斯派德恩斯旗下的派拉蒙公司宣布，再次延長對華納兄弟探索公司的敵意收購要約期限，此次收購報價達 779 億美元，同時公司還將加大力度推進即將到來的代理權爭奪戰(zhàn)。

　　華納股東現(xiàn)在可在2 月 20 日前，以每股 30 美元的現(xiàn)金價格向派拉蒙出售股票，該報價保持不變。若計入債務，此次收購對華納的總企業(yè)估值將超 1080 億美元。這是自上月派拉蒙對華納與網(wǎng)飛的合并協(xié)議提出異議以來，第二次延長收購要約期限。

　　派拉蒙方面表示，截至本周三晚間，已有超過 1.685 億股華納股票接受其收購要約。但這一數(shù)量仍遠低于實現(xiàn)對華納有效控股權所需的50% 持股比例—— 目前華納流通的 A 類普通股約有 24.8 億股。

　　為升級這場敵意收購，派拉蒙同時放出將發(fā)起代理權爭奪的信號。本月初，該公司宣布計劃在華納下一次股東大會前，提名一套己方董事人選進入華納董事會。本周四，派拉蒙提交了初步文件，擬征集股東委托投票權，以反對華納與網(wǎng)飛的合并交易。

　　華納董事會則多次表態(tài)支持與網(wǎng)飛的合作協(xié)議。雙方于去年 12 月達成共識，網(wǎng)飛將以 720 億美元收購華納的影業(yè)及流媒體業(yè)務，目前該交易已調(diào)整為全現(xiàn)金支付方式。華納方面稱，此舉將簡化交易流程，加快股東投票表決的推進。若計入債務，該筆交易對應的企業(yè)估值約為 830 億美元，折合每股 27.75 美元。

　　但派拉蒙始終堅稱，自身的收購方案更具優(yōu)勢。本周四，派拉蒙指責華納董事會 “急于推動股東批準” 與網(wǎng)飛的合并交易，并指出，若華納此前宣布拆分的電視網(wǎng)業(yè)務相關債務最終轉嫁至影業(yè)和流媒體板塊，將導致股東獲得的收益縮水。

　　這場圍繞華納的收購戰(zhàn)，以及兩份收購要約的價值對比，因網(wǎng)飛與派拉蒙的收購標的不同而變得更為復雜。網(wǎng)飛的收購計劃僅涵蓋華納的影業(yè)和流媒體業(yè)務，包括其傳統(tǒng)影視制作部門以及 HBO Max 等流媒體平臺；而派拉蒙的收購標的則是華納全部業(yè)務—— 除影業(yè)和流媒體外，還包含新聞及有線電視業(yè)務。一旦收購成功，美國有線電視新聞網(wǎng)（CNN）將與哥倫比亞廣播公司（CBS）同屬一家母公司。

　　若網(wǎng)飛的收購計劃最終落地，按照此前公布的拆分方案，華納現(xiàn)有的電視網(wǎng)業(yè)務將獨立拆分，成立一家名為 “探索環(huán)球” 的新公司。

　　無論最終哪一方勝出，華納兄弟探索公司的這筆出售交易都可能是一場漫長的拉鋸戰(zhàn)，而且大概率會引發(fā)美國反壟斷機構的深度審查。另據(jù)外界預期，美國現(xiàn)任總統(tǒng)唐納德?特朗普的態(tài)度或?qū)灰鬃呦虍a(chǎn)生影響，此前他曾史無前例地表示，會親自介入交易審批相關事宜。