財聯(lián)社1月15日訊（編輯 瀟湘）財聯(lián)社本周早些時候曾介紹過，專注于期權(quán)交易的投資者近來正日益排除美聯(lián)儲在2026年降息的可能性，轉(zhuǎn)而押注美聯(lián)儲全年維持利率不變。而這一原來看上去頗為“非主流”的押注，目前也正在利率期貨市場的實時變化中得以體現(xiàn)。
周四，美國勞動力市場充滿韌性的跡象，促使投資者進(jìn)一步減少對今年美聯(lián)儲降息的押注：
2>3">注：今年不降息或一次降息的占比已超過2次或3次降息以上的占比，即“0+1”>2>3這一轉(zhuǎn)變正導(dǎo)致2年期美國國債收益率快速上升，縮小了其與基準(zhǔn)10年期美債收益率之間的差距。
行情數(shù)據(jù)顯示，各期限美債價格普跌，其中短債收益率領(lǐng)漲。截至紐約時段尾盤，美債收益率集體上漲，2年期美債收益率漲6.07個基點報3.564%，5年期美債收益率漲5.94個基點報3.768%，10年期美債收益率漲4.53個基點報4.171%，30年期美債收益率漲1.31個基點報4.796%。
美國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月10日當(dāng)周，美國首次申請失業(yè)救濟人數(shù)降至19.8萬人，顯著低于市場預(yù)期的21.5萬人，也低于前值20.8萬人。
這一數(shù)據(jù)再次表明美國勞動力需求依然相當(dāng)強勁。此前，本月早些時候發(fā)布的12月份非農(nóng)就業(yè)報告也顯示，當(dāng)月美國失業(yè)率出現(xiàn)了令人欣慰的下降。
美國經(jīng)濟強勁可能會加劇美聯(lián)儲內(nèi)部的緊張局勢，導(dǎo)致特朗普總統(tǒng)任命的官員中，主張降息的一方與反對進(jìn)一步調(diào)整利率的一方之間的分歧進(jìn)一步擴大。
美聯(lián)儲“三把手”、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯被華爾街許多人視為央行的搖擺票。他周一表示，“貨幣政策目前處于良好狀態(tài)”，暗示近期內(nèi)降息的必要性降低。此后，多位原本立場就偏鷹派的美聯(lián)儲地區(qū)聯(lián)儲主席，也均表達(dá)了支持暫停降息的立場。
瑞穗銀行宏觀策略主管Jordan Rochester指出，最新的就業(yè)數(shù)據(jù)有助于強化近期市場逐漸成形的“在新任美聯(lián)儲主席上任前不降息”的敘事。
在美債收益率的期限結(jié)構(gòu)方面，摩根大通與道明證券等華爾街機構(gòu)近期已押注短期美債收益率相對長期收益率有望走高，反映對美聯(lián)儲維持利率不變時間可能長于原先預(yù)期的判斷。
這一布局與過去一年市場盛行的“收益率曲線趨陡”交易形成了鮮明對比。
盡管本周稍早公布的美國核心CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期回落，一度支撐了市場對降息的期待，但近期已有多家華爾街銀行將美聯(lián)儲降息時點預(yù)估延后。摩根大通經(jīng)濟學(xué)家與策略師在上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后表示，他們不再認(rèn)為今年會降息，轉(zhuǎn)而預(yù)測2027年會加息。一個月前，匯豐證券也曾預(yù)測美聯(lián)儲在2027年前都不會有任何利率變動。