，陜西、廣東亦明確將改制組建農(nóng)商聯(lián)合銀行。河南、內(nèi)蒙古、吉林、新疆等地采取統(tǒng)一法人模式組建的省級農(nóng)商行也先后成立。

　　此外，四川、云南、廣西、貴州、青海等地加快地市（州）級統(tǒng)一法人農(nóng)商行籌建。城商行方面，去年完成吸收整合庫爾勒銀行的新疆銀行，今年繼續(xù)吸收合并新疆匯和銀行；錦州銀行則公告透露了工商銀行的收購計劃。

　　更大規(guī)模的改革化險出現(xiàn)在村鎮(zhèn)銀行群體，主發(fā)起行增持、引進戰(zhàn)投、異地村鎮(zhèn)銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、“村改支”或“村改分”案例頻現(xiàn)，數(shù)量遠高于此前數(shù)年的總和，市場格局逐步重塑。

　　證券時報記者綜合金融監(jiān)管總局金融許可證信息統(tǒng)計，截至12月16日，年內(nèi)全國已有超過400家銀行業(yè)金融機構(gòu)通過解散、合并、注銷等方式退出市場，數(shù)量超過此前數(shù)年總和。

　　券商行業(yè)亦整合頻頻。“國聯(lián)證券+民生證券”合并整合塵埃落定，國泰君安與海通證券完成世紀合并，西部證券通過收購成為國融證券控股股東，國信證券收購萬和證券獲批……

　　最新的案例是，今年11月，中金公司、東興證券、信達證券同時發(fā)布公告，籌劃由中金公司通過換股方式吸收合并東興證券和信達證券，重組完成后的新公司總資產(chǎn)規(guī)模將突破萬億。

　　這與中央金融工作會議和新“國九條”提出的“培育一流投資銀行和投資機構(gòu)”目標高度契合。按照規(guī)劃，到2035年，中國將形成2—3家具備國際競爭力的投資銀行和投資機構(gòu)，券業(yè)的整合正是實現(xiàn)這一遠景目標的重要一步。

　　深耕“五篇大文章”

　　在合并重組重塑行業(yè)格局的同時，2025年，中國金融業(yè)進一步優(yōu)化提升金融供給，持續(xù)做優(yōu)做實科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”。

　　尤其是，今年3月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導意見》，為金融體系服務(wù)實體經(jīng)濟指明了具體方向。

　　其中，科技金融作為“五篇大文章”的首篇，在2025年獲得了前所未有的重視。

　　中國人民銀行信貸市場司負責人介紹，截至今年8月末，科技貸款新增額占各項貸款新增額比重為28.8%，成為信貸增長的重要驅(qū)動力；科技型中小企業(yè)貸款余額同比增長22%，連續(xù)5年保持20%以上的增速。

　　為支持科技創(chuàng)新，人民銀行在今年5月將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款規(guī)模由5000億元提升到8000億元，并降低再貸款利率，進一步激勵銀行加大對科技型企業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的信貸支持。

　　此外，興業(yè)銀行、招商銀行、中信銀行旗下金融資產(chǎn)投資公司（AIC）陸續(xù)開業(yè)，郵儲銀行亦獲批籌建AIC。中信建投非銀金融團隊報告認為，AIC未來或成為銀行參與科技金融和股權(quán)市場的重要途徑。

　　綠色金融發(fā)展同樣迅猛。截至8月末，綠色貸款余額同比增長23.8%，明顯高于各項貸款平均增速；6月末綠色債券余額達2.2萬億元，累計發(fā)行4.6萬億元。

　　在普惠金融領(lǐng)域，服務(wù)覆蓋面持續(xù)擴大。截至8月末，普惠小微授信戶數(shù)已超6000萬戶，覆蓋約三分之一的經(jīng)營主體，融資成本則穩(wěn)中有降，“推動解決中小企業(yè)融資難共性問題目前已取得階段性成效”。

　　數(shù)字金融領(lǐng)域，金融機構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型取得積極進展，數(shù)字化金融監(jiān)管能力有效提升。同時，監(jiān)管部門穩(wěn)妥推進數(shù)字人民幣研發(fā)和應(yīng)用，依法合規(guī)推進金融數(shù)據(jù)共享和流通，加大公共信用信息對金融領(lǐng)域的開放共享力度。

　　據(jù)統(tǒng)計，到今年8月末，金融“五篇大文章”貸款余額105.6萬億元，占各項貸款的比重達38.7%，同比增長13.2%，增速比各項貸款平均增速高6.6個百分點。這充分表明，“五篇大文章”已成為支撐高質(zhì)量發(fā)展的核心金融力量。

　　筑牢風險合規(guī)壓艙石

　　2025年，中國金融監(jiān)管保持了從嚴從緊的態(tài)勢，大額罰單頻現(xiàn)，各項監(jiān)管制度不斷完善，為金融業(yè)健康發(fā)展保駕護航。

　　年初，金融監(jiān)管總局在年度監(jiān)管工作會議上確定了六大監(jiān)管重點任務(wù)，其中包括有效防范化解重點領(lǐng)域金融風險等。這些任務(wù)明確傳達了“嚴防風險、強化監(jiān)管”的政策信號。

　　在監(jiān)管制度建設(shè)方面，今年4月，金融監(jiān)管總局公布了年度規(guī)章制定工作計劃，涉及20項監(jiān)管規(guī)章的制定和修訂工作。其中包括《國家金融監(jiān)督管理總局行政處罰辦法》《金融機構(gòu)產(chǎn)品適當性管理辦法》《金融機構(gòu)信息披露管理辦法》等重要規(guī)章。這些規(guī)章的制定和完善，將進一步夯實金融監(jiān)管的制度基礎(chǔ)。

　　8月，人民銀行和證監(jiān)會又聯(lián)合發(fā)布《金融基礎(chǔ)設(shè)施監(jiān)督管理辦法》。該《辦法》于10月正式施行，聚焦金融基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)監(jiān)管，健全金融基礎(chǔ)設(shè)施運營、風險管理、公司治理等制度規(guī)則，為金融市場安全穩(wěn)健高效運行提供了基礎(chǔ)保障。

　　值得一提的是，不少金融機構(gòu)積極推進增資擴股，為后續(xù)業(yè)務(wù)增長與風險抵御儲備彈藥。其中，年內(nèi)至少10家地方銀行推進或完成的定向增發(fā)股份均由當?shù)貒Y包攬，實現(xiàn)銀行國有股占比大幅提升。