當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月12日，圍繞美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾“被調(diào)查”的消息幾乎占據(jù)了美國(guó)各大媒體的顯著位置：表面上只是關(guān)乎一項(xiàng)聯(lián)儲(chǔ)大樓翻修工程，但卻迅速牽動(dòng)到更敏感的問(wèn)題——司法檢控是否正在被用來(lái)影響貨幣政策的獨(dú)立裁量？

　　最新的兩條消息把對(duì)這一事件的關(guān)注高度推到了峰值。據(jù)披露，財(cái)政部長(zhǎng)貝森特私下向特朗普直言此事“造成混亂”，可能傷及金融市場(chǎng)；而白宮隨即強(qiáng)調(diào)，總統(tǒng)并未指示司法部啟動(dòng)調(diào)查。兩種口徑一前一后，使輿論焦點(diǎn)也從“查不查”轉(zhuǎn)向了“誰(shuí)在指揮、邊界在哪”。

　　爭(zhēng)議升級(jí)：從“翻修工程”到“刑事威脅”

　　這場(chǎng)風(fēng)暴名義上的起點(diǎn)，是美聯(lián)儲(chǔ)華盛頓總部歷史建筑翻修項(xiàng)目及其預(yù)算與配置爭(zhēng)議。日前，司法部圍繞聯(lián)儲(chǔ)總部翻修項(xiàng)目與其國(guó)會(huì)證詞“是否存在不一致之處”展開(kāi)調(diào)查，向美聯(lián)儲(chǔ)送達(dá)大陪審團(tuán)傳票，并引發(fā)外界對(duì)潛在刑事指控的聯(lián)想。結(jié)果，鮑威爾1月11日夜罕見(jiàn)發(fā)布視頻，公開(kāi)反擊，否認(rèn)存在不當(dāng)行為，指出相關(guān)指控“不過(guò)都是借口”，之所以對(duì)聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出刑事指控威脅，主要就是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)按專(zhuān)業(yè)判斷設(shè)定利率，“而不是一味迎合總統(tǒng)意愿”。

　　美國(guó)多家媒體認(rèn)為，這是特朗普政府與鮑威爾長(zhǎng)期沖突（尤其圍繞降息節(jié)奏與幅度）的一次“明顯升級(jí)”。輿論分析認(rèn)為，這場(chǎng)沖突之所以迅速擴(kuò)散，不在于工程審計(jì)有多復(fù)雜，而在于“傳票+刑事威脅”的組合，將原本屬于國(guó)會(huì)監(jiān)督與工程審計(jì)范疇的問(wèn)題，推到了可能影響央行決策的政治高壓線上——在利率、通脹與選民情緒都高度敏感的當(dāng)下，這一信號(hào)足以放大一切解讀。

　　輿論反彈：獨(dú)立紅線被觸碰 各路批評(píng)罕見(jiàn)同頻共振

　　鮑威爾聲明發(fā)出后，美國(guó)輿論迅速升溫，主旋律高度集中：擔(dān)憂(yōu)央行獨(dú)立性遭到實(shí)質(zhì)性沖擊。

　　最具分量的信號(hào)來(lái)自三位知名的美聯(lián)儲(chǔ)前主席——耶倫、伯南克、格林斯潘。三人聯(lián)署聲明，稱(chēng)對(duì)現(xiàn)任主席啟動(dòng)刑事調(diào)查是“前所未有”的攻擊，會(huì)傷及美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，并將其與一些制度較弱國(guó)家常見(jiàn)的政治干預(yù)相類(lèi)比。此外，另有多位跨黨派、曾任美國(guó)經(jīng)濟(jì)金融要職的人士也共同聲援這一立場(chǎng)，更是使得這一問(wèn)題在公共討論中具有了“制度警報(bào)”的意味。

　　金融界的擔(dān)憂(yōu)也迅速形成回音。高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家揚(yáng)·哈齊烏斯（Jan Hatzius）公開(kāi)表示，“刑事起訴威脅”會(huì)加劇外界對(duì)獨(dú)立性的擔(dān)心，即便他判斷美聯(lián)儲(chǔ)仍會(huì)以數(shù)據(jù)作為決策依據(jù)，但這種擔(dān)憂(yōu)本身已足以成為市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因子。

　　學(xué)界同樣反應(yīng)激烈。賓大的美聯(lián)儲(chǔ)史學(xué)者彼得·康蒂-布朗稱(chēng)，該調(diào)查是“特朗普任期與美國(guó)央行史的低點(diǎn)”，當(dāng)利率決定可能被刑事威脅所圍繞，貨幣政策將難以保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的公共目標(biāo)，而是更容易被短期政治目的所影響和牽引。

　　對(duì)央行獨(dú)立性受損的擔(dān)憂(yōu)也在國(guó)會(huì)內(nèi)部擴(kuò)散。參議院銀行委員會(huì)關(guān)鍵共和黨人士蒂利斯公開(kāi)表示，所謂威脅起訴令司法部的獨(dú)立性與公信力都受到質(zhì)疑，并誓言在此事解決前反對(duì)任何關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)提名（包括下任主席人選）的推進(jìn)，這等于把爭(zhēng)議從鮑威爾個(gè)人推向了美聯(lián)儲(chǔ)人事與制度設(shè)計(jì)的層面。

　　市場(chǎng)端的反應(yīng)也進(jìn)一步放大了輿論氛圍。多家財(cái)經(jīng)媒體都提到，消息發(fā)酵后，美元走弱、黃金走高、收益率波動(dòng)，交易敘事幾乎清一色指向政治干預(yù)央行的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。在當(dāng)下美國(guó)通脹與增長(zhǎng)都高度敏感的環(huán)境中，哪怕只是獨(dú)立性被挑戰(zhàn)的信號(hào)，也足以觸發(fā)投資者先行定價(jià)。

