【新聞事件】
1月15日，國家電網(wǎng)“十五五”投資計劃出爐：“十五五”期間，國家電網(wǎng)公司固定資產(chǎn)投資預計達到4萬億元，較“十四五”投資增長40%；將重點聚焦于綠色轉型、構建新型電力系統(tǒng)、強化科技賦能等方面。
從青藏高原的柔性直流工程到粵港澳大灣區(qū)的智能微網(wǎng)，從新疆戈壁的光伏電站到東部沿海的虛擬電廠，國家電網(wǎng)表示，將通過持續(xù)穩(wěn)定的高強度投資，加快建設主配微協(xié)同的新型電網(wǎng)平臺，全力筑牢國家能源安全屏障，推動更多風能、太陽能、水能轉化為清潔電力，持續(xù)增強服務國家戰(zhàn)略能力。
【行業(yè)現(xiàn)狀及前景】
從國家電網(wǎng)的投資規(guī)模來看，“十四五”期間國家電網(wǎng)完成固定資產(chǎn)投資超過2.85萬億元，其中2025年固定資產(chǎn)投資創(chuàng)歷史新高，超6500億元。“十五五”期間國家電網(wǎng)固定資產(chǎn)投資計劃對應年均投資額為8000億元，2026~2030年年均復合增速有望達到7%。
這4萬億的投資拉動這些行業(yè)：
1．風光發(fā)電行業(yè)。“十五五”期間，國家電網(wǎng)推動經(jīng)營區(qū)風光新能源年均新增裝機2億千瓦左右，助力非化石能源消費占比穩(wěn)步提升至25%。
2．特高壓和變壓器行業(yè)。國家電網(wǎng)表示，進一步鞏固“西電東送、北電南供”能源輸送網(wǎng)絡。加快特高壓直流外送通道建設，跨區(qū)跨省輸電能力較“十四五”末提升超過30%。
3．智能電網(wǎng)行業(yè)?！笆逦濉睍r期，國家電網(wǎng)加快推進城市、農村、邊遠地區(qū)配網(wǎng)建設，探索末端保供型、離網(wǎng)型微電網(wǎng)模式。夯實數(shù)智基礎設施，實施“人工智能+”專項行動，強化電網(wǎng)數(shù)字賦能。
4．新型儲能行業(yè)。國家電網(wǎng)將優(yōu)化抽蓄站點布局，支持新型儲能規(guī)模化發(fā)展，提高新能源運行支撐和并網(wǎng)消納水平。
5．充電樁行業(yè)。國家電網(wǎng)服務零碳工廠和零碳園區(qū)建設，滿足3500萬臺充電設施接入需要，提高終端用能電氣化水平。
上述這些行業(yè)又將拉動這些能源金屬。
1．白銀、銻的下游需求中，光伏行業(yè)占比較高。光伏行業(yè)發(fā)展將會拉動白銀、銻的需求。白銀、銻均具有稀缺性，供給偏緊。
2．儲能行業(yè)將會拉動釩、碳酸鋰、鈉等，在新型儲能中就包括釩電池儲能、固態(tài)電池儲能、鈉離子電池儲能等。
固態(tài)電池作為全球電池技術的“下一戰(zhàn)場”，正成為新能源汽車與儲能賽道的核心升級方向。國金證券研報指出，其核心是用固態(tài)電解質替代傳統(tǒng)電解液，徹底解決鋰電池的安全風險如漏液、起火等，及性能瓶頸如能量密度低、充電慢等。固態(tài)電池目前正逐步從實驗室階段到量產(chǎn)驗證階段發(fā)展，2025年底實現(xiàn)小批量裝車試驗后，2026~2027年普遍裝車試驗。此外，低空、機器人，及AI等新興應用場景打開固態(tài)電池市場空間，產(chǎn)業(yè)化落地有望提速。
3．銅鋁行業(yè)。電網(wǎng)投資將會拉動銅和鋁的需求。有機構預測，2026年~2028年全球精煉銅缺口將分別達到16萬噸、36萬噸和61萬噸。這一持續(xù)趨緊的供需格局，為銅價提供了堅實的上行支撐。
【相關上市公司】
國電南瑞：公司是國家電網(wǎng)旗下上市公司，也是國內智能電網(wǎng)龍頭企業(yè)，業(yè)務范圍涵蓋源、網(wǎng)、荷、儲、數(shù)等新型電力系統(tǒng)全環(huán)節(jié)，目前重點布局智能電網(wǎng)、數(shù)能融合、能源低碳、工業(yè)互聯(lián)等四大業(yè)務板塊，其中，智能電網(wǎng)業(yè)務是業(yè)績貢獻主力。
許繼電氣：公司是中國電氣裝備集團有限公司控股的上市公司，在國內電力裝備行業(yè)處于領先梯隊，公司業(yè)務聚焦特高壓、智能電網(wǎng)、新能源、電動汽車充換電、軌道交通及工業(yè)智能化五大核心業(yè)務，布局儲能、智能運維、電力物聯(lián)網(wǎng)、氫能產(chǎn)業(yè)等新興業(yè)務。
平高電氣：公司核心業(yè)務為高壓、超高壓、特高壓交直流開關設備的研發(fā)、制造、銷售和服務。公司主要產(chǎn)品性能均達到國際水平，廣泛應用于我國重點電力工程。