來(lái)源：證券市場(chǎng)周刊市場(chǎng)號(hào)
文 |牛犇
今天，A股低開(kāi)高走，多個(gè)板塊出現(xiàn)異動(dòng)。以乳業(yè)、三胎、白酒等為代表的消費(fèi)主線，以光伏玻璃等為代表“反內(nèi)卷”主線表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，對(duì)此，筆者在周末的文章中已經(jīng)做出重要提醒，本次就不再展開(kāi)了。
筆者今天要說(shuō)的是另一個(gè)強(qiáng)勢(shì)主線，其市場(chǎng)表現(xiàn)還要強(qiáng)于消費(fèi)主線和“反內(nèi)卷”主線，最新的消息是，多家上市公司正參與其中。
新主線出現(xiàn)了
從市場(chǎng)表現(xiàn)看，截至今天午間收盤，航天裝備精選指數(shù)、航天科技系指數(shù)遙遙領(lǐng)先（見(jiàn)圖1），作為近期熱門主線商業(yè)航天的代表分支，其中多只個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，再升科技（603601.SH）、航天電子、航天機(jī)電、樂(lè)凱膠片等均一度觸及“10CM”漲停，航天工程、中天火箭、航天智裝等紛紛跟漲，尤其是再升科技，近期一度錄得六連板。
商業(yè)航天主線的強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲與近期的多起事件催化相關(guān)。如12月3日，朱雀三號(hào)兩級(jí)重復(fù)使用運(yùn)載火箭從酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心發(fā)射升空，先后完成一二級(jí)分離、整流罩分離，并實(shí)現(xiàn)二級(jí)二次點(diǎn)火，成功將模擬載荷送入預(yù)定軌道；12月12日，長(zhǎng)征十二號(hào)運(yùn)載火箭在海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)點(diǎn)火升空，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌16組衛(wèi)星送入預(yù)定軌道。而在此之前，中國(guó)已成功進(jìn)行多次低軌衛(wèi)星發(fā)射。
其實(shí)，商業(yè)航天已上升為國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。自2024年起，商業(yè)航天作即為新質(zhì)生產(chǎn)力的代表首次被寫(xiě)入《政府工作報(bào)告》，2025年，政府工作報(bào)告再度提出“推動(dòng)商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、深?？萍嫉刃屡d產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展”。近期，國(guó)家航天局發(fā)布《推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2025-2027年）》，將商業(yè)航天納入國(guó)家航天發(fā)展總體布局，以加快形成航天新質(zhì)生產(chǎn)力，并于11月29日成立國(guó)家航天局商業(yè)航天司。
未來(lái)國(guó)內(nèi)商業(yè)航天進(jìn)入常態(tài)化、高頻次發(fā)射階段后將對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游形成實(shí)質(zhì)性利好。如據(jù)券商研報(bào)，2025年底開(kāi)始，長(zhǎng)征12A（12月17日）、天龍三號(hào)、引力二號(hào)、雙曲線三號(hào)、智神星一號(hào)等一批新型號(hào)商業(yè)火箭有望陸續(xù)迎來(lái)首發(fā)。經(jīng)過(guò)批量首飛驗(yàn)證，2026年商業(yè)火箭有望由量變引發(fā)質(zhì)變。
機(jī)會(huì)頻出
所謂商業(yè)航天，是以市場(chǎng)為主導(dǎo)、具有商業(yè)盈利模式的航天活動(dòng)，涵蓋衛(wèi)星制造、火箭發(fā)射、衛(wèi)星應(yīng)用等領(lǐng)域。目前，中國(guó)商業(yè)航天市場(chǎng)規(guī)模逐年增長(zhǎng)，已初步形成覆蓋上游制造、中游發(fā)射與運(yùn)營(yíng)、下游應(yīng)用服務(wù)的全鏈條生態(tài)。其中低軌衛(wèi)星星座具有低時(shí)延、發(fā)射靈活度高和制造成本低等特點(diǎn)，是世界主要航天國(guó)家爭(zhēng)奪空間資源的新賽道，根據(jù)國(guó)際電信聯(lián)盟規(guī)定，關(guān)于衛(wèi)星軌道位置、關(guān)鍵頻段資源，各國(guó)按照“先登先占”的規(guī)則競(jìng)爭(zhēng)協(xié)調(diào)使用。
