凱雷集團表示，日本政府債券收益率上升疊加日元走軟的局面，是日本經(jīng)濟擺脫數(shù)十年通縮泥淖的好兆頭，盡管一些批評人士對此持不同意見。

　　凱雷集團全球研究與投資策略主管Jason Thomas及其團隊在周二發(fā)布的年度展望中指出，日本決策者一直在逐步上調(diào)利率，同時有效壓制日元匯率；更具競爭力的匯率將提升國內(nèi)企業(yè)的利潤。

　　Thomas表示：“對于一個終于擺脫通縮低迷的經(jīng)濟體而言，利率正?；]有什么值得擔憂之處。我們絕不可誤讀市場信號?！?/p>

　　日元持續(xù)貶值，而日本國債收益率卻攀升至一代人以來的最高水平，這令一些人感到擔憂。這種組合周二仍在延續(xù)：隨著市場猜測首相高市早苗可能很快提前舉行選舉，日本股市攀升至歷史新高，日元暴跌，國債收益率上升。

　　以下是凱雷集團在2026年關(guān)注的其他幾個問題：

　　美國：在中期選舉臨近之際，“可負擔性”問題或許對美聯(lián)儲形成一種政治壓力，需要通過提高利率來應對持續(xù)的通貨膨脹?！凹偃粲捎诳韶摀該鷳n和累積性通脹，導致美聯(lián)儲的獨立性從相反方向上受到干預，又該如何應對？”

　　市場：對人工智能發(fā)展前景的依賴程度可能已過高?！巴顿Y者幾乎將全部風險預算都配置到數(shù)據(jù)中心和人工智能相關(guān)投資主題?？v然不考慮數(shù)據(jù)中心投資的回報問題，這種市場集中度風險也是顯而易見?！?/p>

　　歐洲：“近期跨大西洋關(guān)系的裂痕可能開啟變革之門，其規(guī)模之大將徹底改變投資者對歐洲的認知?！?這將是歐盟伙伴關(guān)系面臨的重大考驗，甚至可能催生制度性變革。