轟鳴的生產(chǎn)線突然沉寂，曾被視為新能源產(chǎn)業(yè)鏈核心裝備的銅箔生箔機(jī)，如今堆在倉庫中積滿灰塵。一紙?jiān)V狀，揭開了銅箔行業(yè)急速擴(kuò)張后驟然遇冷的冰山一角。
2025年12月10日，高端銅箔裝備制造商洪田股份（維權(quán)）發(fā)布公告，其子公司因客戶逾期提貨超過一年，正式向法院提起訴訟，涉案金額高達(dá)1.41億元。這起糾紛的被告方，正是曾雄心勃勃規(guī)劃產(chǎn)能的遠(yuǎn)東銅箔（宜賓）有限公司。
這并非孤立的合同違約。在過去12個(gè)月內(nèi)，洪田股份及其子公司另有18起未達(dá)披露標(biāo)準(zhǔn)的訴訟仲裁，爭議總額超過5600萬元。這些信號共同指向一個(gè)嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)：在資本狂熱助推下瘋狂擴(kuò)張的鋰電銅箔產(chǎn)能，正迎來殘酷的出清周期，身處產(chǎn)業(yè)鏈上游的設(shè)備商首當(dāng)其沖。
01 合同黑洞
糾紛始于行業(yè)烈火烹油之時(shí)。2022年4月與5月，洪田科技與遠(yuǎn)東銅箔先后簽訂了兩份設(shè)備買賣合同。
合同約定，遠(yuǎn)東銅箔需在2022年12月至2023年7月期間，分批提走生箔機(jī)，并在2022年12月前完成全部磨床的提貨。然而，約定的時(shí)間早已過去。截至起訴日，遠(yuǎn)東銅箔仍有84臺套生箔機(jī)和4臺套磨床“躺”在洪田科技的倉庫里，逾期超過一年。
在此期間，洪田科技多次催促，但對方一再拖延。漫長的等待后，洪田科技最終選擇訴諸法律，要求對方支付貨款、違約金及倉儲費(fèi)共計(jì)1.41億元，并已申請?jiān)V訟保全。
02 業(yè)績警報(bào)
這起巨額訴訟，給本已承壓的洪田股份業(yè)績蒙上了更深的陰影。2025年前三季度，公司營業(yè)收入為8.81億元，同比下滑16.99%；歸母凈利潤為6244.62萬元，同比下降26.66%。
1.41億元的涉案金額，相當(dāng)于公司前三季度凈利潤的2.26倍。盡管公司在公告中謹(jǐn)慎表示，案件尚未開庭，對利潤的影響存在不確定性，但巨額應(yīng)收賬款的回收風(fēng)險(xiǎn)，已成為懸在頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍。
值得注意的是，公司當(dāng)前的盈利能力指標(biāo)出現(xiàn)背離：毛利率同比上升2.91個(gè)百分點(diǎn)至25.17%，但凈利率卻下降了1.52個(gè)百分點(diǎn)。這或許暗示，公司在爭取訂單時(shí)承受著更大的銷售或管理費(fèi)用壓力。
03 擴(kuò)張后遺癥
洪田股份自稱是國內(nèi)高端銅箔裝備的龍頭企業(yè)。其產(chǎn)品生箔機(jī)，是生產(chǎn)鋰電銅箔的核心設(shè)備，直接關(guān)系到銅箔的厚度、均勻性和生產(chǎn)效率。
2022年前后，受新能源汽車爆發(fā)式增長驅(qū)動，下游電池廠對銅箔需求激增，引發(fā)了一輪瘋狂的銅箔產(chǎn)能擴(kuò)建潮。遠(yuǎn)東銅箔正是在此背景下，于四川宜賓布局了大規(guī)模生產(chǎn)基地。
然而，行業(yè)風(fēng)向轉(zhuǎn)變的速度遠(yuǎn)超預(yù)期。隨著鋰電池技術(shù)路線的迭代（如對更薄銅箔的需求變化）和產(chǎn)能的快速釋放，銅箔行業(yè)在2023年后逐步從供需緊張轉(zhuǎn)向過剩。許多二三線廠商的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃被迫放緩或停止，尚未提走的設(shè)備，便成了擱淺在沙灘上的首艘“戰(zhàn)艦”。
04 連鎖風(fēng)險(xiǎn)
遠(yuǎn)東銅箔的違約，可能只是行業(yè)困境的一個(gè)縮影。洪田股份的公告附件揭示，公司面臨廣泛的回款壓力。
過去一年，公司涉及的其他訴訟仲裁多達(dá)18起，總標(biāo)的額約5625.75萬元。其中，公司作為被告被起訴的案件有15起，遠(yuǎn)超作為原告的3起。這些案件多與買賣合同糾紛相關(guān)，反映出在行業(yè)下行期，公司與上下游客戶之間的履約糾紛正在激增。
這種連環(huán)訴訟不僅占用公司大量管理精力，也可能進(jìn)一步惡化其現(xiàn)金流狀況，形成惡性循環(huán)。
05 生存挑戰(zhàn)
對于洪田股份這樣的設(shè)備商而言，困境是雙重的。一方面，新增訂單隨著行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)降溫而銳減；另一方面，已交付或已生產(chǎn)設(shè)備的回款風(fēng)險(xiǎn)急劇攀升。
這種模式導(dǎo)致公司經(jīng)營極易受到單一行業(yè)周期波動的沖擊。洪田股份的業(yè)務(wù)高度集中于鋰電銅箔裝備領(lǐng)域，盡管公司嘗試將技術(shù)拓展至固態(tài)電池、光伏等領(lǐng)域，但短期難成支柱。
當(dāng)前，如何消化為產(chǎn)能擴(kuò)張高峰而儲備的原材料、在制品和產(chǎn)成品庫存，并加速應(yīng)收賬款的回收，將是比獲取新訂單更為緊迫的生存挑戰(zhàn)。
這起訴訟如同一枚探針，刺破了新能源產(chǎn)業(yè)鏈局部泡沫的表象。當(dāng)潮水退去，不僅裸泳者顯現(xiàn)，那些為他們提供泳褲的廠商，同樣要面對沙灘上的一片狼藉。
在四川省宜賓市中級人民法院受理此案的同時(shí)，整個(gè)鋰電銅箔產(chǎn)業(yè)鏈都在焦急地等待一個(gè)信號：這場因狂熱投資引發(fā)的寒冬，還要持續(xù)多久？洪田股份的訴訟，或許只是一個(gè)開始。
注：本文由AI生成，請仔細(xì)甄別