美國(guó)SpaceX旗下的Starlink是全球低軌衛(wèi)星星座建設(shè)領(lǐng)跑者（SpaceX是埃隆·馬斯克創(chuàng)立的商業(yè)航天巨頭，目前估值約8000億美元，計(jì)劃2026年IPO）。據(jù)研報(bào)，截至2025年11月1日，SpaceX公司已累計(jì)發(fā)射星鏈衛(wèi)星10203顆，占自1957年全球所有發(fā)射衛(wèi)星數(shù)量（約2.2萬(wàn)顆）的45%，是人類歷史上首次發(fā)射衛(wèi)星數(shù)破萬(wàn)的“巨星座”系統(tǒng)。中國(guó)向國(guó)際電信聯(lián)盟申請(qǐng)低軌衛(wèi)星數(shù)量總數(shù)已達(dá)5.13萬(wàn)顆，其中數(shù)量超過(guò)萬(wàn)顆的星座計(jì)劃有三個(gè)：GW星座、千帆星座和鴻鵠-3星座。
一度觸及六連板的再升科技即與SpaceX相關(guān)。
公司近期公告向SpaceX供貨相關(guān)事項(xiàng)時(shí)表示，“公司主要業(yè)務(wù)為以微纖維玻璃棉為核心材料，開(kāi)發(fā)‘干凈空氣材料’、‘高效節(jié)能材料’和‘無(wú)塵空調(diào)產(chǎn)品’，應(yīng)用于‘工業(yè)空間、移動(dòng)空間、生活空間’三大空間，自2020年起向國(guó)際某知名航天公司直接供應(yīng)‘高硅氧纖維產(chǎn)品’?！钡瑫r(shí)，公司表示，“2024 年該項(xiàng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入占公司總營(yíng)收比例極低，對(duì)公司業(yè)績(jī)無(wú)重大影響，目前‘高硅氧纖維產(chǎn)品’暫無(wú)在手訂單，后續(xù)訂單獲取存在較大不確定性。敬請(qǐng)廣大投資者審慎對(duì)待，注意投資風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
此外，近期漲勢(shì)較為凌厲的還有多家公司，其中超捷股份表示，目前業(yè)務(wù)主要為商業(yè)火箭箭體結(jié)構(gòu)件制造，包括箭體大部段（殼段）、整流罩、燃料貯箱、發(fā)動(dòng)機(jī)閥門等，客戶涵蓋國(guó)內(nèi)多家頭部民營(yíng)火箭公司。據(jù)筆者梳理，自11月下旬至今，公司股價(jià)已接近翻倍（見(jiàn)圖2）。
多家公司公開(kāi)最新布局進(jìn)展
此外，還有多家A股公司在加速布局商業(yè)航天賽道，甚至將其視為第二增長(zhǎng)曲線。
如北摩高科，公司主要從事軍民兩用航空航天飛行器、起落架著落系統(tǒng)及坦克裝甲車輛、高速列車等高端裝備剎車制動(dòng)產(chǎn)品。目前，公司的全電剎車技術(shù)已應(yīng)用于航空航天裝備上，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)航空航天領(lǐng)域剎車專業(yè)能力的短板。在商業(yè)航天領(lǐng)域，公司控股子公司京瀚禹已經(jīng)為客戶提供各類可靠性試驗(yàn)服務(wù)，現(xiàn)已有商業(yè)衛(wèi)星配套等檢測(cè)項(xiàng)目落地。
必創(chuàng)科技，一家智能傳感器和光電儀器產(chǎn)品、系統(tǒng)解決方案和應(yīng)用服務(wù)提供商，公司的部分精密位移、光學(xué)平臺(tái)產(chǎn)品在商業(yè)航天的研發(fā)與生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)同樣已取得應(yīng)用。
國(guó)機(jī)精工，在軸承、超硬材料、機(jī)床工具等方面居國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。在傳統(tǒng)航天領(lǐng)域所用的軸承中，公司市占率在90%以上；在商業(yè)航天領(lǐng)域，有相當(dāng)部分的火箭公司是公司客戶，公司曾圓滿完成“東方紅”“長(zhǎng)征”“神舟”“嫦娥”“天問(wèn)”等航天工程配套任務(wù)。
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