　　△《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，議員和聯(lián)儲(chǔ)前領(lǐng)導(dǎo)人紛紛譴責(zé)對(duì)鮑威爾的調(diào)查

　　微妙變化：白宮對(duì)外降噪切割，對(duì)內(nèi)推責(zé)加壓

　　正因?yàn)橥饨缱顡?dān)心的是“總統(tǒng)直接指揮鏈條”，今天來(lái)自白宮的幾條表態(tài)顯得格外耐人尋味。

　　媒體披露，貝森特被曝向特朗普直言調(diào)查“搞亂了局面”，擔(dān)心金融市場(chǎng)后果，也擔(dān)心這反而會(huì)讓鮑威爾“更不可能提前走人”。因?yàn)轷U威爾的主席任期雖將在今年5月結(jié)束，但他仍可選擇繼續(xù)作為理事留任至2028年初，從而影響白宮未來(lái)的席位布局與政策節(jié)奏。與此同時(shí)，白宮新聞秘書(shū)萊維特12日對(duì)記者的回答也非常干脆：特朗普并未指示司法部調(diào)查鮑威爾。這一表態(tài)的直接效果或目的，當(dāng)然是希望把總統(tǒng)直接授意從公眾敘事里摘出，降低市場(chǎng)恐慌。更關(guān)鍵的是，知情人士還強(qiáng)調(diào)，負(fù)責(zé)案件的華盛頓特區(qū)聯(lián)邦檢察官珍妮·皮羅在啟動(dòng)調(diào)查前，并未事先通知財(cái)政部、白宮高級(jí)官員或司法部高層，這種“未預(yù)告”的細(xì)節(jié)，被外界解讀為：至少在程序呈現(xiàn)上，它更像檢察官辦公室的推進(jìn)，而非一套由白宮部署、層層通報(bào)的總統(tǒng)指令。

　　但白宮也并非真正“收手”。同一天，《華爾街日?qǐng)?bào)》還拋出另一關(guān)鍵背景：特朗普近幾周多次向助手抱怨司法部長(zhǎng)帕姆·邦迪“軟弱無(wú)能”，并與盟友討論在司法部任命特別檢察官，因?yàn)樗麑?duì)司法部推進(jìn)其優(yōu)先事項(xiàng)“過(guò)慢”感到沮喪。如果把這條信息放進(jìn)鮑威爾調(diào)查語(yǔ)境，就會(huì)呈現(xiàn)一種更復(fù)雜的白宮姿態(tài)：一邊對(duì)外切割，避免被認(rèn)定為直接操盤(pán)；一邊把壓力向司法部傳導(dǎo)，把更積極、更快的政治訴求轉(zhuǎn)化為對(duì)邦迪的責(zé)難。這既是降溫信號(hào)，也是推責(zé)與再加壓的信號(hào)——降的是市場(chǎng)恐慌，推的是責(zé)任鏈條，壓的則是執(zhí)行力度。

　　△《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，特朗普向助手抱怨司法部長(zhǎng)邦迪工作不力

　　未來(lái)走向：三線并行 互相牽制

　　接下來(lái)如何收?qǐng)?？輿論分析，最可能出現(xiàn)的是三線并行、互相牽制的局面。

　　司法線上，雖然大陪審團(tuán)傳票意味著調(diào)查進(jìn)入了實(shí)質(zhì)取證階段，但是否會(huì)走到起訴、以何種罪名推進(jìn)以及調(diào)查節(jié)奏是否會(huì)被政治考量左右，都會(huì)成為新的爭(zhēng)議焦點(diǎn)，一旦出現(xiàn)明確的法律動(dòng)作，市場(chǎng)也將會(huì)再次做出反應(yīng)，而且肯定會(huì)是加碼。

　　國(guó)會(huì)線上，目前聯(lián)儲(chǔ)前主席聯(lián)署聲明已將該事件抬升到了“制度性危機(jī)”的討論，那么國(guó)會(huì)對(duì)未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)人事與提名事項(xiàng)的態(tài)度無(wú)疑會(huì)再趨強(qiáng)硬，這意味著，參議院對(duì)聯(lián)儲(chǔ)人事會(huì)形成新的閘門(mén)效應(yīng)，調(diào)查不明朗，提名就難推進(jìn)，而一旦圍繞翻修與證詞的聽(tīng)證升級(jí)，事件也將從法律問(wèn)題進(jìn)一步演變?yōu)橹贫扰c政治合法性之爭(zhēng)。

　　白宮線上，貝森特的“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)”提醒與萊維特的“未授意”說(shuō)法，說(shuō)明白宮已意識(shí)到這把火可能燒到金融穩(wěn)定與美國(guó)制度信用本身；但對(duì)邦迪的抱怨與“特別檢察官”討論，又預(yù)示白宮內(nèi)部對(duì)司法部更強(qiáng)硬推進(jìn)優(yōu)先事項(xiàng)的壓力暫時(shí)不會(huì)消失。最終更可能出現(xiàn)的也許是一種交易式降溫，即在不公開(kāi)否定調(diào)查的前提下，通過(guò)口徑管理與程序節(jié)奏控制，盡量把沖擊鎖在可控范圍，同時(shí)繼續(xù)在降息與人事安排上對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)施壓。

　　歸根結(jié)底，投資者與輿論都在等一個(gè)更明確的答案：這究竟是一次可控的監(jiān)督風(fēng)波，還是一種把央行置于政治與刑事壓力之下的新范式。只要這個(gè)問(wèn)題懸而未決，圍繞鮑威爾的爭(zhēng)議就不只是華盛頓的口水戰(zhàn)，而會(huì)持續(xù)轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)成本。

　　（央視記者 武衛(wèi)紅）

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