來源：中國經(jīng)營報

　　中經(jīng)記者 陳靖斌 廣州報道

　　近日，各大車企陸續(xù)發(fā)布11月銷量快報，整體表現(xiàn)延續(xù)了年內(nèi)相對穩(wěn)健的走勢，多數(shù)企業(yè)交出可圈可點的成績單。伴隨核心車企的最新披露數(shù)據(jù)，國內(nèi)車市的競爭格局也愈發(fā)清晰：頭部品牌保持穩(wěn)健增長，市場競爭正進入年末沖刺的關(guān)鍵階段。

　　《中國經(jīng)營報》記者注意到，在競爭強度持續(xù)提升的背景下，車企普遍采用“多線并舉”的方式尋找新增量，包括推進智能化升級、迭代技術(shù)平臺以及加快海外市場布局等，以期在結(jié)構(gòu)性壓力中打開新的增長空間。當(dāng)前汽車市場呈現(xiàn)出“強者恒強”與“結(jié)構(gòu)性下行”同步存在的特征。

　　根據(jù)中國汽車流通協(xié)會乘用車市場信息聯(lián)席分會（以下簡稱“乘聯(lián)分會”）數(shù)據(jù)，11月全國乘用車零售為222.5萬輛，同比下降8.1%，環(huán)比下降1.1%；今年以來累計零售達(dá)到2148.3萬輛，同比增長6.1%。整體需求仍保持韌性，但市場分化趨勢明顯。

　　蘇商銀行特約研究員高政揚在接受記者采訪時指出，“強者恒強”與“結(jié)構(gòu)性下行”并存，反映出需求結(jié)構(gòu)分化加速、行業(yè)競爭進入深水區(qū)。

　　“值得關(guān)注的信號主要體現(xiàn)在兩個方面?！备哒P表示，“第一，價格中樞持續(xù)下探，中低端品牌的利潤空間被不斷擠壓，缺乏規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)，其邊際生存能力進一步削弱。第二，品牌與技術(shù)的分化加速，智能化體驗正在成為新的隱性準(zhǔn)入門檻。頭部車企依托平臺化和規(guī)?；瘍?yōu)勢持續(xù)攤薄成本；而中腰部品牌必須更加聚焦差異化細(xì)分市場，減少對低效車型的資源投入，并持續(xù)加大在電動化和智能化方向的研發(fā)投入?！?/p>

　　高政揚進一步強調(diào)，在渠道體系方面，中腰部品牌需弱化對傳統(tǒng)4S店體系的路徑依賴，強化直銷模式與數(shù)字化運營能力，以提升經(jīng)營韌性和增長的可持續(xù)性。

　　車市分化加速：多線突破與結(jié)構(gòu)性承壓并存

　　近日，多數(shù)車企公布11月銷量數(shù)據(jù)，從銷量體量較大的企業(yè)來看，11月，比亞迪銷量達(dá)48.0186萬輛，其中乘用車貢獻(xiàn)47.4921萬輛，略低于去年同期的50.6804萬輛。今年1—11月，比亞迪集團累計銷量突破418萬輛，同比增長11.3%，完成年度目標(biāo)的約91%。這一成績?nèi)造柟唐涫袌鲋鲗?dǎo)地位。

　　賽力斯新能源汽車延續(xù)高速增長態(tài)勢，11月銷量達(dá)到5.5203萬輛，同比增長49.84%，再創(chuàng)歷史新高；1—11月累計銷量達(dá)41.1288萬輛，持續(xù)強化其在新能源賽道的存在感。

　　長安汽車同樣保持增長勢頭。11月，長安汽車銷量為28.4197萬輛，同比增長2.49%，環(huán)比增長2.06%。其中，自主品牌貢獻(xiàn)24.3638萬輛，同比增長5.82%；新能源汽車銷量達(dá)到12.6167萬輛，同比增長23.32%，連續(xù)刷新紀(jì)錄。今年前11個月，長安汽車?yán)塾嬩N量達(dá)265.8199萬輛，同比增長9.25%，其中自主品牌增幅達(dá)到11.48%，新能源板塊同比增速更是高達(dá)54.66%。

　　一些車企的單月表現(xiàn)出現(xiàn)承壓跡象。小鵬汽車11月交付36728輛，同比增長19%，但環(huán)比下滑12%，這是其近半年首次環(huán)比下降，顯示在高強度競爭下的階段性調(diào)整。廣汽11月銷量為17.97萬輛，同比下降9.72%，在行業(yè)競爭加劇背景下壓力更為明顯。今年1—11月，廣汽累計銷量約153萬輛，同比下降10.8%。

　　從行業(yè)趨勢看，記者注意到，在競爭持續(xù)加劇的背景下，車企正普遍通過智能化升級、技術(shù)平臺迭代、國際化拓展等“多線并舉”的方式尋找新的增長曲線。

　　在全球化方面，比亞迪表現(xiàn)最為突出。今年乘用車及皮卡海外累計銷量已突破91萬輛，僅11月海外銷量便達(dá)131661輛，同比大漲297%，成為其增長的重要引擎。比亞迪方面表示，全球滲透率持續(xù)提升，為“走出去”戰(zhàn)略提供了更堅實的基礎(chǔ)。

　　賽力斯在技術(shù)路線上的投入同樣顯著。今年廣州車展上，其發(fā)布魔方技術(shù)平臺2.0，面向AI驅(qū)動的智慧電動車時代，通過在智慧能源、智能底盤、EEA架構(gòu)和智慧空間等方向的升級，強化產(chǎn)品競爭力并構(gòu)筑技術(shù)壁壘。

