一份補充協(xié)議，未經審議悄悄延長了關聯(lián)交易的付款期限，這隱秘操作讓一家科創(chuàng)板上市公司同時接到了來自深圳證監(jiān)局和上海證券交易所的監(jiān)管“罰單”。

　　深圳證監(jiān)局近日發(fā)布行政監(jiān)管措施決定，對深圳市道通科技股份有限公司采取責令改正措施，并對公司時任董事長兼總經理李紅京、董事兼副總經理農穎斌、時任董事會秘書方文彬分別出具警示函。

　　同日，上海證券交易所也對道通科技及相關責任人作出了紀律處分。這家在2025年前三季度交出營收凈利潤雙增長“亮眼答卷”的科技企業(yè)，其內部治理與信息披露的諸多漏洞暴露在監(jiān)管聚光燈下。

　　01 監(jiān)管重拳

　　監(jiān)管風暴在2025年12月初降臨。12月5日晚間，道通科技發(fā)布公告，承認收到深圳證監(jiān)局的責令改正決定及對相關責任人的警示函。

　　幾乎在同一時間，上海證券交易所也公布了針對道通科技的兩份監(jiān)管文件。

　　根據深圳證監(jiān)局的調查，道通科技存在多項違規(guī)行為。具體來看，調查發(fā)現(xiàn)了四項主要問題：未按規(guī)定審議并披露關聯(lián)交易變更、未披露關聯(lián)方資金占用、未披露前十大股東間的一致行動關系，以及股東大會文件記錄不完整。

　　這些行為違反了《上市公司信息披露管理辦法》等多項規(guī)定。

　　02 申辯駁回

　　面對監(jiān)管指出的問題，道通科技及相關責任人試圖作出申辯。公司與李紅京、農穎斌提出，認為簽署延期付款的補充協(xié)議不構成對原交易方案的重大調整，也不構成資金占用，因此未進行審議和披露，并聲稱不存在資金占用的主觀故意。

　　作為公司時任董事兼副總經理的農穎斌還特別申辯，其并不分管和主導關聯(lián)交易變更的相關事項。

　　監(jiān)管部門的回應是堅決而明確的。上交所紀律處分委員會經審核后認為，公司與關聯(lián)方簽署補充協(xié)議，將交易價款支付期限大幅延長，屬于對原交易方案的重大調整，并形成了關聯(lián)方資金占用的事實。

　　上述違規(guī)事實已經行政監(jiān)管措施查明認定，違規(guī)事實清楚。公司及有關責任人提出的異議理由不能成立。

　　03 核心違規(guī)

　　此次監(jiān)管聚焦的核心，正是一筆關聯(lián)交易的“暗箱操作”。根據調查，道通科技在與關聯(lián)方進行交易后，后續(xù)簽署了一份補充協(xié)議，大幅延長了付款期限。

　　這一對交易條件的重大變更，既未履行上市公司內部的審議程序，也未按規(guī)定對外進行信息披露。這種操作實質上形成了關聯(lián)方對公司資金的占用，嚴重侵害了中小股東的知情權和公司利益。

　　作為公司核心人物的時任董事長兼總經理李紅京，以及作為該關聯(lián)交易對手方的時任董事兼副總經理農穎斌，被認定對違規(guī)行為負有責任。

　　04 業(yè)績表象

　　從公開的財務數據看，道通科技近期的經營表現(xiàn)堪稱“優(yōu)異”。2025年第三季度報告顯示，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入34.96億元，同比增長24.69%。

　　歸屬于上市公司股東的凈利潤達到7.33億元，同比大幅增長35.49%。單季度來看，第三季度歸母凈利潤同比增長更是高達63.49%。

　　然而，與紙面上利潤高速增長形成尖銳反差的是，公司現(xiàn)金流狀況急劇惡化。2025年前三季度，道通科技經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額僅為2.02億元，同比暴跌55.75%。

　　利潤與經營性現(xiàn)金流出現(xiàn)如此嚴重的背離，引起了市場和分析人士的高度警覺。

　　05 深層隱憂

　　現(xiàn)金流萎縮并非唯一的財務警報。截至2025年三季度末，道通科技的資產負債率已達到50.23%。

　　這一數字與公司2020年2月剛剛登陸科創(chuàng)板時的資產負債率（20.22%）相比，在短短幾年內出現(xiàn)了大幅攀升。負債水平的快速增加，結合經營現(xiàn)金流的大幅下滑，加劇了市場對其財務穩(wěn)健性的擔憂。

　　更值得關注的是，此次監(jiān)管處分對公司一項重大戰(zhàn)略計劃可能構成的沖擊。道通科技目前正處于發(fā)行H股并申請在香港聯(lián)交所主板上市的籌備階段。

　　就在收到監(jiān)管措施前不久的11月13日，公司董事會還在為赴港上市鋪路，審議通過了修訂一系列公司治理制度的相關議案。

　　06 上市前路

　　此次上海證券交易所作出的“通報批評”紀律處分，將被通報中國證監(jiān)會，并記入證券期貨市場誠信檔案數據庫。

　　這一記錄對于任何謀求在境內外資本市場進一步融資的上市公司而言，都是一個不容忽視的負面印記。市場普遍關切，此次密集的信披違規(guī)問題及其導致的監(jiān)管記錄，是否會對其正在推進的赴港上市進程造成實質性的阻礙或延誤。

　　在公告中，道通科技表示公司及相關責任人高度重視決定書中指出的問題，將認真吸取教訓，全面梳理并積極整改。公司聲稱，本次行政監(jiān)管措施不會影響其正常的生產經營活動。

　　從2020年登陸科創(chuàng)板募資12.18億元，到2022年發(fā)行可轉債募資12.8億元，道通科技在A股累計募集資金已達約25億元。

　　公司公告的結尾顯示，從2020年登陸科創(chuàng)板募資12.18億元，到2022年發(fā)行可轉債募資12.8億元，道通科技在A股累計募集資金已達約25億元。

　　當一家公司一邊享受著資本市場豐厚的融資支持，另一邊卻讓至關重要的公司治理和信息披露“亮起紅燈”時，其內在價值也引發(fā)市場的審慎打量。

　　上交所通報批評的紀律處分已被記入誠信檔案，這份記錄將跟隨道通科技的赴港上市之路，成為投資者評估其投資價值時一個無法抹去的問號。

　　注：本文由AI生成，請仔細甄別。