中新社北京1月29日電 (陶思閱)北京時間29日凌晨，美聯(lián)儲宣布決定維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間不變，該結果符合市場預期。在參與利率決策投票的12人中，美聯(lián)儲理事斯蒂芬·米蘭和克里斯托弗·沃勒投出反對票，二人主張降息25個基點。

　　自2025年9月起，美聯(lián)儲已連續(xù)三次降息，累計降息75個基點。不過，這些降息決策的出臺過程頗具爭議，部分美聯(lián)儲官員明確反對降息，另一方則主張以更快的節(jié)奏下調利率，兩派意見分歧多次公開顯現(xiàn)。

　　“下一任美聯(lián)儲主席的選擇，已演化為兩種幾乎截然不同的市場運行模式的二元抉擇?！鄙徣A資產管理公司管理合伙人洪灝認為，要理解當下情況，首先要破除美聯(lián)儲貨幣政策的運作是完全獨立于美國政府的觀念。其實，美聯(lián)儲獨立性過去是、現(xiàn)在依然是政府內部的獨立性，而非獨立于美政府之外。

　　此次議息結果公布后，市場關注美聯(lián)儲獨立性在面臨威脅的情況下能“按兵不動”多久以及在何種情況下重新開始降息。

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾在記者會上表示，“并不打算明確設立一個關于何時再次降息或是否在下次會議降息的指標，會在逐次會議中做出決策，并研判經濟數(shù)據、事態(tài)變化及其他所有因素?！?/p>

　　回顧過往，市場普遍認為美聯(lián)儲降息的主要依據是就業(yè)市場出現(xiàn)明顯惡化，或通脹率朝目標水平回落。經濟數(shù)據表明，這兩種情況尚未發(fā)生，為美聯(lián)儲提供了“按兵不動”的依據。一方面，盡管美國就業(yè)增長疲軟，但2025年12月失業(yè)率回落至4.4%，且消費者支出依然強勁；另一方面，通脹率仍高于美聯(lián)儲2%的目標水平。

　　不少業(yè)內人士表示，盡管美聯(lián)儲的貨幣政策長期軌跡存在一系列分歧，但短期立場可能仍是保持耐心，因為2025年的一系列降息舉措正在對經濟產生影響。

　　申萬宏源證券首席經濟學家趙偉分析，2026年，美聯(lián)儲降息節(jié)奏或將“后置”。上半年，美國宏觀經濟的特征或為增長有韌性、就業(yè)企穩(wěn)、通脹磨頂，美聯(lián)儲或暫停降息；下半年，美聯(lián)儲或重啟降息，共計1至2次。

　　高盛依據美國消費者支出有韌性、服務業(yè)通脹持續(xù)的經濟數(shù)據，預測今年美聯(lián)儲降息將在6月和9月進行。

　　摩根大通經濟學家邁克爾·費羅利則傾向于美聯(lián)儲今年將全程維持利率不變，下一次貨幣政策調整可能會在2027年下半年。(完)