　　長安汽車則在“智能安全”方向上加速布局。9月發(fā)布的“天樞智能”品牌將安全范疇從物理延伸至行車、健康、心理、隱私全維度?；赟DA中央環(huán)網(wǎng)架構(gòu)，長安汽車打造“眼明—腦靈—腿快”關(guān)鍵技術(shù)體系，同時在技術(shù)、產(chǎn)品、營銷、服務(wù)、品牌五個維度強化全鏈路競爭力。

　　小鵬汽車則提出“物理AI”戰(zhàn)略，并同時發(fā)布四項重要應(yīng)用：第二代VLA、Robotaxi、全新一代IRON以及匯天兩套飛行體系。這些產(chǎn)品將于2026年量產(chǎn)，為其未來出行生態(tài)奠定技術(shù)路線。

　　廣汽在人才體系上推進深度改革。“番禺行動”啟動后，廣汽通過“市場化選聘、契約化管理、差異化薪酬、市場化退出”機制引進全球創(chuàng)新人才。新一屆職業(yè)經(jīng)理人團隊覆蓋產(chǎn)品管理、研發(fā)技術(shù)、品牌營銷、國際化等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，將成為其在新能源轉(zhuǎn)型與智能網(wǎng)聯(lián)化競爭中的重要支撐。

　　此外，廣汽全球化布局加速，1—11月自主品牌海外銷量同比增長39%。11月，廣汽不僅進入澳大利亞和阿根廷市場，還與麥格納合作在奧地利開啟AION V量產(chǎn)，并計劃進一步拓展歐洲市場。

　　增長換擋與結(jié)構(gòu)震蕩：車市進入“考驗期”

　　11月，國內(nèi)汽車市場出現(xiàn)少見的同比下滑，顯示出在競爭加劇與政策節(jié)奏變化的雙重影響下，行業(yè)景氣度進入新的波動階段。

　　根據(jù)乘聯(lián)分會12月8日發(fā)布的數(shù)據(jù)，11月全國乘用車零售為222.5萬輛，同比下降8.1%，環(huán)比下降1.1%；今年以來累計零售達(dá)2148.3萬輛，同比增長6.1%。盡管年內(nèi)仍保持正增長，但11月的下滑已引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。

　　乘聯(lián)分會指出，這一回落屬于預(yù)期之內(nèi)，主要受兩方面影響：一是去年同期基數(shù)異常偏高，使得同比數(shù)據(jù)出現(xiàn)“擠壓效應(yīng)”；二是部分地區(qū)以舊換新補貼暫停或轉(zhuǎn)為搖號，引發(fā)消費者觀望情緒。有機構(gòu)指出，政策補貼的本質(zhì)目標(biāo)是平滑全年增速，因此年末增速收斂屬于正常節(jié)奏。從更長時間的周期來看，11月銷量相較2022年同期仍增長5%，整體走勢并未偏離合理區(qū)間。

　　以舊換新補貼對全年增速調(diào)節(jié)作用尤為明顯。乘聯(lián)分會披露，截至10月22日，2025年汽車以舊換新補貼申請量突破千萬輛，前11個月累計申請已達(dá)1120萬輛。但隨著各地補貼大面積暫停，11月日均補貼規(guī)模降至約3萬輛，政策“退坡”的節(jié)奏使市場增速自然回落。

　　在新能源車方面，市場表現(xiàn)保持相對韌性。11月新能源乘用車零售132.1萬輛，同比增長4.2%，環(huán)比增長3%，滲透率達(dá)59.3%，較去年同期提升7個百分點。

　　針對12月走勢，乘聯(lián)分會判斷新能源車零售仍將維持較強態(tài)勢，與部分車企的保守預(yù)期有所不同。其判斷基于兩點因素：一是明年購車將多承擔(dān)5個百分點的車購稅，促使消費者在年末加速購車；二是車企密集推出年底促銷，疊加熱門車型排隊提車，將推動一部分消費者轉(zhuǎn)向供應(yīng)更穩(wěn)定的平銷車型，進而保持市場整體熱度。

　　但展望2026年，乘聯(lián)分會認(rèn)為車市增長壓力顯著加大。2025年車市在約1800億元以舊換新補貼及逾2000億元購置稅減免的共同作用下，呈現(xiàn)超預(yù)期增長；在近4000億元的政策刺激推升基數(shù)后，后續(xù)年度將不可避免地面臨“高基數(shù)約束”。

　　高政揚進一步指出，新能源汽車的需求結(jié)構(gòu)將呈現(xiàn)“總量穩(wěn)增、結(jié)構(gòu)高彈”的特征，整體滲透率仍將提升，但品牌分化會進一步拉大?！爱?dāng)前保持穩(wěn)健增長的車企，主要依靠產(chǎn)品競爭力與供應(yīng)鏈效率的雙重支撐。在行業(yè)進入深水區(qū)的背景下，增長邏輯需逐步從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升，更加重視單車盈利、用戶結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)品生命周期管理。”

　　對于處于增長壓力區(qū)間的企業(yè)，高政揚認(rèn)為：“改革應(yīng)重點聚焦三個方向：第一，重塑定價邏輯，減少被動跟隨式降價；第二，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，淘汰低效車型，深耕細(xì)分市場以構(gòu)建差異化優(yōu)勢；第三，調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，提高決策效率和執(zhí)行力，降低內(nèi)部摩擦成本，從而更迅速響應(yīng)市場變化。”