2026年伊始，A股再融資市場以活躍的態(tài)勢拉開序幕。
據(jù)上海證券報記者不完全統(tǒng)計：1月以來，已有37家公司新發(fā)布再融資預(yù)案，包括定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債等多種形式；三大交易所已累計更新上市公司再融資相關(guān)事項76例，其中28家公司的再融資事項獲得注冊生效，即將步入發(fā)行階段。從募資投向看，上市公司募集資金均用于夯實主業(yè)、擴充先進產(chǎn)能、技術(shù)升級及補充流動資金。
對于A股再融資市場升溫之勢，德恒律師事務(wù)所合伙人洪小龍在接受上海證券報記者采訪時稱，優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)內(nèi)生發(fā)展動能轉(zhuǎn)換及資金補給需求是根本原因。再融資是上市公司“能量補給”的重要渠道，市場的活躍是優(yōu)質(zhì)上市公司在當(dāng)前環(huán)境下尋求創(chuàng)新增長的必然體現(xiàn)。
上市公司再融資活躍
據(jù)記者統(tǒng)計，2026年1月以來，滬深北三大交易所已有37家公司發(fā)布再融資預(yù)案，包括定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債等多種形式。從行業(yè)分布看，計算機、通信及電子設(shè)備制造業(yè)最為活躍，有13家公司發(fā)布預(yù)案；化學(xué)原料與化學(xué)品制造業(yè)有5家公司。從募資投向看，上市公司更加聚焦鞏固主業(yè)優(yōu)勢，通過產(chǎn)能擴張與技術(shù)迭代搶占市場先機。
中創(chuàng)智領(lǐng)1月15日發(fā)布的可轉(zhuǎn)債預(yù)案頗具代表性。公司擬募集資金不超過43.5億元，主要用于四大項目：新能源汽車高端零部件產(chǎn)業(yè)基地、高端液壓部件生產(chǎn)系統(tǒng)智能化升級、智能制造全場景研發(fā)中心、智能移動機器人制造基地。
公司表示，此舉是其向“全球領(lǐng)先的智能工業(yè)解決方案提供商”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步，旨在深化煤礦機械、汽車零部件及工業(yè)智能三大板塊布局，推動人工智能與制造業(yè)深度融合。
另一典型案例是富臨精工。公司1月13日推出定增預(yù)案，擬向?qū)幍聲r代募資約31.75億元，投向年產(chǎn)50萬噸高端儲能用磷酸鐵鋰、新能源汽車電驅(qū)動系統(tǒng)關(guān)鍵零部件、機器人集成電關(guān)節(jié)等項目。
此外，*ST松發(fā)披露的70億元定增預(yù)案也頗引人注目。公司擬將募集資金全部投向綠色智能高端船舶制造項目。公司表示，本次定增旨在把握全球造船行業(yè)景氣周期，提升訂單交付能力。公司將開發(fā)低碳、零碳船舶等高附加值產(chǎn)品，滿足高端綠色船舶市場需求。
洪小龍分析稱，2026年A股再融資市場將維持開年的熱度，有望進一步復(fù)蘇和活躍?！暗@種復(fù)蘇和活躍是結(jié)構(gòu)性的，一些熱門行業(yè)賽道、契合產(chǎn)業(yè)方向、質(zhì)量優(yōu)質(zhì)的上市公司將在再融資市場上更加受到資金的認可，頭部效應(yīng)可能更加明顯?！?/p>
再融資審核效率提升
與上市公司融資端的熱度相呼應(yīng)，開年以來的審核節(jié)奏也在同步加快。
據(jù)記者初步統(tǒng)計，2026年1月以來，三大交易所累計更新再融資相關(guān)事項76例，較2025年同期大幅增長，28家公司的再融資事項獲得注冊生效，陸續(xù)步入發(fā)行階段。具體來看，注冊生效的28家公司中，交通運輸設(shè)備行業(yè)表現(xiàn)尤為突出，僅汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)就有5家，充分體現(xiàn)了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)高景氣度。其他公司則來自機械設(shè)備、電子設(shè)備制造、計算機、生物醫(yī)藥等行業(yè)。
從注冊生效的項目及進度來看，凸顯了監(jiān)管部門對上市公司加速產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，推動科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合的支持力度。
福萊新材再融資審核進程較為高效，從受理到注冊生效用時僅2月有余。公司定增募資2025年10月28日獲受理，12月15日過會，2026年1月6日正式注冊生效。公司此次擬募資不超過7.07億元，主要用于標(biāo)簽標(biāo)識印刷材料擴產(chǎn)、電子級功能材料擴產(chǎn)升級等項目。福萊新材表示，電子級功能材料的產(chǎn)業(yè)化，是公司向高附加值領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的重要一步。
耐普礦機1月4日公告，公司再融資項目獲得中國證監(jiān)會批復(fù)。公司擬募集資金不超過4.5億元。其中3.25億元將投入“秘魯年產(chǎn)1.2萬噸新材料選礦耐磨備件制造項目”，1.25億元用于補充流動資金。
審核效率的提升在祥和實業(yè)的案例中體現(xiàn)得尤為明顯，其發(fā)行可轉(zhuǎn)債項目從受理到通過上市委審議用時僅40天。祥和實業(yè)本次擬募資不超過4億元，用于智能裝備生產(chǎn)基地、塑料改性新材料生產(chǎn)線建設(shè)等項目，這些投資都將鞏固公司在軌道交通、電子元器件等領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢。
“所有企業(yè)再融資的審核基于相同規(guī)則，但新興產(chǎn)業(yè)或投向國家需要的項目，審核推進可能快一點。此外，企業(yè)基本面好、盈利能力強，審核效率會更高，無論是新興產(chǎn)業(yè)還是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級項目都如此?！庇型缎腥耸肯蛴浾弑硎尽?/p>
傳遞產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級動能
展望2026年全年，多家市場機構(gòu)對再融資市場保持樂觀預(yù)期。中金公司分析認為，預(yù)計全年定增募資規(guī)模將穩(wěn)中有升，競價類項目募資規(guī)?；蛟?650億元左右?？紤]到2025年四季度以來項目推進節(jié)奏的變化，以及正常年份的項目轉(zhuǎn)化率估算，2026年定增發(fā)行體量可能呈現(xiàn)“前高后低”的態(tài)勢。
有分析人士稱，從行業(yè)趨勢看，服務(wù)于國家戰(zhàn)略的相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)獲得監(jiān)管及資本的優(yōu)先支持。高端裝備制造、新一代信息技術(shù)、新材料、新能源、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化、綠色化改造升級，預(yù)計將成為再融資活動的主要領(lǐng)域。特別是在“人工智能+”行動的推動下，人工智能與實體經(jīng)濟的深度融合將催生大量技術(shù)升級需求，為再融資市場提供持續(xù)動力。
洪小龍認為，上市公司再融資的熱度不僅反映出相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動能和高景氣度，也將進一步向市場傳遞更多的信心和底氣。